业绩巨亏管理费不减 基金公司应少收“三五斗”

　　管理费照收不误

　　承认自己操作失误的基金只是极少数。大多数基金在业绩问题上的解释都是含糊其词，把原因归咎于大环境。

　　国联安红利基金管理资产净值不过5400多万元，亏损额达3701.07万元，该基金上半年净值增长率为-29.95%。在报告期内基金投资策略和运作分析中，该基金披露：“本基金一季度遵循资产泡沫和经济复苏这两条主线，重仓配置了金融地产及人民币升值主题相关的行业和个股，尽管实体经济的表现符合我们的预期，但市场对宏观调控的担忧压倒了基本面的好转，本基金所持股票损失较大。”

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　　这一说法完全撇开了基金操作的责任。很多基金公司的解释都是这样：大行情不好，谁也难免亏损。

　　基金公司不仅不愿意承认自己的错误，而且在基金巨亏4400亿元的情况下，仍然赚取了高达149亿元的管理费。

　　亏的是基民，基金公司其实滋润得很。基金公司的收入来源主要是基金管理费，无论基金盈利亏损，基金公司都按年向投资人收取固定比例的管理费。股票基金管理费收取比例一般为1.5%，货币市场基金为0.33%，债券基金为0.6%-0.7%。

　　60家基金公司今年上半年管理费收入高达149亿元，平均每家基金公司收入2亿多元，比业绩较好的2009年还增长了20%。

　　亏损额最大的华夏基金公司赚取的管理费也最多，其以14.6亿元管理费高居基金公司收入榜第一名，较2009年同期增加了28.85%。

　　“旱涝保收”广受质疑

　　在现行的基金运作机制下，4400亿元的巨额亏损全部推给了广大基民，而基金公司管理费照赚不误。

　　不光基金公司照样赚钱，基金经理的收入也在增长。今年上半年，仅391只开放式偏股基金付给基金经理的报酬即达127亿元，同比增长20.9%。在基金大幅亏损的情况下，基金经理心安理得地领取高额薪酬。

　　此外，与基金公司关联密切的银行、券商分得了一杯羹。今年上半年，银行在基金认购费、托管费等方面的收入高达63.5亿元；券商在交易佣金、认购费等方面的收入达到了28.4亿元。

　　市场对基金行业这一“旱涝保收”的制度一片质疑。

　　在现行的模式下，基金公司只要保证资产规模的不断增加，管理费就不断增长。而基金盈利或亏损与基金从业者的收入并没有直接的关系。

　　这样就形成了两个怪现象：一是基金公司不停地追求基金规模的扩大，而不顾规模过大对于基金操作带来的负面影响；二是基金公司为了做大规模不停地发新基金，而不专心管理好现有基金。

　　有人称，今年上半年，基金公司提取149亿元的管理费收入，这实际上是在扩大基金持有人的亏损，是在基金持有人的身上“抽血”。

　　基金公司出现巨亏，应少收“三五斗”。浮动费率收费模式重新被提起。很多人认为，基金管理费的提取应该与基金盈利能力挂钩，盈利多的基金可以多收管理费，亏损的基金应少收管理费甚至不收管理费。基金公司的收入和基金的盈利水平捆绑在一起，基金公司才会专心致志地管理好基金，而不是一味地追求规模。

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