2015年基金行业十大关键词

1评论 2016-01-04 09:11:00 来源:金融界基金 作者:李川 赶紧加自选!这票可能要成妖

  关键词四:分级下折潮 成败皆杠杆

  在今年股市的极端行情下,一大批分级基金出现集中批量下折的现象。这也使得此前在牛市中助涨的分级基金成为不少激进型投资者的噩梦。

  据《投资者报》记者统计,仅仅在2015年7月,全市场369只分级基金中,就有24只分级基金触发下折,占比达6.5%。值得一提的是,从平均最大回撤来看,这24只触发下折的分级基金平均最大回撤达到-81.86%,持有相应分级基金的基民可谓损失惨重。而在8月21日到26日,就有28只分级基金相继触发下折,下折基金数量已经超过7月份的下折潮。

  尽管要触发下折,但26日富国国企改B成交额仍高达3.54亿元,特别是在尾盘大盘跳水过程中仍有资金主动买套,也凸显出大量投资者对分级基金下折风险的无知。

  “分级基金受到追捧,实际上是其激进份额被作为场内快速融资工具,但其融资成本并不低廉,且场内交易者还需付出较高价格溢价成本。分级B杠杆效果受多重影响。一方面受10%涨跌停限制以及价格溢价的心理预期影响,分级B的杠杆效果往往打折;另一方面分级B的杠杆呈现非对称化,净值上涨时杠杆缩小、下跌时杠杆放大。”上海证券分析师李颖表示,目前通过分级基金博反弹的风险和收益不对称,投资者应该谨慎参与。特别关注近期折算完的分级B的溢价回调风险,减持此类高溢价的分级B。另一些低净值且可能发生下折的分级B也要回避。

  “尽管基金公司一再给出交易提示和警戒线,但仍有不少投资者在没有仔细了解交易规则的情况下便贸然参与博指数反弹。对相关风险提示也没有进行仔细研究,也没有进行风险对冲。可以说,市场尚需要进行广泛的投资者教育。” 前述基金公司人士说。“不过,经过我们的努力和反复提示,公司下折分级B的成交量要远远小于其他同类基金。”

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数据时间:2015年12月31日数据来源:金融界网站,盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持!

关键词阅读:2015 基金 行业 十大 关键词

责任编辑:赖振龙 RF13765
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