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A50中国基金提前暗示:A股或短线调整

2009年06月20日 04:47 来源: 每日经济新闻 【字体:

  每经实习记者 杨可瞻

  提到I股新华富时A50中国指数基金 (02823,HK)(以下简称A50基金),投资者一定不会陌生,它通过跟踪另一只大名鼎鼎的新华富时中国A50指数,以供国际投资者参与投资A股市场,成交极其活跃。

  有别于新华富时A50可直接投资A股成份股,A50基金通过单独投资连接中国A股的衍生产品CAAP,从而曲线投资A股。自面世以来,A50基金往往因其能预判A股市场走势,而广受市场关注,本文将借此机会,试图揭开潜伏于A股背后,A50基金的神秘面纱。

  良好追踪能力

  通过A50基金资料可以发现,截至2009年6月18日,该基金资产净值总额约为365.99亿美元,而其通过CAAPs持有的前10大重仓股,分别是平安(601318,SH)、招行(600036,SH)、交行(601328,SH)、兴业银行(601166,SH)、中信证券(600030,SH)、万科(000002,SZ)、民生银行(600016,SH)、浦发银行(600000,SH)、工行(601398,SH)和海通证券(600837,SH)。

  另有数据显示,A50基金与A股有极强的相关性。A50基金与新华富时中国A50相关系数为0.992,同时新华富时中国A50与上证50、上证50ETF的相关系数又分别为0.999和0.998,A50基金对于A股走势良好的追踪能力不言而喻。

  A股变盘领航员

  A50基金是否也对A股走势有较好的预判能力呢?我们可以以下的两段历史表现窥见一斑。

  2008年6月初,A50基金与沪指均维持窄幅震荡。不过6月5日,A50基金不仅卖空额瞬间陡增至500万个基金单位,卖空额占成交额比重亦从0.01%提升至0.16%,6月6日,该基金卖空额再度陡增至842.86万个基金单位,卖空额占成交额比重更是飙升至近惊人的31%。同期沪指仅走出两根小阴线。6月10日,沉默已久的沪深两指终于爆发,分别暴跌7.73%和8.25%,同日A50基金亦放量暴跌逾5%。

  2009年2月16日,当A股投资者还沉浸在大盘冲击2500点的喜悦中时,次日A50基金便以一根大阴线将指数打压至10日均线附近,同时其成交额达当月来最高水平。当日沪指仅下跌2.93%,成交也并无明显异常。而从2月24日开始,沪指便放量走出四连阴,至2月27日,沪指已从近2300点高点下落并直逼2000点,A50基金同样走出四连阴。

  随后的3月3日,A50基金筑底后小涨0.87%,显示有海外投资者看好A股,而同日沪指却跌1.05%。3月4日,沪指就拉出一根大阳线,并以6.12%的涨幅确立了之后新一轮的单边涨势,。

  通过上述历史案例,我们可以发现,在市场变盘之际,A50基金似乎总是充当了一个重要领航员的角色。

  暗示短线A股或调整

  东方证券金融衍生品资深分析师黄栋向《每日经济新闻》表示,作为个人投资者,应该留意A50基金折溢价幅度,一般而言,当折溢价幅度超过10%时,其更有参考意义。不过一般情况下折溢价幅度不会特别大,且现在A50基金规模也相当大,会抑制大幅度的折溢价的频繁出现。

  另外,A50基金的申购赎回情况亦值得关注,特别是大笔集中申购或赎回。

  最近A50基金追随A股走势走出了五连阳,截至6月19日(周五),A50基金收报13.36港元,全日成交11.77亿港元,低于之前4天的成交额。

  另据数据显示,6月10日,A50基金全日沽空额1.24亿港元,占总成交额比重12.28%,15日,该基金全日沽空额1.55亿港元,占总成交额比重却下降至10.21%,不过19日,该比重却迅速爬升至17.67%,显示看空情绪正在快速反弹。

  同时,于6月18日,A50基金单位资产净值为13.38港元,收盘价较净值小幅折价约0.9%,而19日估计净值为13.51港元,昨日收盘价较净值折价1.11%,较上一日小幅扩大。

  基金业内分析人士透露,当全日沽空额占比爬升至15%到20%的时候,市场就已经出现了比较明确的做空信号,投资者应该警惕。另外市场在向好的时候,该基金几乎均处于溢价,最近A50基金小幅折价,暗示海外投资者对A股出现了一些担忧。

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