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苏宁电器:基金三季度持股比例最高商业股

2007年12月24日 08:46 来源: 证券时报 【字体:



  西南证券 张刚

  在宏观调控力度不断加大的背景下,非周期性行业开始受到市场关注,而基金第三季度投资组合显示,基金持股占流通A股比例最高的商业股便是苏宁电器(爱股,行情,资讯,也是在所有重仓股中持股比例第二高的股票。

  基金合计所持苏宁电器的股数占流通A股比例高达56.30%,在第二季度持股比例为52.96%,在第三季度仅增持了3.34%。第三季度被62只基金持有,共计持有39637.60万股,而第二季度有66只基金持有。其中,华夏基金管理有限公司旗下的华夏成长(爱基,净值,资讯华夏优势增长(爱基,净值,资讯华夏回报(爱基,净值,资讯华夏红利(爱基,净值,资讯、华夏回报2号、华夏中小板ETF、华夏蓝筹核心、华夏行业精选(爱基,净值,资讯基金兴华(爱股,行情,资讯基金兴和(爱股,行情,资讯华夏平稳增长(爱基,净值,资讯,合计持股12042.74万股,占到基金持股总数的30.38%。易方达基金管理有限公司旗下的易方达平稳增长(爱基,净值,资讯易方达策略成长(爱基,净值,资讯易方达积极成长(爱基,净值,资讯易方达价值精选(爱基,净值,资讯、易方达策略成长2号、易方达深证100ETF(爱基,净值,资讯基金科汇(爱股,行情,资讯基金科翔(爱股,行情,资讯基金科瑞(爱股,行情,资讯,合计持股6182.72万股,占到基金持股总数的15.60%。银华基金管理有限公司旗下的银华优势企业(爱基,净值,资讯、银华保本增值、银华道琼斯88精选、银华优质增长(爱基,净值,资讯银华富裕主题(爱基,净值,资讯基金天华(爱股,行情,资讯银华核心价值优选(爱基,净值,资讯,合计持股5437.25万股,占到基金持股总数的13.72%。可见,苏宁电器受到了华夏基金管理有限公司、银华基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司的青睐。

  从公司三季报的业绩上看,每股收益0.65元,净资产收益率为22.97%,远高于半年报的15.49%,前三季度净利润同比实现增长105.04%,但低于半年报的125.04%。每股资本公积金0.15元,每股未分配利润为1.48元,公司具备高比例的分配能力。公司在2006年年报的分配方案为每10股转增10股,后续转增能力大为减弱,预计2007年年报的分配方案将是送股或派现。

  报告期内公司实现营业总收入比上年同期增长51.68%,其中主营业务收入较上年同期增长53.31%,主营业务毛利率继续保持稳中有升,主营业务毛利率为10.81%,较去年同期增长0.59%;而随着管理效率的提升,费用率得到有效控制,较去年同期下降1.87%。

  从公司三季报披露的前十大流通股东看,江苏苏宁电器有限公司为其他法人,也是第二大股东;张近东、陈金凤、蒋勇、金明为公司高管人员;余下5只基金中,2只增持,2只新进,1只未变。从股改限售股解冻的情况看,2007年8月11日曾有过一次解冻,但限售股股东均未发生减持行为。剩余限售股股份的解冻时间为2008年8月11日。

  总体看,尽管苏宁电器已经呈现出规模效益的优势,但收购大中电器未获成功,或将影响到市场预期,特别是国美电器实力的增强。不过,公司拟定向增发7300万股,已经获得证监会有条件通过,发行价格不低于33.3元/股,拟投向250家连锁店项目、沈阳物流中心项目、武汉中南旗舰店购置项目、上海浦东旗舰店购置项目。如能顺利实施定向增发计划,该股的未来业绩预期依然可以乐观预期。

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