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博时基金:CPI面临压力 关注通胀受益行业

2010年01月21日 13:56 来源: 金融界网站 【字体:


  金融界网站1月21日讯 国家统计局今日公布了2009年12月份及全年主要经济数据,初步核算,全年GDP达到335353亿元,比上年增长8.7%,“保八”目标顺利实现。

  全年CPI比2008年下降0.7%。其中城市下降0.9%,农村下降0.3%。CPI在2009年11月同比涨幅“由负转正”,12月增幅达到1.9%,尽管增速明显,但符合之前市场对于CPI增幅在2%以内的预期。

  对此,博时平衡配置爱基,净值,资讯混合基金经理皮敏认为,GDP的“保八”从之前的经济运行中已基本确定,当前的主要问题不是保八,而是注意观察经济是否有过热的苗头。CPI在短短三个月内从负增长变为快速上升,证明了市场的通胀预期正在逐步加强。如果投资、物价继续恢复上涨,CPI也面临上升的压力。今年一季度,CPI的增幅有望同比超过一年定期存款利率,可能出现负利率局面,届时货币政策会面临更大的压力,不排除加息的可能。从结果来看,今年的整体流动性可能会比2009年要差。

  关于股票投资,博时裕隆封闭基金经理孙占军判断,从中期看,通胀由预期到现实,将逐渐演变出新的投资主题,可重点关注煤炭、黄金、化工、钢铁等通胀受益类行业。

  关于固定收益投资,皮敏判断,在宏观政策紧缩之前,债券市场将较难出现系统性机会。如果宏观经济出现过热,宏观政策随后将会收紧,紧缩之后,债券市场可能存在一定机会。另外,高票息和收益率比较高的信用债也有一定投资价值。

 
 

  机构来源:博时基金

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