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长盛积极配置:成也打新 败也打新

2011年05月11日 14:36 来源: 金融界基金 【字体:

   编者按:

  长期投资是个好主意,但寻找适合长期投资的对象太难了,很多投资者费尽周折还跑不赢CPI。现在已经有700多只各种类型的基金,相信用不了多久,基金的数量就会突破1000只,那时候选择基金更是难题。假如你已经定投了某些基金,也必须定期去重新审视它们。据统计,2010年平均每天更换一名基金经理,中国基金经理的平均任职年限只有1.78年。这么短的任职年限,基金业绩亦难连续。从2011年4月起,金融界网站推出“慧眼识基金”栏目,我们将与投资者一起追寻那些能经受市场和岁月考验的基金,规避投资陷阱。不管基民们是赚是赔,申购费和管理费都是刚性的,因此赚钱还是硬道理。

  近期随着A股震荡加大,新股频频破发,打新不败神话屡被打破,据金融界网站金融产品研究中心统计,截至2011年5月10日,今年以来共121只新股上市,其中80只已经跌破发行价,破发率达到了66.12%,同时,上市首日即跌破发行价的股票有48只,占新股总数的39.67%,新股破发的情况很是严重。受此影响,热衷打新的基金损失惨重,而债券基金由于其特殊性,打新一直是其业绩增长的很重要一环,在新一轮的新股破发潮中,债基风险加大,其中去年债基冠军长盛积极配置爱基,净值,资讯,也在打新股这一环节遭遇滑铁卢,致使今年业绩大幅下滑。

  从历史数据可以看出,长盛积极配置基金一直很是热衷于打新,这也是其去年业绩增长较快的一个因素。据金融界网站金融产品研究中心统计,去年全年,长盛积极配置基金共通过网下配售的方式认购新股46只,其中有些还跻身其当期前十大重仓股之类,例如去年一季度,其前十大重仓股中九只都是当期上市的新股,分别为人人乐(002336)泰尔重工(002347)汉王科技(002362)齐星铁塔(002359)回天胶业(300041)中恒电气(002364)华力创通(300045)联信永益(002373)新北洋(002376),占其当期基金净值比例的11.02%,而作为债券型基金,其投资于股票、权证等权益类证券的比例不能超过基金资产的20%,可见其新股仓位之重,而积极参与一级市场打新也成为了该基金的一大特色。

  然而,成也打新败也打新用来形容今年以来的长盛积极配置是再合适不过了。在去年打新必赚的行情下,长盛积极配置在一级市场上的积极表现给其带来了不错的收益,而今年随着市场对小市值股票过高估值的调整,新股发行市场逐渐降温,尤其二级市场的降温更是快于新股上市前的询价机制,因此新股频频破发,直接拖累了长盛积极配置基金的业绩。长盛积极配置基金一季报也显示,一季度由于其持有一些参与IPO发行而锁定的中小板、创业板股票,这部分股票的下跌对该基金净值造成了一定的负面影响。

  数据显示,从去年12月至今,长盛积极配置共通过网下配售的方式认购新股7只,其中4只目前已经跌破发行价,而破发新股中解禁期最早的也在3月29日,其一季度业绩受损也就不难理解了。同时,通过表2我们也可以看出,瑞凌股份(300154)新界泵业(002532)华锐风电(601558)三只新股位列长盛积极配置的前十大重仓股之中,而瑞凌股份与华锐风电均已跌破发行价,华锐风电的跌幅更高达26.96%,无疑给该基金的业绩带来了极大拖累。

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    报告发布机构:中国金融在线---金融界网站 金融产品研究中心

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