新基金发行后为何设封闭期

　　读者小佳上月认购了一只新基金，但这周他想将基金赎回，可银行人说现在基金在封闭期不能赎回。小佳很困惑，开放式基金不是随时可以购买/赎回吗？为什么基金会有“封闭期”？

　　基金的封闭期是指基金成立后有一段不接受赎回的时间段。汇丰晋信基金公司市场部负责人解释，新设立的基金需有相对较长的一段期间逐步依市场状况完成持股的布局，所以基金契约中一般都设有封闭期的规定。

　　根据我国《开放式证券投资基金试点办法》规定，开放式基金成立后的封闭期不得超过3个月。基金的封闭期如果过短，会出现基金尚未完成布局即必须应付赎回的问题，这样会影响基金单位净值及投资者的权益。所以封闭期过短可能相对风险较大。基金投资应以长期为宜，投资者不应以封闭期的长短作为选择基金的标准。

　　汇丰晋信基金公司市场部负责人指出，新基金之所以要有一个封闭期，一方面是为了方便基金的后台(登记注册中心)为日常申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人则利用这段时间，开始初步用募集来的资金购买股票、债券，进行投资准备，在这段时间内，如果仍然有频繁的申购和赎回，势必对基金经理的建仓策略造成影响。

　　基金作为一种适合长期投资的产品，追求的是长期、稳定的收益，如果投资者只看成立3个月内的业绩表现，或者短期市场一有“风吹草动”就想赎回，既增加交易成本也与长期投资的本意相去甚远。换句话说，如果投资者的预期投资期限连3个月都不到，那应该不必考虑投资基金。

　　对新基金的业绩也要客观地看待，切不可操之过急。新基金初期可能因持仓比例不高，导致净值增长不快，和老基金相比处于劣势，但也正因为其持有较多的资金，可以及时选准主流的热点品种，使净值较快增长、“后来居上”。

　　此外，新基金与同期发行的其他新基金的比较，意义也不大。每只新基金都有各自的建仓速度，每个基金经理都有各自的投资风格，对于仍处于建仓期的基金，由于仓位高低不同，并不适合过多地去和其他基金比较。

　　本报记者 王晶晶