公募全产品线危机 多类基金管理费难覆盖成本

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月05日 02:16   来源: 21世纪经济报道   网友评论(人参与

  “整个QDII团队的经营几乎是靠别的部门支撑,业绩跟不上几乎没有继续运作的必要。”日前,北京某大型基金公司股票型基金经理受访时指出。

  类似的矛盾,此前一直掩盖在公募基金巨额管理费之下。但盖子已经逐步被揭开。

  日前,基金中报披露落下帷幕,货币基金、债券型基金和保本基金管理费收入大幅增加,其中债券型基金管理费收入相比去年同期翻倍,相反权益类产品的赚钱能力开始出现下滑。

  在这一背景下,一些产品的管理费用低于100万元,刨除掉尾随佣金,甚至难以支付基金经理的薪酬。其中,以QDII产品和量化基金最甚,而部分基金公司为打造明星团队,已经花费不少。

  从2006年底,首只QDII出海,至今运作已经近7年时间。2013年上半年,整个QDII业务给基金行业带来的管理费用为5.16亿元。其中华夏全球股票、南方全球、上投摩根亚太优势(377016,基金吧)和嘉实海外(070012,基金吧)中国四只超过4.2亿元,占比超过八成,其余多达50余只QDII产品合计盈利只有不足亿元。

  这一现象甚至贯穿QDII产品较为丰富的基金公司,华安基金、国泰基金和富国基金(博客,微博)等基金公司均有三只或以上产品,不过上半年QDII管理费收入均低于300万元。

  以最早推出QDII产品的华安基金为例,该公司四只产品覆盖石油指数、纳斯达克指数、香港股市和海外市场中国概念股票等多类标的,QDII基金经理有徐宜宜、翁启森、苏圻涵和张晟刚等。这还不包括支持QDII投资的研究团队,仅靠不足300万元的管理费收益难免捉襟见肘。

  同类现象在海富通、汇添富、景顺长城和中银基金等公司同样突出,当业务管理费用难以支撑正常运作,基金公司在这一类业务上的投入也将缩水。

  另一类是量化基金。富国基金在量化基金上的投入能否收回成本犹未可知,该基金引入李笑薇等搭建的量化管理团队,已经推出富国沪深300指数增强爱基,净值,资讯和富国中证500、富国中证红利增强等产品,由于A股指数表现不佳,这一类产品的市场认知度也难起色。

  据知情人士透露,早在2013年年初,某擅长权益类投资的基金公司由于新招聘债券投研团队,而不得不停发员工年终奖。其背景是固定收益逐渐有取代权益类产品,成为公募基金主要赢利来源的趋势。根据基金中报数据,今年上半年货币基金、债券型基金和保本基金管理费,同比2012年同期迅速增长。尤其是债券型基金,管理费用涨幅超过一倍。

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【作者: 李新江

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