庄股广汇股份背后的华夏基金 抱团造牛股

　　“底牌”的风险

　　数据显示，王亚伟掌管的两只基金最近的表现并不突出。华夏大盘整个4月份净值折损3.92％，在552只非货币基金里排名293位；从3月底至今，净值折损则达到了5.87％，在上述排名中列288位。华夏策略4月份和3月底以来净值也损失了2.83％和4％，排到了230名之后。

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　　一季报显示，华夏大盘与华夏策略的前十大重仓股相似度非常高，且前七只几乎一致，而金融地产或是导致其业绩短期遇挫的原因。

　　根据华夏策略、华夏复兴2009年的年报披露，这两只基金买进广汇股份的成本价皆为每股22.90元，对应建仓时期应为2009年11月中旬以后。以此间该股22.71元的均价计算，截至2010年3月30日，广汇股份31.92元的股价令“华夏系”基金浮盈40％左右。3月底至今更是给华夏大盘贡献了2.25％的净值增长。

　　不难发现，正是广汇股份这样的“牛股”挽救了华夏系基金，使其净值不致于损失得更多。

　　作为王亚伟的“底牌”，近期获得无数机构“增持”评级的广汇股份，实情究竟如何？

　　根据广汇股份所披露的一季报，受益于房产销售收入增加，公司今年一季度共实现营业收入7.32亿元，创造归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，两项数据分别较上年同期增长35.41％和26.78％，基本每股收益则为0.1534元。

　　另外，根据广汇股份2009年年报显示，公司未来将逐步把房地产项目置换出上市公司，转变为一家以LNG(液化天然气)、煤化工和石油天然气勘探开发三大能源业务为主的新能源公司。

　　安信证券石油与化工行业首席研究员刘军认为，正是因为投资新能源，背靠新疆能源基地的大树，广汇股份才能获得如此多基金的青睐。

　　但西南证券（600369）分析师付立春认为，目前广汇股份是国内小型LNG的龙头公司，但天然气源的规模和价格始终是其发展瓶颈，“气源的获得是公司液化天然气业务的重心之所在，也是最大风险之所在。由于吐哈油田气源属油田伴生气，供应不稳定，与公司所需气量仍然存在一定缺口。”

　　围绕LNG，广汇股份规划推进着库车项目、煤化工项目以及与哈萨克斯坦共和国TBM公司合作，打通气源瓶颈。付立春认为，“若项目成功，公司资源空间扩大，LNG产能成倍提升；但同时，项目的市场、政策与技术风险将会伴随合作的整个过程，不容忽视。”

　　此外，西南证券地产研究院崔秀红认为，受产业强周期和近期的地产调控政策影响，公司房地产销售进度与价格压力较大。而目前广汇股份的主要利润是来自房地产项目。

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