月度点评：市场逃离弱势格局 布局优质蓝筹股基

　　基础市场: 多利好因素助力A股绝地反击

　　12月份A股绝地反击，结束了两年多的低迷市场走势。在多利好的共振下，4日指数触底之后开始反弹，此后A股成功进行了“三级跳”，在放量成交推动下，终于冲破了前期压力平台。全月来看大盘在金融等权重板块带动下强势攀升，多重要指数涨幅均超14%。从风格表现来看，周期股表现好于非周期，前期低市盈率股票表现好于高市盈率个股。行业表现上来看，金融板块领涨，农林、建筑、地产业绩靠前，食品、医药、公用等略逊色。本月债券市场弱势上涨，中证综合债指数以0.12%微涨，总体较上月明显弱势（见表1）。

　　中央经济会议的召开成为本月行情的主要推动力量。作为国家最高级别经济会议，定调全年宏观政策基调，其后期重点通过城镇化来实现经济的持续增长方针有利于建筑、地产、金属等权重板块上行，同时随着明年产业改革的深化，在重结构而非单一求经济增长的诉求下，后期围绕资源品定价、培育消费新增长点等细则出台将催生多行业增长空间。

　　本月资本市场制度的完善也给市场带来活力。如证监会发布实施《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》，取消基金产品通道制，简化审核程序，增加证券市场投资基金活力；针对IPO排队问题，监管部门采取多措施，如鼓励排队企业转到新三板挂牌交易、大力发展债券市场、研究降低企业境外上市门槛等来分流股市融资压力。另外本月受益于清理影子银行的利好，金融板块发力明显，尤其是作为市场风向标的银行板块因其低估值以及大市值的特征，受大资金青睐，其大幅飙升提振市场中长线行情到来预期。

　　当然实体经济的继续向好是支撑股市持续上攀的直接因素。11月份全社会用电量同比连续两月反弹， 11月份全国规模以上工业企业利润较10月份继续回升，都预示实体经济明显改善；12 月汇丰制造业PMI 的预览值创14个月的新高，经济在内需好转的推动下复苏势头明显增强，大幅提振市场。基本面政策面多方利好，大盘12月份强劲攀升，彻底冲破前期的弱势格局。

　　表1.十二月份国内市场主要指数

　　说明： 数据统计时间为2012.12.01-2012.12.28

　　数据来源：徳圣基金研究中心（www.dsfof.com）

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