两会前央行降息 股债双牛望延续

2015-03-02 07:15:28 来源:中国基金报 作者:朱景锋

  春节后的首个交易周市场情绪还在逐渐恢复,上周末央行降息的消息让市场的神经一下子兴奋起来;同时,雾霾调查视频获空前关注。本周,全国两会开幕,3月行情高调开启,股债双牛行情有望延续。

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  节后首周市场稳步上扬,场内外资金在实体经济下行压力未减的背景下,围绕宏观政策形成的新风口积极部署新年行情。2月经济数据好于市场预期,经济有望慢慢复苏,也给了节后市场一个好的开端。

  本周,全国“两会”召开,在此之前,做多意愿不减的资金持续围绕政策“指挥棒”寻找新风口,给市场带来遐想空间。从技术分析上看,目前沪指已形成反包阳线,两会期间市场维稳的信号非常强烈。

  央行宣布降息是迫于经济下滑的压力。节前降息预期已经强烈,主要因为经济数据低迷,PPI严重低于预期,下滑速度加快,而地产在多重政策放松下销售回升仍不理想。

  行业配置方面,“一带一路”和“国企改革”是今年两大超级主题。在“两会”预期下,“一带一路”、互联金融和移动医疗等概念股或有望轮番表现,市场对环保、军工概念预计较为强烈,在这些题材中把握“春播行情”的概率要更大。

  央行本次降息基于三大理由:首先,通缩风险加大,实际利率偏高;其次,经济下行压力较大;第三,国务院稳增长意图强烈。

  本次降息对经济有一定的积极作用,但考虑到部分贷款利率特别是按揭利率已经在年初重定价,降息的效果可能要到明年才能体现出来。当前资金利率仍然高企,负债端成本居高不下,需要有数量政策的配合才能将降息传递至真实的实体企业中,预计央行降准政策可能会随之而来。

  无风险利率的降低对股票市场构成较大利好。最受益的是利率极具敏感性的资产,如:券商、保险、地产和基建等。值得注意的是,蓝筹股靠流动性提升估值的最佳阶段已经过去,蓝筹股估值提升可能会出现钝化现象。未来蓝筹股更多的还是结构性行情。创新和结构转型仍然是上半年市场的核心特征,在流动性的支持下,新兴产业基于其自身的高增长,具有较大的投资机会。

  近1年表现出色基金

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  10.75 9.81 7.97 7.78 7.14 7.08 7.06 7.04 6.96 6.64 5.07 5.01

  泰达全球 南方四国 华安德国30ETF 华安龙头ETF联接 工银资源 国投新兴 广发全球医疗 国泰美国房地产 工银全球精选 国泰100指数 恒生ETF 添富恒生

  8.93 8.02 7.64 7.32 7.09 6.95 6.87 5.85 5.85 5.85 5.68 5.58

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  38.77 37.29 30.06 29.4 28.78 28.1 26.53 26.39 26.22 25.75 24.35 23.48

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  47.08 43.81 41.43 40.07 37.5 36.14 35.2 34.91 34.16 33.93 33.15 32.42

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  24.66 24.17 20.32 20.23 19.74 18.55 18.39 18.20 17.63 17.36 17.33

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  5.82 5.58 5.58 5.5 5.39 5.38 5.32 5.2 5.18 5.09 4.89 4.8

  华安德国30ETF 华安龙头ETF联接 中银全球 广发全球医疗 H股ETF 富国中国 银华H股 嘉实恒生H股 H股ETF联接 工银资源 国投新兴 上投新兴

  3.31 3.13 3.05 2.89 2.65 2.64 2.61 2.57 2.51 2.49 2.4 2.39

  南方永利A 泰达集利A 易方达岁丰添利 长盛同禧A 华商双债丰利A 建信稳定添利债A 博时回报A/B 华安安心A 华夏双债A 天治双盈 华夏希望A 华夏信用A

  3.04 2.95 2.65 2.33 2.16 1.73 1.71 1.71 1.71 1.7 1.63 1.61

  注:QDII基金数据统计区间为2月16日至26日,货币基金数据统计区间为2月16日至27日

    

关键词阅读:股债 央行 泰石 国联安 华宝兴业

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