去年股基前三名纵论股市:2014年投资机会仍在成长股

白银大赛千万实盘资金派送中 2014年01月20日 16:49   来源: 证券时报   网友评论(人参与

2014年投资机会仍在成长股

  2013年,业绩最好的3只股票基金——中邮战略新兴产业、长盛电子信息产业和银河主题策略,全年收益率分别达到80.38%、74.26%和73.51%。从投资上看,其成功的共同点是抓住了成长股机会。3只基金的基金经理均认为,2014年结构性行情将继续演化,股市或仍以成长股为主导,但投资者需仔细辨伪。

  2013年,不少创业板股票在估值泡沫和投机炒作的质疑声中一路上扬,这种态势延续到了2014年。证券时报记者采访了中邮战略新兴产业基金经理任泽松、长盛电子信息产业基金经理王克玉和银河主题策略基金经理成胜,3位基金经理均继续看好成长股。

  回首2013 成长股贡献收益

  证券时报记者:2013年,您所管理的基金取得如此优秀业绩的主要原因有哪些?

  任泽松:主要原因有两个:一是坚持自下而上精选个股,每只重仓股的仓位都几乎达到基金资产10%的上限,组合集中度比较高;二是股票准确度也比较高,80%的股票多集中在创业板TMT等领域。这种配置既遵循基金合同规定,也符合2013年的行情方向。此外,2013年初,我精选出一些弹性比较好的黑马品种,获取了超额收益。

  成胜:首先是方向选择,从2010年起我就将主要权重放在成长板块上,这主要是出于对中国经济的趋势性判断:虽然经济难有剧烈反弹,但失速骤降的概率也不大,未来应该是在增速逐步下降过程中完成转型,成长股是转型期股市的最主要表现机会。其次是行业和个股的选择,我们力争保持足够的好奇心,广泛撒网,寻找需求空间大、可持续的行业,以及行业内治理结构好、激励机制到位、战略布局长远的优质公司长期重仓持有。

  王克玉:我主要是自下而上精选个股,在选股时既追求个股的弹性,又注意控制下行风险,在两者之间寻找平衡。在2013年末创业板股票下跌潮中,长盛电子信息基金尽管重仓持有创业板股票,但跌幅相对较小,就是平衡之道的体现。对于个股,如果没有充分了解和把握,我不会轻易重仓,只有当准确率比较高时才会出手。

  证券时报记者:回过头来看,您如何评价2013年的市场特点?

  任泽松:总体而言,2013年A股市场主要是新兴产业的结构性机会,有三方面特点。

  首先,2013年宏观经济大方向是转型和改革,这是新兴产业结构性机会的宏观背景。

  第二,我们在调研中发现,一些以传媒、医药、环保为主业的创业板公司2013年本身业绩增长不错,均保持了30%以上的增长率。

  第三,IPO暂停期间,由于一些新兴产业公司融资渠道受限,使得很多初创融资的财务投资者最终选择并购方式退出,也产生了一些外延式扩张带来的投资机会。

  王克玉:毫无疑问,2013年是创业板股票争奇斗艳的一年,牛股辈出,也备受争议,不少创业板股票在估值泡沫和投机炒作的质疑声中一路上扬。以电子行业和TMT举例来说,这两个行业之所以大放异彩,最根本的原因还是行业内不少个股最近几年业绩发展都不错,部分企业在2013年业绩更是大幅增长,整体而言二级市场表现是企业盈利水平的正常反应。

  证券时报记者:能否展开谈一下,您个人的投资理念和选股策略?

  任泽松:我们全年大部分时间都花在调研上。在我们眼里,一个公司就是一个行业,我们在研究公司时,会深入到产业链的上下游以及公司内部,并持续跟踪,挖掘价值。具体到个股选择,我主要关心企业的盈利模式、行业增长空间以及公司管理层的战略能力及执行能力。这样精选出来的个股,一旦看好就重仓并长期持有。我持有股票的时间都在一年以上,希望未来能拿到更长时间,比如三年以上。

  王克玉:我秉持的投资理念,就是一句话:看得懂的就投,看不懂的就不投。我尽量在自己熟悉和能够把握的范围内做投资,权衡风险和收益,回避风险。具体到个股研究,一看企业管理的改进程度,二看产品服务的改进和提升层次,这部分工作占据我投资的大部分时间。

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【作者: 孙晓霞 付建利 贾壮】 (责任编辑:仇霞)

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