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基金“一对多”一周年交卷 九成亏损或为传言

2010年09月08日 10:56 来源: 财经网 【字体:

  9月4日,第一只“一对多”基金完成募集已满一周年。据不完全统计,目前基金一对多市场上,约有26家基金公司发行了140只“一对多”产品,估计资金规模在150亿元以上。一年前,“一对多”信心满满,高调登场;然而在一周岁生日到来之际,投资者的质疑声却此起彼伏愈发高涨。有基金研究机构撰文建议首批“一对多”投资者在产品到期之际,考虑选择转入阳光私募等其他投资标的,甚至还有些公募基金公司声称要放弃该项业务。

  业绩“犹抱琵琶半遮面” 九成亏损或被“妖魔化”

  一年赎回期将满的“一对多”业绩始终犹抱琵琶半遮面,无论是行业研究员、基金公司或者投资者,都很难获得全面的数据。《财经》记者日前获取了一份由一对多投资者,在某知名财经论坛上自发“盖楼”晒出的一对多最新净值数据,该榜单总共披露了45只一对多产品截至9月3日的净值和业绩数据,从而得以一窥这部分一对多产品的情况。

  从网友给出的数据榜单中,我们看出 “一对多”的业绩并非外界之前报道的“九成亏损”那么严重,而同时好买基金分析师曾令华也透露给《财经》记者,截至到8月底,他们数据库可统计的60多只“一对多”产品显示,有60%的基金面值在1元以上,也就是说至少有36只“一对多”净值为正,显然,9成的一对多的产品出现亏损的传言还有待考证。

  在网友自发“盖楼”晒出的“一对多”最新净值数据显示,广发基金旗下的广发精选分级成为当中的佼佼者。截至9月3日,该“一对多”的净值为1.235元,在同期大盘下跌的情况下,仍然获得了23.5%的收益。另外值得一提的是,广发基金旗下的6只“一对多”产品更是笑傲群雄,全部跻身榜单前十名。海富通中信创新、南方光大2号、富国安心回报和招行瑞泰06也是前10强中唯一几只非广发系产品。

  相反,一些基金公司旗下的“一对多”产品却整体表现不佳。在网友的统计数据中显示,华安基金旗下纳入统计的7只一对多产品,就有6只在面值以下,另外博时基金旗下的博时工行“一对多”截至9月3日净值只有0.895元,博时金牛仍在面值附近挣扎。

  从数量上看,目前广发、汇添富基金旗下“一对多”产品最多。其中,汇添富基金已有10只一对多产品;广发基金以9只产品紧随其后;海富通基金旗下也有7只一对多产品,目前正在发行第8只产品;嘉实、华夏、易方达等公司旗下“一对多”产品数目在5只左右。

  刚满周岁困难重重 发展道路曲折漫长

  在“一对多”周岁生日之际,《财经》记者致电海通证券(600837)、德圣基金等国内各家知名基金机构分析师,得到的答复千篇一律:“基金一对多的信息披露根本不透明,没有透明的数据我们分析起来实在是困难”,“数据收集起来太困难”,“现在关注一对多的人越来越少了”。因此分析“一对多”产品全面溃败的原因,首先便是“一对多”净值难查 ,业绩不透明,一般客户要想知道数据,都要从银行客户经理处取得。净值如此不公开透明,就更谈不上有第三方评价机构的研究跟踪了。

  其次总结“一对多”的失败经验,基金公司核心人才缺乏和投入精力欠缺应该是其中最大的瓶颈。由于公募仍然是基金公司生存的基础,是基金公司第一大利润来源,其重要性超过专户业务,因此往往都把核心基金经理人才配置到公募基金领域。而且现在公募基金流行“奔私潮”,本来已经人手紧缺的公募业务,很难拨出更多精兵转战“一对多”业务,投入人力、物力、资源来做强基金“一对多”业务的基金公司只占整个基金业很小的比例。在缺乏足够多的人才和精力这些必要条件下,数十家基金公司迅速推出上百只专户“一对多”产品取得如此乏善可陈的成绩实在不足为奇。

  另外还有不少网友抱怨说“一对多”产品一年才开放一次,流动性差,不利于投资者对所投资产品的及时调整。假使投资者在投资的过程中,发现所投产品所在的基金公司或基金经理发生重大变动,或所投资产品已经不能满足自己的投资需求,但限于流动性,并无法及时赎回基金。

  未来之路 何去何从?

  早在去年8月“一对多”刚推出时,王群航就预计此类产品业绩不如公募。时隔一年,《财经》记者再次致电王群航,他称自己依旧不看好“一对多”产品:第一,“一对多”产品能够给基金公司带来多大的收益首先取决于产品规模,但这类产品规模都不大,虽然有业绩报酬可以提取,但即使业绩翻番,又能够提取到多少收入?更何况能够获取这种高收益的年份有限;第二是由于信息披露不充分,公信力会受影响,投资者的利益没有很好地被保护;第三是股票投资比例“上顶天、下踩地”,如果频繁地进出市场,加大市场的波动,市场会不会接受这类产品也是一个问题;第四是如果管理层看到这类产品并未给市场带来正面作用,反而有较大的负面作用,产品前景可能堪忧。

  但同时好买基金专门从事“一对多”研究的基金分析师曾令华也对记者表示,“一对多”和私募基金相比具有制度方面的优势,例如证监会允许基金专户理财业务可以参与股指期货交易,放开专户参与股指期货后,专户可成为真正意义上的对冲基金,运用股指期货工具对冲系统性风险,专注于选股,比私募基金实现绝对收益的可能性更大了。



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