交银施罗德基金:指数投资 从“广撒种”到“精耕作”

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-05-06 13:55:02 来源: 金融界基金 作者: 交银施罗德量化投资部助理总经理 蔡铮

蔡铮

蔡铮

  狄更斯在《双城记》的开头说:“这是最好的时代,这是最坏的时代”,如果用这句话来形容近期A股市场各类指数的走势再为贴切不过。

  2013年,无论沪深300、上证综指还是深证100指数的表现都差强人意。进入到2014年,从公布的各项宏观经济数据看,实体经济仍令人堪忧,拉动经济增长的“三驾马车”在第一季度似乎集体“哑火”。在这样的宏观经济环境下,“广撒种”的宽基指数由于投资大多数权重股而表现平平。与此形成强烈对比的是近一年多来队伍日渐壮大的主题基金和行业基金,其中包括环保主题基金、医药保健基金、新兴产业基金、绿色投资基金、消费类基金、资源类基金、金融地产基金等。这些主题、行业基金与传统“宽基”不同,其投资范围相对专注于在某一个或者几个领域内“精耕细作”,因此具有很明确的投资指向性。特别是那些以新经济及改革转型方向为投资标的的主题指数产品,因具备出色的成长性而表现出色。

  主题指数——“精耕细作”的投资利器

  说起主题指数投资,大约已有30年的历史。它本质上是一种动态跟踪经济驱动因素的投资方式,它通过发现经济体的长期发展趋势以及使这种发展趋势产生和持续的驱动因素,将能够受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围。

  主题指数的投资标的并不是短期题材或热点,后者持续的时间周期往往较短,一般是由事件驱动或者资金驱动的一波投资热潮。而主题指数投资则与国民经济的长期发展趋势及社会的长期发展密切相关,着眼于市场长期驱动因素的跟踪,属于长期投资策略。

  主题指数与行业指数也有着明显的区别。行业指数一般基于某固有的行业分类体系,选取行业内的公司进行投资;而主题指数投资是一种“自上而下”的投资方式,它可以围绕同一个投资主线选取多个行业内的相关投资标的组成投资组合,能更好地实现投资逻辑。在投资实践中经常发现,行业指数投资组合因为其行业集中度极高,无法分散行业风险,使得行业指数的波动性偏大,不同行业指数之间常呈现出“你方唱罢我登场”的交替性行情,因此散户往往难以把握节奏;但主题指数的表现相对稳定,由于依赖于较完整的投资逻辑,主题指数的总体趋势往往比较明确,波动周期较长,更有利于投资者把握。从以上角度看,我们认为主题指数相较行业指数或是更优质的“精耕细作”投资工具。

通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

(责任编辑:由佳)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1