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众禄基金周报:加息预期升温冲击A股 对冲基金抗跌性较强

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2016-09-19 14:22:33 来源:金融界网站 作者:众禄研究中心
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  一、综述

  据众禄研究中心统计,本期(20160909—20160914)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌3.00%,指数型基金产品平均下跌3.15%,混合型基金产品平均下跌1.67%,债券型基金产品平均下跌0.09%,保本型基金产品平均下跌0.15%,短期理财型基金产品平均上涨0.04%,货币型基金产品平均上涨0.04%,QDII基金产品平均下跌2.26%。

  股指本处于变盘时间窗口的关键节点处,而美联储加息预期上升下外围市场股指大跌,叠加节日效应,A股大幅下挫,技术面亦遭到严重破坏,市场为恐慌情绪所笼罩。从板块方面来看,以证券、银行为代表的权重股严重拖累指数。不过盘中仍出现了护盘迹象,沪指也顽强守住3000点。指数方面,上证综指下跌3.01%,中小板指数下跌3.74%,创业板指数下跌3.55%。申万28个行业除休闲服务外全部下跌,其中有色金属、家用电器跌幅居前。

  流动性方面,央行继续开启28日逆回购,7日、14日以及28日逆回购投放总量为4249亿元,另外票据到期投放流动性851亿元,逆回购到期2900亿元,最终净投放2200亿元。9月14日,银行间1日和7日质押式回购利率分别为2.1538%、2.4317%,分别较上期末上升6.91个基点、14.32个基点;隔夜SHIBOR利率为2.1280%,较上期末上升4.7个基点。整体来看,流动性仍保持宽松,同时央行对资金市场期限结构进行调整的意图逐渐显现。指数方面,中证企业债上涨0.0344%,中证国债上涨0.1331%,中证转债下跌0.7744%,中证金融债上涨0.1154%,中证全债上涨0.0924%。

  海外市场方面,受美联储加息预期变动影响,COMEX黄金和NYMEX轻质原油持续走低,道琼斯工业平均指数震荡下行,纳斯达克综指大幅震荡,恒生指数亦跌幅较大。总的来看,加息预期的变化对市场冲击较大。其中道琼斯工业平均指数下跌1.45%,纳斯达克综指下跌0.19%,恒生指数下跌2.44%。

  二、各类基金业绩

  受股指大幅下挫影响,本期主动偏股型基金净值普遍下跌,平均跌幅约为1.87%,收益率分布在0.60%和-8.97%之间。具体来看,中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式(002223)涨幅最大,融通行业景气爱基,净值,资讯混合(161606)跌幅最大。整体来看,采取对冲策略对冲市场风险的基金在股指大幅下跌中表现普遍居前,华泰柏瑞量化对冲爱基,净值,资讯(002804)、中邮绝对收益(002224)分别上涨0.20%、0.10%。

  指数型基金方面,在行业板块下跌下可统计的467只指数型基金全部下跌。其中跟踪高铁、房地产的基金跌幅相对较小,鹏华高铁分级(160639)、华安中证地产(512110)分别下跌1.33%、1.34%;跟踪有色、煤炭的基金跌幅明显居前,国泰国证有色金属行业指数分级(160221)、中融煤炭爱基,净值,资讯(168204)分别下跌5.31%、5.28%。

  受可转债爱基,净值,资讯基金拖累,债券型基金小幅下跌。分类来看,可转债基金净值平均下跌1.14%,二级债基净值平均下跌0.33%,一级债基净值收平,纯债基金净值平均上涨0.06%。具体来看,国富恒利分级债券(164509)涨幅最大,富安达增强收益债券型A(710301)跌幅最大。

  在外围市场表现不佳下,QDII基金同样跌幅较大。其中油气、房地产类QDII基金跌幅明显居前,华宝油气爱基,净值,资讯美元(001481)、广发美国房地产指数美元(000180)分别下跌6.16%、5.22%。

  截至2016年9月15日,短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.56%、2.49%,其中前者较上期末有所下降,后者较上期末有所上升。

  表1:各类基金收益TOP3  

1:各类基金收益TOP3

基金代码

基金名称

收益率(%

基金代码

基金名称

收益率(%

主动股票型

指数型

001524

华泰柏瑞军工股票

-0.04

160639

鹏华高铁分级

-1.33

770001

德邦优化配置股票

-0.05

512110

华安中证细分地产

-1.34

001703

银华沪港深增长股票

-0.70

160135

南方中证高铁

-1.34

混合型

QDII

002223

中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式

0.60

000103

国泰中国企业境外高收益债券

0.15

121001

国投瑞银融华债券

0.40

000274

广发亚太中高收益债券 (人民币)

0.09

000520

上银新兴价值成长混合

0.24

002286

中银美元债债券人民币份额

0.00

债券型

保本型

164509

国富恒利分级债券

1.28

001292

天弘普惠养老保本混合A

0.37

000225

长盛年年收益定期债券A

0.70

001486

天弘鑫安宝保本

0.11

550016

信诚岁岁添金

0.58

001014

中融融安保本混合

0.10

短期理财型

货币型

202304

南方理财14天债券B

0.08

710502

富安达现金通货币B

0.13

217026

招商理财7天债券B

0.07

000439

国金鑫盈货币

0.09

000791

银华双月定期理财债券

0.06

000902

国开货币B

0.09

数据来源:同花顺iFinD,众禄研究中心

统计区间:20160909—20160914

注:剔除巨额赎回等引起的净值异常情况

  三、基金投资

  偏股型基金:美联储加息预期的上升和节日效应使得A股大幅下跌,不过A股有其自身运行规律,是否加息对其影响有限。盘中护盘迹象仍明显,沪指也成功守住3000点。同时,股指受证券、银行等权重股拖累较大,一旦这些估值相对合理的权重股发起反攻,股指回升的速度亦会较快。此外,宏观数据逐渐转好对股指构成支撑,3000点一线A股亦不存在系统性风险发生的条件。综合来看,股指向下空间有限,向上反攻可期。重点可关注信诚中证基建工程指数(165525)。

  债券型基金:宏观经济下行压力加大、通胀见顶回落以及市场流动性依然保持宽裕,叠加债券配置需求高涨,债券品种中长期仍将保持稳定表现。不过央行收短放长思路可能会对债市形成短期扰动。总的来看,可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置,也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。关注华商收益增强B爱基,净值,资讯(630103)、工银添颐B(485014)、宝盈增强收益C(213917)。

  QDII基金:美联储近期言论传递出年内可能加息的信号,预期升温可能会对短期全球金融市场形成扰动,不过加息与否仍需视经济复苏以及通胀水平而定,美联储对加息或将持谨慎态度,料全球金融市场在美国加息猜想下不会出现大幅波动,投资者仍可继续参与QDII基金投资。可关注广发全球医疗保健(000369)、鹏华环球 (206006)。

  货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。可关注众禄现金宝、广发货币等。

  表2:众禄基金推荐  

2:众禄基金推荐

基金代码

基金简称

类型

基金代码

基金简称

类型

040035

华安逆向策略

混合型

160225

国泰国证新能源汽车

指数型

165525

信诚中证基建工程指数

指数型

320013

诺安全球黄金

QDII基金

460005

华泰柏瑞价值

混合型

000290

鹏华全球高收益债

QDII基金

000059

国联安医药100指数

指数型

485118

工银瑞信7天理财

短期理财

160625

鹏华证保分级

指数型

270004

广发货币

货币型

资料来源:众禄研究中心

更多>>精选基金
基金代码 基金名称 近三月收益 费率 操作
020003 国泰金龙行业精选 7.77% 1.20% 0.12% 立即购买
000307 易黄金ETF联接 1.98% 0.70% 0.60% 立即购买
000647 易方达财富快线货 0.71% 0费率 立即购买

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关键词阅读:众禄 基金周报

责任编辑:常福强
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