股市"牛尾虎头"行情值得期待

　　低通胀及经济高速增长是牛市必备的两个因素，很显然的是现在的市场都不符合这些因素。

　　国都证券资深策略分析师王伟强：我对今年的行情不乐观，下跌的趋势是确立的。股市走的就是预期性的东西，现在事实摆在眼前，就是预期的东西不好，金融危机之后的利好已经消化完了，现在调整结构、政策收紧是预期。从经济复苏的情况看，很多人认为中国经济复苏的情况好，可是越是因为经济复苏的情况好，市场政策收紧的力度就越大；而从资金层面看，现在大宗商品价格下跌，国际资本有从中国向美国转移的迹象，我敢讲，今年市场不会有大行情了，投资者还是要以规避系统性风险为主，调整可能要在2011年的3、4月份才能结束，再确定上升趋势。

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　　多方近期大盘持续走弱，但还是属于正常调整，今年的市场可能是先抑后涨，目前市场不具备大规模下挫的可能，恐慌性下跌只是暂时的。

　　太平洋（601099）证券高级分析师周明剑：我个人对目前的行情还是比较乐观的，我认为行情很难再继续向下了。一些人把现在的行情与2008年相比，认为熊市来临了，我认为没有可比性，各方面的因素都已经发生变化了。2008年金融危机充分凸显，而现在经济在不断复苏，中国经济已经V型反转；2008年股指是从高位下滑大约70％，而今股指如果下滑70％，那么市场将会跌破千点，这不太可能；从流动性上看，2008年是从过度收缩到拼命放松的货币政策，而今是从过度宽松的货币政策到真正适度宽松的货币政策。此外，宏观经济形势已经发生了变化，上市公司的水平也发生了变化，业绩也在不断提升，市场的出发点不同。不过，2010年，流动性不是主要因素，宏观经济复苏、业绩预期以及消费、低碳等一些概念才是主要因素，没有必要过分悲观，今年市场应该在2800点-4400点之间运行。

　　睿信投资公司董事长李振宁：今年的市场可能是先抑后涨，这没有什么不好，也没有什么值得恐慌的。从宏观经济面来看，中国的经济要比其他国家复苏得好，而国家4万亿的投资其实现在只用了2万亿，还有2万亿会在今年投放，而且去年投放2万亿所做的项目很可能要在今年才能发挥作用。而今，市场对于利好的反应不够明显，而对于利空政策反应过度，银监会因为害怕一季度放贷过猛，采取措施，其实只是均衡放贷情况，并不是不放贷，有些机构表现得太投机了。我认为，目前市场不具备大规模下挫的可能，恐慌性下跌只是暂时的，后面指数当然还是要继续上涨。

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