首页 财经 股票 基金 股评 个股 行情 港股 美股 商业 房产 汽车 商旅 读书 生活 理财 银行 保险 黄金 外汇 期货 博客 论坛 爱股 爱基

鹏华基金:中国经济难以趋势性反转

http://www.jrj.com     2009年04月13日 11:16      证券时报
【字体: 】【页面调色版  

    

  鹏华基金日前发布2009年第二季度投资策略报告称,二季度市场行情的展开将围绕两条主线进行。

  鹏华基金认为,以过去30年积累的丰厚国民财富为基础,政府启动的隐性再分配和逆周期的信贷繁荣在短期内将提供强劲的内需支持;但从历史经验看,全球经济可能仍未见底。外需及其引致的投资下降仍是中国经济的主要制约因素,而反全球化的潜在可能使全球贸易量和生产率增长面临下行风险。在外需企稳或内需足够放大前,中国经济难以趋势性反转。

  鹏华基金对二季度的市场谨慎乐观。目前沪深300估值已经较大程度反映了经济改善的预期,但伴随美国经济见底企稳的预期,美国和香港市场可能的估值扩张也将为A股市场提供支持。

  鹏华基金判断,二季度市场行情的展开有两条主线,一是从关注折现率的下降过渡到关注现金流的改善;二是从关注资产负债表过渡到关注利润表的改善。相对看好滞后表现的工业周期类股票,因为其中部分行业仍未充分反映经济改善的预期。同时,在全球宏观经济的不确定性和市场博弈的共同作用下,二季度市场预期仍将在通胀预期与经济复苏等主题间切换。而创新发展、政府投资/融资、央企并购重组等具备持续的投资主题仍是关注的重点。行业方面,二季度或可重点关注金融、钢铁、交通运输、水泥、工程机械、通讯设备等行业,同时对房地产、汽车等板块亦可观察跟踪。(付建利)

到论坛讨论
    证券时报 其他文章
    • 宏观向右 估值向左 (2009年04月13日 11:15)
    • 国海富兰克林张惟闵:追求长期致胜 (2009年04月13日 11:14)
    • 二季度布局基金沙场大点兵 (2009年04月13日 07:16)
    • 金融风暴中的选股策略 (2009年04月13日 07:15)
    • 八成基民看重基金择时能力 基金经理或难达基民期望 (2009年04月13日 07:14)
    付建利 其他文章
    • 中国证券业协会会长黄湘平:基金业要把握好创新与风控均衡 (2009年03月30日 06:55)
    • 证券业协会会长黄湘平:基金业要把握好创新与风控均衡 (2009年03月30日 05:36)
    • 南方基金:指数基金迎来大机遇 (2009年03月18日 09:04)
    • 应对震荡市 基金勤奋调研 (2009年03月17日 08:13)
    • 年报掘金 基金选股显露“4万亿”路径 (2009年03月12日 07:29)
深度报道