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申万菱信副总欧庆铃:恢复信心 提升投研战斗力

  【编者按】金融界网站2012年隆重推出“领航中国——网上金博会”系列展厅,此项目是网站为金融机构精心打造的展示平台,各家机构可针对业务类别、特色等方面,通过图片展示、文字介绍的形式全方位进行展示,使广大用户从各个角度充分的了解并信任,并通过“网上金博会”了解企业所需,挖掘用户所求。本期做客嘉宾是申万菱信基金副总经理欧庆铃。

申万菱信基金副总经理欧庆铃

申万菱信基金副总经理欧庆铃

  恢复信心 加强投资与研究团队的配合

  金融界基金:各位网友大家好,欢迎收看金融界网站“领航中国—网上金博会—高端访谈系列”。本期做客嘉宾是申万菱信基金副总经理欧庆铃,欢迎欧总。

  欧庆铃:主持人好,各位网友大家好。

  金融界基金:申万菱信基金是今年以来为数不多股票投资获得正收益的公司,回顾今年的业绩表示,请欧总与我们分享一下这一年来取得成绩背后付出的努力。

  欧庆铃:2012年以来公司对股票基金产品主动管理的能力有所提升,目前我们旗下权益类产品的业绩均排在前1/2,特别是新动力基金2012年业绩排名普通股票型基金中的前1/5。出现明显的回升是一个提高一个进步,取得这样的进步,我觉得与“发挥团队力量”紧密相关。目前中国A股市场扩容很厉害,已经有两千多家上市公司,单靠基金经理一个人把基金管理好,能力和精力都有很大的局限性,所以更多是需要一个团队的合作。那么,如何把一个团队的力量发挥好?比方说,基金投资要面对行业里那么多公司,我们会对每个大类行业配置一个行业研究员,对于宏观策略方面也会配一名研究员,发挥研究员的整体能力,并调动团队力量,在这种市场环境下对投资能力会有很大的帮助作用。

  如何去发挥团队的能力?首先要对团队成员岗位的职责进行比较清晰的划分,明确知道要做什么?必须做什么?做到哪一个程度?事实上分,也就是要建立一个良好的考核激励的机制。2012年以来,无论是对基金经理还是对研究员,我们在考核和激励方面都进行了制度上的修改和完善,使其能够充分的调动研究员的积极性,去研究好行业、挖掘到好的股票。对基金经理而言,也会有一个比较明确的考核机制。

  发挥团队力量,还要解决投资团队和研究团队的协调配合问题,这也是业内普遍存在的一个问题。从研究员角度来讲,他认为自已推荐的股票是好的,但是基金经理并不一定采纳;从基金经理的角度来看,他认为研究员的推荐没有足够的理由说服他,或者是觉得其研究深度不够,比如在股票估值上的判断可能存在偏差。总体而言,投研的配合方面是业内比较普遍存在的问题。那么如何解决?2012年以来我们也做了很多努力。具体来讲,我们建立了每天的晨会制度每周的例会制度,还有每月有一个投资决策委员会。那么这三个平台都提供了基金经理和研究员充分交流的机会。在每天的晨会和每周的例会上,我们都会规范研究员哪些信息是必须要跟踪的,要按什么样的一个规范形式来讲,交流哪些内容。还要让基金经理主动给研究员提出问题来,然后对一些投资的行业,或者是关注的行业,或是研究员推荐的股票,基金经理关注的股票进行深入的分析和交流。当然这要我们管理者去引导他们,通过这样一个机制加强交流、学习的机会,让他们建立起对彼此的信任,并将这种信任进行整合并用于投资中。因为在正常情况下,基金经理要采纳一个研究员的投资建议,他实际上首先是要建立对研究员的信任。

  按行业大类匹配研究员

  金融界基金:你们按哪些大类化分行业并配备研究员的?

  欧庆铃:我们有15个行业研究员,按我们公司规模来说也不是非常多。至于行业的划分则是按照申万的一级行业分类划分的。我们重点关注的行业主要有:医药、TMT、传媒、消费电子、农业和环保等。同时对医药这块儿的研究,基金经理也会参与,然后会形成一个小组会讨论与这个行业相关的话题。

  金融界基金:如何做好对人员的管理和基金产品的管理?

  欧庆铃:作为整个投资团队的管理者,我的首要目标是提升整个团队的信心。过去几年,市场不好影响了基金的投资业绩,我希望能通过担任一只基金的基金经理,带领这个团队从业务上加强交流,进而提升团队的信心。如果一直没有好成绩的话,团队士气就会比较低落。当士气得到提升后,接下来就会做一些夯实基础的工作,也就是说在研究和投资的能力上要提升。

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