银河证券：中国公募基金市场每周评述

　　二、场外基金：继续获取良好收益

　　（一）主做股票的基金

　　1、被动型基金

　　上周，市场常说的风格分化现象在标准指数型基金中继续有着最为鲜明的表现，此类基金的周净值增长率为1.8％，但其市场意义已经不是很大。参看具体基金的净值涨跌情况，既有周净值增长率超过5％的品种，也有周净值小幅折损的品种。从积极的角度来看，跟踪中证500指数的三只指数型基金、跟踪中小盘股票指数的基金、跟踪深市指数的相关基金，纷纷有较好的净值增长表现。这些情况在继续强化当前的这样一个市场理念：以深市股票为主要投资对象，以中小市值股票为主要投资对象；对于沪市的很多股票，对于大盘蓝筹类股票，需要注意暂时规避风险，尤其是地产、金融等占有较多权重的指数。

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　　2、主动型基金产品

　　股票型基金、偏股型基金、灵活配置型基金上周的平均净值增长率分别为3.74％、3.23％和3.43％，相对于上述指数型基金的周净值表现情况来看，具有主动型投资风格的这些基金很显然地是在较为多数地以深市股票、中小市值股票为主要投资对象，对于暂不具备投资价值的沪市多数股票、很多大盘蓝筹类股票，目前投资的不是很多。

　　从具体基金来看，景顺长城能源基建以7.15％周净值增长率显著领先，既远远跑在该公司旗下其它基金的前面，也跑在全市场的前面，这只基金“过去一个季度”的净值增长率目前是同类基金中的第一位；其后，有华夏优势增长、东吴行业轮动、申万巴黎竞争优势这三只基金的周净值增长率高于6％；另外，个别产品设计投资定位是投资大盘蓝筹类股票的基金也取得了较好的周收益。

　　从公司层面上来看，上周，易方达基金管理公司旗下主做股票的基金整体收益最好；其次，信诚、申万巴黎这两家基金管理公司旗下有较多基金取得了领先的周收益；再次，是银华、华夏、工银瑞信、长盛等公司旗下有部分基金取得了较好的周绩效。

　　（二）主做债券的基金

　　一级债基、二级债基上周的平均净值增长率分别为1.03％和1.01％，全体基金都取得了正收益。一级债基中的信达澳银稳定价值和光大保德信增利收益、二级债基中的长盛积极配置和东吴优信稳健等基金的周绩效表现领先。其中，长盛积极配置是近期债券型基金中绩效表现尤为突出的一个品种，上周的净值增长率为3.15％，作为一只债券型基金，其短期绩效表现，足以让很多主做股票的基金汗颜，目前，该基金的绩效在可以参与业绩排名的“过去三个月”、“过去六个月”、“今年以来”、“过去一年”总计四个时段上都是同类基金中的第一位。

　　货币市场基金上周的平均净值增长率为0.0426％，绩效情况良好，周收益显著领先的基金是易方达货币、万家货币、中银货币，其中，万家货币是笔者长期重点推荐的低风险品种之一。

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