5个数字解读2015基金变迁

1评论 2016-01-04 09:29:13 来源:国际金融报 作者:唐逸如 如何判断星期六买点?

  “2015年你印象最深刻的是什么事情?”

  “当然是股市大涨大跌啊!”包凌(化名)在电话那头不假思索地说道。

  包凌,某业内排名前十的基金公司研究员。接受《国际金融报》记者采访时,已经是深夜11点半。他向记者表示歉意:“晚上和同事们吃饭,聊了聊2015年的工作,没想到就这么晚了。”

  2015年,对于正在成长中的中国基金业来说,有太多值得细细诉说的故事。这是一个值得回忆与铭记的年份,在市场的大开大阖中,基金公司被市场追逐,也被市场放逐;基金经理们选择离开,但却永远不会离开。

  要读懂这一年基金行业的风云变幻,你需要记住这五个数字。

  7.2万亿

  截至去年11月底,各类公募基金净值规模达到7.2万亿,创历史新高。

  在牛市效应的驱动下,2015年公募基金规模总体出现了强劲增长。根据基金业协会发布的数据,截至去年11月底,各类公募基金总规模达到7.2万亿元,对比2014年年底增长2.67万亿元,增幅为58.8%。

  值得一提的是,7.2万亿这个数字并不是2015年基金规模的最高纪录。记者梳理基金业协会发布的市场数据,发现2015年5月底,公募基金总规模曾一度高达7.36万亿。此时,中国A股市场的表现也创下了近7年来的新高。

  令人意想不到的是,6月12日上证综指在攀升至5166点后开始下跌。从6月15日开始,A股出现连续大幅杀跌,而公募基金规模也出现了小幅的收缩。6月底,公募基金净值规模下降至7.11万亿。8月份,全球市场受人民币贬值带来剧烈的震动,基金规模进一步下降至6.63万亿。相比5月份的最高值,跌幅达9.8%。

  基金规模迅猛增长有两个主要原因。其一是因为新基金的发行量井喷,以及股市总体上涨带动基金规模增长。2015年,无论是新成立的基金数量还是首发规模,都远超之前各年。

  根据Wind资讯统计,截至去年12月24日,2015年以来成立基金802只,合计首发规模1.62万亿元,双双创出新高。新成立基金比2014年增长1.33倍,首发规模增长3倍。2015年新基金首发规模超过了2012年到2014年3年的总和。

  而另一个重要的原因则是货币基金的爆发。2014年底,货币基金规模为2.09万亿元,而2015年11月底,这一数据高达3.48万亿万元。货币基金的规模上涨贡献了2015年基金规模增量的一半。

  30%

  经历牛熊市,公募基金平均收益率超30%。

  在2015年的股市起伏中,公募基金并未“掉链子”,没有一家公司发出拒绝赎回的公告,顺利度过危机。

  从2015年6月15日蔓延至2015年8月26日,上证指数从5178点跌到2886点的低谷,暴跌超40%。而股票型基金和混合型基金平均下跌27.16%。在股票市场巨幅下跌时,投资者也不能淡定,基金遭遇大比例赎回。但从基金的整体表现来看,基金的流动性安排较好,未出现排队赎回的情形,显示出了专业的管理能力。

  而股市大跌之后,公募基金的表现也成为了救市的“压舱石”。从近百家公募基金公司先后发声,倡议理性看待市场波动,坚持价值投资理念,到积极自购公司旗下偏股基金产品,再到5只总体量达到2000亿元的证金系“订制基金”火线成立,在“救市”期间,公募基金行业整体起到了稳定人心、维护资本市场稳定的作用。

  经历牛熊考验之后,不同基金公司的业绩出现显著分化,但是投资管理能力强的基金公司在业绩上仍然遥遥领先。截至2015年12月11日,在偏股基金中,共有19只取得90%以上的收益率。

  而Wind数据显示,截至12月30日,中证基金上涨29.41%,股票型基金上涨35.88%,混合型基金上涨45.68%,均跑赢了大盘。

  292

  据不完全统计,截至2015年12月19日,有292名基金经理离职。

  2015年,共有超过290名基金经理离职,明显高于2014年的213人,创出历史新高。此外,2015年以来,公募基金经理的平均变动率达到56%,也显著高于2014年的39%。

  事实上,近几年来,公募基金行业内的离职潮愈演愈烈。数据显示,2009年以前基金经理年度离职人数均不到100人,2010-2013年期间离职人数分别达到109人、117人、109人和138人,2014年股债双牛的背景下更有多达213名基金经理离职。

  多位基金业人士在接受记者采访时表示,“激励机制不足”是导致基金经理们大量离职的主要原因。

  “在公募基金公司,基金经理的业绩好坏对其薪酬影响并不是特别大,只是年终奖数量的不同,而且他们的收入都是有上限的。但如果基金经理们跳槽到私募之后,他们的收入直接和业绩挂钩,也没有所谓的"天花板"。”包凌告诉记者。

  而另一位中外合资的基金公司营销部人员也告诉《国际金融报》记者,公募基金应该有更大的透明度,“相应的激烈机制、考核机制,都需要改进与创新。”

  而在牛市期间,这一制度缺陷就表现得更为明显。“大家都想着趁着牛市赚一笔,也许就一辈子不用愁了。”包凌开玩笑地告诉记者。

  人才的大量流失已成为公募基金难言之殇。2016年,多家基金公司将通过事业部制、股权激励、基金经理工作室、投资梦工坊等激励手段,吸引人才,留住人才。

  200

  分级基金下折潮巨亏引发监管层紧急叫停,约200只待发分级基金受阻。

  “如果不是2015年股市的大起大落,2015年有可能是分级基金爆发的一年。”在接受记者采访时,包凌略带遗憾地表示,“其实分级基金是一个特别好的投资工具。”

  中国的分级基金始于2007年。经过8年多的发展,分级基金在上半年的牛市中,借助不断上涨的行情和杠杆效应,成为了投资者喜爱的“香饽饽”,其赚钱能力也被放大。

  Wind数据显示,在2015年6月12日大盘出现下跌前,共有41只分级基金涨幅翻倍。而基金公司也借助市场走牛大量发行分级基金——市场最高点时,分级基金规模达到约4000亿元。

  然而,随着股市大跌,股票分级基金净值和价格大幅杀跌,杠杆不断放大,投资者损失惨重。2015年7-9月,A股出现三轮大规模杀跌,分级基金出现了三次下折潮。持有分级B的投资者遭遇价格连续跌停无法卖出,临近下折买入的投资者一夜间遭受重大损失。这些惨痛的投资经历令分级基金遭受了诸多非议。

  分级基金下折潮暴露了其在发展过程中的诸多问题和风险。去年8月21日,证监会宣布,分级基金机制比较复杂,普通投资者不易理解。证监会暂缓此类产品的注册工作,相关部门也在研究有关政策。

  300

  新基金运作管理办法生效,约300只股票型基金瞬间“变身”混合型基金。

  2015年8月8日,新修订的《公开募集证券投资基金运作管理办法》正式实施。按照最新的标准,股票型基金需要将其80%以上的基金资产投资于股票,而原来规定的最低仓位线为60%。

  为了满足法规要求,基金公司有两种方式可供选择:其一召开持有人大会,将股票型基金的仓位提高到80%;其二也可以将股票型基金转型为混合型基金。

  于是,2015年发生了基金史上最大规模的类别变更。根据基金行业协会的统计数据显示,2015年7月底混合基金数量为779只,然而时隔一个月后,混合基金数量大幅上涨至1061只。这意味着,在8月8日的“大限”来临前,有近300只股票型基金选择掐点“跳槽”,通过更名为混合型基金的简单方式变阵。

  业内人士认为,2015年股基大规模变成混基,会对混合基金排名产生更多的竞争。目前,混合型基金可分为三大类:一是股票仓位为0-95%的全攻全守型混合基金,二是仓位上限不超过80%的混合基金,三是由传统股基更名而来的仓位60%-95%的混合基金。虽然都是混合型基金,但由于仓位上下限设置不同,其风险收益特征差异巨大。

关键词阅读:基金净值 基金涨幅 基金行业 公募基金 基金公司

责任编辑:赖振龙 RF13765
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