华夏基金两ETF产品遭清盘 且看公募防清盘惯用四招式

1评论 2016-03-29 22:15:20 来源:证券时报网 作者:云中鹰 游资亲授打板神技

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  大名鼎鼎的华夏基金两只ETF基金产品最终也没能逃脱清盘的命运,此举不仅开启了2016年公募基金清盘先例,也开启了ETF产品自动终止之先河。

  华夏公募清盘并非孤例,从2014年9月首只主动清盘基金以来,累计已有36只公募基金终止合同,仅2015年就发生了31只基金清盘事件。

  华夏两ETF同时触发清盘

  3月28日对华夏基金旗下的华夏材料ETF(510620)和华夏能源ETF(510610)而言,无疑是生死攸关的一天。然而,当天并无“奇迹”出现。

  这也意味着,华夏材料ETF(510620)和华夏能源ETF(510610)清盘已基本没有悬念。此举开创了2016年公募基金清盘先例,也开启了ETF产品自动终止之“先河”。

  最新数据显示,华夏材料ETF(510620)截至3月28日的净值为0.9921元,份额才2200万份;华夏能源ETF(510610) 截至3月28日的净值为0.7663元,份额才4100万份。据此计算出两只ETF基金对应的资产净值分别才2182.62万元和3141.83万元,均未达到最后一天基金资产净值不低于2亿元的最低要求。

  华夏材料ETF、华夏能源ETF的基金合同自2013年3月28日起生效,至2016年3月28日将届满三年。根据相关法规和合同规定,基金合同生效之日起3年后的对应日,若基金资产净值低于2亿元的,基金合同自动终止。

  3月初已发布清盘预警

  其实,华夏基金上述两只ETF基金可能触发清盘的风险提示,早在今年3月初就已有出现。3月5日,华夏基金通过官网发布提示公告称,根据基金的资产规模状况和近期市场情况,能源行业(510610)、材料行业(510620)有可能触发上述基金合同终止情形,为保护基金份额持有人利益,基金管理人华夏基金特将相关情况进行提示:

  一、若截至今年3月28日日终,能源行业、材料行业的基金资产净值低于2亿元,基金合同将自动终止。自今年3月29日起,上述两只基金进入基金财产清算程序,不再办理申购、赎回、二级市场交易等业务。投资者在基金合同终止前可办理相关业务时间提交的申购、赎回、二级市场交易等业务申请,仍将按照交易所、登记公司、基金合同的约定办理;

  二、若基金合同终止,基金管理人将根据相关法律法规、基金合同等规定成立基金财产清算组,履行基金财产清算程序。基金管理人将按照上交所的规定申请办理能源行业、材料行业的终止上市等事宜;

  三、风险提示:若基金合同终止,投资者将无法正常申赎和交易,基金财产将在基金财产清算组履行完毕清算程序后进行分配。基金合同终止前,敬请投资者注意投资风险,并提请参与二级市场交易的投资者关注折溢价风险,妥善做好投资安排。

  因何出现清盘

  根据基金季报披露的数据,能源行业主要持仓前十的个股在2015年4季度的3个月无一只上涨,跌幅最大的个股广汇能源(行情600256,买入)更是高达33.38%,最低的上海石化(行情600688,买入)也达到了1.43%;同样的情况在材料行业身上也在上演,该ETF基金持仓前十的个股在2015年4季度中也无一只上涨,最低跌幅为包钢股份(行情600010,买入)1.85%,最大跌幅为巨化股份(行情600160,买入)跌幅为48.85%。

  “重仓个股股价下跌,引发净值缩水;净值缩水引发基民赎回,竟而导致规模巨降。”一位熟知这些指数基金的研究人士称,这基本已经形成一个死循环,在中国内地,包括亚洲市场,这些行业ETF基金不仅规模下,市场发展也非常缓慢。

  累计已有36只公募产品清盘

  尽管华夏材料ETF(510620)和华夏能源ETF(510610)两公募清盘发生在大名鼎鼎的华夏基金,也开创了2016年公募基金清盘先例和ETF产品自动终止之“先河”,但近年来公募基金清盘事件其实不在少数,尤其是2015年。

  据统计,从2014年9月首只主动清盘基金以来,累计已有36只公募基金终止合同,仅2015年就发生了31只基金清盘事件。不过,从规模上看,这些基金均为“迷你基金”,规模都基本很小。

  值得一提的是,指数基金规模因为规模原因,也是触及清盘的重灾区。相关数据显示,截至2015年底,具可统计数据的399只被动指数型基金中,有99只基金规模低于5000万元,处于清盘线附近;212只基金规模低于2亿元,占所有基金数量的53.13%。

  公募基金防清盘惯用四招式

  券商中国多方调查了解发现,公募基金在防范清盘方略上,惯用的招式用四种。

  招式一:召开持有人大会,直接否决清盘。不过,此招式需要在基金产品发售合同中进行约定,否则无法实施。此招式的妙处是,基金产品发行公司如果真想不清盘,只需对前十大持有人进行一一公关,一般清盘被否决就很容易。

  招式二:找资金突然申购增持,让基金份额突增带动净值冲破清盘最低值。此招式在市场上其实屡有发生,公募基金只需在最后一天找些“帮忙资金”大批量进行申购,让份额出现飙升,累计净值达标清盘底线即万事大吉。

  招式三:基金类型转向。比如ETF基金转向股票型,或者股票型转向债券型等等,此种类型在境内市场也有发生,尤其是2014年融通通泽爱基,净值,资讯(000278)的成功转型,就成功规避了清盘风险。

  招式四:重仓个股突然飚涨拉升总体净值规模。此类招式可遇不可求,除非重仓标的投资品种配合,但又可能牵涉合规问题。所以此招式完全是碰运气,一方面是标的物迎合基金产品运气,另一方面就是投资氛围的运气。不然要是遇上去年7月初股灾,再好的标的复牌也爱莫能助。

关键词阅读:ETF 清盘 基金财产 基金资产净值 公募基金

责任编辑:付健青 RF13564
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