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减仓似成过去时 高手谋建仓

2010年01月30日 07:08 来源: 中国证券报 【字体:

  □本报记者 江沂 贺辉红

  “市场的钱不够,先把涨幅过大的中小盘股砸个稀巴烂,再顺势把银行股往下打一打,制造一点恐慌,市场调整也就算完成任务。”其实早在新年头两周,高明的资金已经开始减仓动作,现在他们筹划的是建仓步骤。

  基金“被减仓”背后

  基金经理老刘元旦过后就开始计划减仓。

  2009年4月,证监会出台了《基金收益审核指引》,规定基金红利发放日不得超过收益分配基准日的15个工作日,加上老刘所在公司年前商定的分红比例比往年高,新年后减仓就成了必然选择。

  “现在看四季报公布出来的数据基金仓位很高,但事实上在新年头两周仓位还是降低了,这里面有个时间差。”老刘说。

  与此对应,今年以来的震荡幅度不断加剧,“不过这个板子不能全打到我们身上。”老刘觉得,主要问题还是市场的总体信心不足。保险是基金的大客户,从他接触的保险客户看,对今年的看法偏保守。“从去年开始,机构做波段的趋势相当明显,而且他们赎回之后总愿意给媒体放出风声,从而强化了股市的震荡,此时他们会再次逢低买入。但从目前情况看,调整还没有到位,机构买入的积极性也不明显。”

  而之前大多数机构,包括相当比例的基金,预言2010年股市将呈现“前高后低”走势,在他们自己看来,这早该修正了。“每当机构预测出现80%趋同时,市场就不会朝这个方向走。”深圳的一位研究总监如是说。

  “结构性机会”成了今年1月不少基金经理提及的关键词,老刘也打算在这轮调整之后捡一些便宜的股票,但是变化比想像来得快,市场看空的气氛比他预想的浓。虽然一直也在减仓,但最终让老刘决心痛下狠手的,还是1月26日上午,他挂出的一单久久无人接盘,感觉转空的趋势突然明显,于是他就“开剁”了,果然下午跌幅放大。

  在去年底,大家乐观地认为,退出政策不会那么快到来。但这一周,不少基金经理开始讨论退出政策出现后的“二次探底”。“从目前到三月份两会结束,政策面可能会有所明朗,所以目前我们还是控制仓位,找一些安全边际高的股票做。”老刘说他仍然不看好大盘股,“只有小盘股还有点机会。”

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