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国内股市像大赌场 “绞肉机”疑似逼出老鼠仓

2011年05月14日 07:54 来源: 华夏时报 【字体:

  10年前,某德高望重的经济学家说,国内股市就像个大赌场。其意思是说,大家不是奔着价值投资来的,而是怀着一夜暴富的心理,进场赌博来了。从此,赌场论就成为不少人批评A股时最廉价而顺手的工具。

  这位老先生讲这句话时,笔者恰好在场。当时,笔者就琢磨这股市咋就成了赌场呢?

  笔者不禁想起家乡小镇上的一个小赌场。这家小赌场,就开在街上一家餐馆的雅间里,里面就是玩玩麻将、纸牌什么的。虽然赌场不大,但人气还挺旺,每天进进出出的人总是不断。几年下来,大家发现,常来赌博的人,几乎都没有赢钱;相反,周边的人,却没少赚:首先,开赌场抽头,每天都有进账;开餐馆的,每天都能开个一桌两桌;卖香烟饮料的,生意也不错。敢情这赌场纯粹是为周边人服务来了,赌徒成了周边生意人的衣食父母。

  这样想想,这内地股市还真有点像赌场。你看那些上市公司、投行、交易所以及周边中介机构,甚至那些卖炒股软件的,哪个不是在进场的投资者身上割块肉。好在那个时候,股市生态没有现在这样恶化,虽然周边雁过拔毛者不少,大家进场后也有输有赢,但每年总是有些机构和个人赚得盆满钵满;而且不论输赢,参与者心中总揣着希望,想着来年再博一把。

  10年后,再来看看,发现这A股已经不是赌场,而似乎变成了一台“绞肉机”,只要敢进场的,不管是散户还是机构,通吃没商量。尤其是这几年,市场上一片哀鸿,已经很难找到赢家了。

  这样说,不是信口开河,而是有统计依据的。

  2001年5月,上证综指的点位在2100点左右,十年后的今天仍在2900点之下,十年涨幅不到四成。而这十年内,中国GDP的实际增速每年平均在10%上下,而同为金砖四国的巴西、印度、俄罗斯,股市都至少涨了3倍。此外,同期房地产、黄金涨幅也远远“跑赢”股指。跌多涨少,说A股已沦为“绞肉机”,实不为过。

  那么,钱都到谁口袋里去了?看看下面这些数字,你就大致能明白了:

  10年来,国内大银行基本都已上市,仅首次融资就近万亿;主板不算,仅深圳中小板、创业板5年来新上市的公司已近800家,IPO圈钱数量更是不敢想象;借市场化名义,新股发行价越来越高,最高的已达148元,市盈率近百的也不在少数;随着全流通的到来,上市公司高管、大股东变着法儿套现,甚至不惜辞职,哪怕失去控股权;随着新股发行频率加快,凡是有点钱的个人或机构,都千方百计去做PE,搭乘IPO便车;券商更是PE、投行与炒手一肩挑,上下通吃……而上市公司,能持续大把分红的,除了在海外上市,就是还没有上市……

  这么多吸血者环伺在旁,不论是普通股民还是投资机构,想从内地股市赚钱,不走旁门左道,几乎就是天方夜谭。连以往霸气十足的开放式基金,也变成了弱势群体,亏得一塌糊涂。于是,长期极为隐蔽的老鼠仓现象,逐渐变成业内近乎公开的潜规则。

  这些年,手握重金的公募基金经理们,已经成为A股最有权势的投资者。在基金整体业绩几乎没法大幅提升的背景下,少数基金经理开始监守自盗,私设老鼠仓,有的人居然就在办公室电脑上公开操作,简直到了明目张胆的地步。那些含蓄点的明星经理们,摇身一变而成为阳光私募合伙人,但不少人投资能力并没有随之升华,而是借着与公募基金中留守者的千丝万缕的联系,以老鼠仓的形式牟利。

  因此,某种意义上,老鼠仓很难说不是被目前股市这种恶劣的生态环境逼出来的。

  老鼠仓可恨,但“绞肉机”更可怕!

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