探秘暴跌原因 部分配资账户遭强制平仓

2015-06-24 08:23:00 来源:中国基金报 作者:刘梦 王杰 张筱翠

    【疑问一】配资公司是否设置了强制平仓点?

    一家中小配资公司客户经理告诉记者,公司对配资账户设置了强制平仓线,但是分等级操作:对于1:5杠杆配资,其平仓线在110%,即亏损-8.33%时就会平仓;对于1:4杠杆配资,其平仓线在112%,即亏损-10.4%时会平仓;对于1:1配资,平仓线在115%,即亏损-42.5%时才会平仓。

    比如,假设10万资金配资50万,总共有60万资金通过信托公司进入证券账户,若客户满仓操作,初始证券市值在60万元。一旦市场下跌,账户股票市值触及113%的平仓警戒线(50万*113%=56.5万),系统会向客户发出警告,此时客户可以选择追加保证金。如未及时追加保证金,账户股票市值继续缩水,触及110%的平仓线(50万*110%=55万),则系统会强制平仓,卖出账户所持有的股票。平仓后,50万配资资金将全额划转给配资公司,剩余资金将划转给投资者。

    其补充道,对于资金规模较大的账户,会进行1/3或者1/2强平。对于资金规模较小的账户,可能全部平仓。另外,有一些个体户未通过信托公司配资,不受监管,其杠杆最高可以达到10倍,这些配资的平仓线可能更高。

    一家大型信托公司的内部人员对记者表示:“目前市场的额度很近,我们服务的客户本金规模一般是1000万起,配资的杠杆一般为1:3,平仓线并不是完全定死的,而是要需要根据客户实际买入的股票类型来洽谈。”

    一位配资公司的投资经理对记者表示:“我们这边配资的本金是5万元的本金起配,因此近期股市十分动荡,所以我们配置的杠杆由原来的1:4调整到现在的1:3,时间大概是2到3天,如果客户一定要求要配置1:4的杠杆,我们也会尽力去满足客户的需求,但是办理的时间期间会延长到一个星期左右,一般而言,平仓的警戒线是本金的50%,补仓线是60%,强制平仓线是本金的70%。

    一家大型券商的客户经理表示:公司现在配资还保持这1:5的较高比例,月息一般为2~2.5%。当亏损幅度达到15~18%时会强制平仓,但具体在执行过程中要视资金量和股票操作情况而定。一方面,由于资金量较大的客户带来的利润较大,风险也较高,在行情明朗的时候,大户的强平线会稍高,而现在股市走弱行情不好时,对于平仓点就会控制非常严格,强平线低于小规模账户。另一方面还会看股票操作情况。如果股票当日跌停,按照惯例第二天往往会面临继续低开的风险,券商则会选择在当日将其平仓。

    据了解,市面上还存在着1:10的高配资情况。而这种一般是用于短线操作,日利息1~2%,强平线在9%左右。由于风险较高,所以配资公司对于其操作控制较为严格。在大盘攀向5000的途中,配资公司会要求客户的股票总仓位不超过70%,其中单只股票的仓位不能超过30%。“我们也不希望客户爆仓,因为爆仓之后我们也会面临赔钱的风险。”

    记者查阅了PPmoney、迅银、点金盒、大金牛等几家配资公司网站显示,对于1:4或者1;5配资账户,其警示线多设在110%至113%,平仓位设在104%至108%的水平。

    【画外音】上证综指从6月12日区间高点5178.19点一路下跌,至6月22日收于4478.36点,区间跌幅13.51%。按照这一跌幅,1:5配资账户在6月12日运作至6月22日,配资金额比例为118.94%,已经接近配资公司的平仓线水平。

    【疑问二】上周是否有大量配资账户强制平仓?

    一位中大型券商公司人士则明确告诉记者:“从上周四大跌到现在,我们一共强平了89个账户,总规模在12亿元左右。”其中,他们原有配资规模为50亿元,这平均算下来相当于强制平掉了了24%的资金账户。

    一家中小配资公司客户经理表示:“最近两周市场下跌,我们20%的客户都平仓了,主要是中小型配置客户。100万以上资金量的客户投资相对分散,一般不会满仓操作,其触及平仓线的案例也比较少。按照我们客户数量和中小客户平均配资金额估算,这一波强制平仓的资金规模约在3亿元至4亿元之间。”

    深圳一家知名券商营业部人士:上周的确有一部分高杠杆的配资账户被强平,资金规模较小的账户基本都被强制平仓了,资金量大的账户情况相对好一些。

    一位配资公司的投资经理对记者表示:“近期以来市场大幅下跌,我所接触的高净值客户损伤非常大,这种高净值客户一般都是通过银行等渠道介绍过来的,因为券商融资的杠杆比较低,所以银行就将这类本金规模大、风险承受能力较强的客户介绍给我们,我认识的一个客户本金就有1个亿,做的是1:5倍的杠杆,现在市场情况这么糟糕,相比其他本金比较小的客户,这类客户的损失是最大的,很多人可能心里在流血。”

    一位深圳私募机构人士对记者表示:据了解,上周五至今,大量配资户被要求平仓或追加保证金,但是因为大部分配资账户之前都有盈利,所以最开始几天市场的都没有触及本金,一直到周五才开始比较大面积地出现亏损,不过今天上午11点的急跌,对很多客户的损伤非常大,可以说已经伤到了很多配资客户的根本。

    与此同时,一位大型券商的客户经理表示,上周股市大跌,而自己客户受影响较小。一方面,受信托公司风险控制影响,在攀上5000途中客户的股票仓位一直控制较为严格;另一方面,客户自己也会警觉,并没有满仓操作,所以并没有出现大规模强平现象。另一家大型券商的客户经理也向记者表示,上周暴跌过程中,被强制平仓的客户不超过10%。

    【疑问三】市场暴跌与配资账户强制平仓是否有关?

    银河证券基金研究中心总经理胡立峰:市场大大高估了配资与伞型信托的资金,有人认为配资与伞型信托资金规模合计有1万亿元,我个人认为大约3000亿元到4000亿元。配资与伞型信托均走银证转账系统,而2014年与2015年(截止6月12日)全社会银证转账净买入股票金额合计仅12336亿元,这包括全民炒股净买入的股票,预计配资与伞型信托大约占30%左右。

    一位私募业内人士则认为,这波大跌其实和配资爆仓并无太大关系。如果出现大面积爆仓,强制卖出股票,那么市场一定会放量下跌。而根据上周四周五的交易量,两市加起来交易量不过万亿,缩量明显。

    一位配资公司的投资经理表示:“我认为股市大幅下挫跟民间配资爆仓关系不大。很多客户经验都比较丰富,现在都是将炒股的盈利部分来做配资炒股,5000点本身就是一个敏感的区位,股市上涨到这个点位,肯定会出现大幅调整。我接触的客户目前均未出现爆仓,但目前也有两个客户已经达到平仓的警戒线。”

    一家基金公司股票基金经理对记者说:现在配资很猛,两融就有两万亿的规模,不可避免会对市场会有影响。现在市场上积累了很大风险,很多杠杆资金都在买高估值的股票,一旦下跌,将会出现踩踏。

    【疑问四】监管层要求全面清理配资账户,证券公司是否收到了最后期限通知?

    一家证券公司营业部投顾说:“尚未接到全面清理配资账户的最后时间通知。对于目前的配资账户,仍然维持之前的运作。目前,对于资金量在1000万以下的配资项目我们全部不接了,资金量在10亿以上的项目还有一些。”

    一家大型证券公司经纪业务总部人士表示,之前监管层已多次提示配资风险,许多配资账户资金在卖出之后无法再接入,加上近来配资规模本身就有所减少,整体风险并不大。

    方正证券经纪业务部人士回应,暂未接到证监会关于清理场外配资的最后时限通知。

关键词阅读:暴跌 配资

10秒开户 盈利宝基金超市 盈活期最高7日年化达到5%-25%,点击查看
更多>>
快来分享:
评论 已有 0 条评论
立即开户>> 发现-好产品
5月21日 盈利宝收益播报
4.33% 七日年化收益
盈活期

是活期储蓄的12.37
7x24小时随时取现,秒到账

7天 9.95% 七日年化收益
盈定期

是活期储蓄的28.44
7天 14天 30天 60天 可选

更多>> 基金收益排行
基金简称近3月涨幅费率交易