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“倒客户”大赚开户费 基金定投成银行的“砧板肉”

2010年09月07日 18:20 来源: 中国证券报·中证网 【字体:

  表面风光的背后,往往会隐藏着不为人知的苦楚。基金定投便是如此。

  在各家基金公司的大力推动下,基金定投逐渐为投资者所认可,定投的客户数量和份额也在不断增加,一片繁荣景象。但对于锐意在该领域大展拳脚的许多基金公司来说,目前尚难见到基金定投带来的收益,因为客户源的垄断者——银行在其中又玩起了“左右腾挪”的游戏:当客户定投某只基金并满足最低扣款次数后,银行工作人员常会劝说客户变更定投对象,其动机是多获得一笔由基金公司支付的开户费用。由于基金定投单次份额并不高,短时间收取的管理费甚至不足以弥补开户费用,十足的赔本赚吆喝。

  “蓝图”并不美

  对于基金业而言,在新基金发行举步维艰,而疲弱的市场又不断削弱基民持有基金的信心时,基金定投业务的快速推进,无疑是雪中送炭。

  一家基金公司曾这样描绘基金定投的蓝图:如果能发展20万的稳定定投客户,以平均每人每月500元的定投金额计算,每月将有1亿元的申购资金净流入,一年则有12亿的进账,这已经等同于当前形势下一只普通基金的发行规模。如果这个定投规模能够稳定或者进一步扩大的话,对于许多中小型基金公司而言,还是有相当大的诱惑力。

  不过,当基金公司们算“细账”之后,这种激情将被浇上一盆冷水。据记者了解,一般基金公司支付给银行的定投开户费用平均每户约在15—30元(或等值物品及服务)之间,按照股票型基金1.5%的管理费足额提取计算,对应的年平均规模也要在1000元—2000元之间。以此计算,如果定投月供在150—300元之间,且管理费收入全部归基金公司所有,那只要一户定投能坚持1年以上,则基金公司可以收回成本,否则,基金公司必然亏本。

  但现实情况是,一般基金公司与银行约定,一户定投连续扣款两三次后,便视为开户成功,支付开户费。银行便利用这种规定,在客户连续扣款满足条件后,便劝说客户转投其他基金,从而再收取一次开户费,使得基金公司很难收回成本。与此同时,基金定投同样要支付给银行尾随佣金,而今年以来,打着“持续营销”幌子的银行,借机大幅度提高老基金的尾随佣金水平,这使得基金定投收取的管理费也大多“孝敬”给了银行,基金公司能从中获得的收益十分微薄。

  “虽然现在基金定投客户增量较快,但基金公司的效益并不明显,钱都让银行给赚去了。”一位基金公司高管苦笑着说,“不过,考虑到定投的都是优质客户,购买能力较强,从长远来看,虽然短期难以收益,但大家还是会努力推进这块业务。”

  基民抱怨多

  虽然选择定投的基民越来越多,但由于近年来市场反复震荡,一些基民的定投不仅没带来收益,反而导致亏损,这使得他们抱怨声不断增加,这使得“定投也要择时的观点”近期流行起来。

  对于这种观点,银河证券基金研究中心分析师李薇认为,这是对基金定投的错误理解。她表示,基金定投并不是投资的最优选择,适合的是那些不具有很强的投资能力、但又需要理财的人群,获益目标是市场的平均收益率,至少在一个完整的市场周期里不需要投资者频繁择时。“有些定投的投资者希望能获得更高的收益,但作为产品本身,你不能希望一辆家用轿车能跑出F1赛车的速度。事实上,研究表明,在市场的震荡下,定投的存活率其实是很高的。”李薇说,“根据目前中国市场特点,高风险权益类基金产品(股票、混合等股票投资为主基金产品)更适宜成为定投计划的投资标的。”

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