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窦玉明:做“一站式理财方案”提供商

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2016-10-17 11:13:36 来源:中国证券报
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  窦玉明,中欧基金管理有限公司董事长,上海市人大代表,中国证券投资基金业协会创新与战略发展委员会委员。毕业于清华大学,美国杜兰大学MBA.22年资产管理行业经验,曾担任嘉实基金副总经理、富国基金总经理,中国证监会第六届股票发行审核委员会委员等。

  获得“2012年度最佳CEO”(《亚洲资产管理》)、“2014沪上金融行业领袖”(新华社上海分社)、“2015陆家嘴金融创新人物”(第一财经陆家嘴)等奖项。

  以“多策略精品店”战略叱咤公募基金行业的中欧基金,正在筹谋新的战略“升级版”。

  中欧基金董事长窦玉明在接受记者采访时表示,从2013年中欧基金改制至今,公司集中精力发展制造端,即为投资者提供“精品”基金,这可以视为“多策略精品店”的1.0版本;而在3年努力后,1.0版本已经有了初步成果,中欧基金将着眼于精品店2.0版本的升级,以求为客户提供一站式理财解决方案。

  这一次,中欧的入手点,不是股权改制和事业部,而是电商平台。

  窦玉明告诉记者:“我们的电商策略是:开放平台,全市场选择精品,最终提供一站式的理财解决方案,为客户创造价值。”

  提供“一站式”解决方案

  实现“多策略精品店”升级2.0版,并非中欧基金一时心血来潮。

  窦玉明表示,多策略精品店的第一步就是制造精品基金。作为第一家股权改制的基金公司,过去三年间,中欧基金致力于在阿尔法稀缺的市场中制造投资精品。截至2016年三季末,中欧旗下资产总规模已达1617亿元,为改制前的16倍。

  但是,提供精品基金,并不能完全解决客户不知道如何挑选基金和如何投资理财的问题。面对市场上3600余只公募产品,涵盖了股票、债券、商品、海外、量化等多种资产和策略,每一年配置什么样的资产,在每一类资产中又该选择什么样的产品,很多投资者并不很清楚该怎么做,这一方面的诉求,是刚需,但目前显然没有得到满足。

  “客户需要理财解决方案。”窦玉明称,“从提供精品基金,到提供精品的解决方案,这是理财精品店2.0版本。”

  而互联网则为个性化的解决方案提供了可能,同时也降低了成本。“每个人的年龄不同,需求不同,风险偏好不同,资产配置方案不应该相同。但如果用一对一服务的方式解决,成本太高了。互联网的出现,有望令普通客户也享受个性化解决方案的服务。”窦玉明表示,这是想象空间巨大的市场。

  事实上,中欧基金早已就为此勾勒远景了。2015年8月,中欧旗下子公司钱滚滚财富成立,聚焦互联网业务。同年10月底,中欧钱滚滚网上交易平台上线。

  窦玉明告诉记者,目前钱滚滚客户数已从零增至50万人,交易客户近30万人,交易规模逾50亿元,而其电商保有规模占中欧基金的零售比也从2014年的2%提升到2016年中的14%——这个成绩,仅在钱滚滚上线11个月后就得以实现。

  2016年10月,钱滚滚网上平台宣布对外开放,除了销售中欧旗下基金外,也销售其它公司产品。据悉,天弘、易方达、华安、富国、博时等公司已经与钱滚滚达成了合作,为这一平台提供包括黄金、指数、海外、主题基金等多元化的产品。

  坚持“精品店”策略

  在窦玉明看来,电商平台对外开放,是其精品店2.0策略的延展和起步。

  作为聚焦中长期超越市场的高阿尔法产品的制造商,“中欧的产品策略是做最好的,或者不做。”而理财解决方案,却需要更丰富的资产类别,以及每个类别中,最好的产品,这不是单靠哪一家公司就能全部解决的问题,毕竟没有公司能够宣称,自己在全部领域都能提供最优秀的策略和产品。

  开放,则成为一个现实的路径。

  “中欧基金可以提供一部分高阿尔法产品。我们还将开放平台,从全市场挑选精品基金,为客户提供成本更为低廉、操作更为友好快捷、一站式的精品理财解决方案。”窦玉明称。

  市场中的公募基金产品已超过3600只,中欧及钱滚滚平台,将致力于帮助投资者缩短备选名单。在筛选产品时,除了过往的投资业绩之外,包括公司治理结构、核心团队稳定性、风控能力、投资理念、投资流程、管理费率、资金使用效率等因素都会综合纳入考虑。

  以首批达成合作的上线产品为例,此番引入的天弘基金旗下系列指数基金,费率市场最低;华安基金拥有亚洲规模最大的黄金ETF;易方达基金的恒生中国企业ETF联接规模超30亿,是“沪港通”主题下投资港股的热门标的;富国基金则拥有多只特色行业指数,极具代表性。

  此外,中欧还组建了资产配置团队,旗下量化团队及研究平台,都将为理财解决方案提供支持。从产品选择、宏观研究、量化策略等多个维度入手,提供资产配置服务。

  而钱滚滚则希望走得更远。依托于中欧的投研支持,这一平台还致力于根据客户的年龄、历史交易行为、风险偏好等数据整合,为客户提供更加个性化的资产配置组合。“比如,一个30岁的年轻人和一位60岁的老人,配置方面不应该相同。一个激进一些,一个保守一些。”

  这一改进看似简单,但却需要金融产品制造商和销售商的紧密协作。销售平台搜集客户数据和行为,为资产配置模型输入参数。金融产品制造商则追踪并筛选产品,利用宏观团队不断调整和输入参数,利用量化团队不断改进算法。无论是筛选还是跟踪组合中的基金,都需要非常高的专业水平,其初始投入会非常巨大,对于常规的三方销售公司,这一前期投入不免沉重,但对于中欧这样的资产管理机构,却是个资源整合的良机。

  在过去三年多的时间里,改制后的中欧基金有了在市场上享受盛誉的宏观策略团队、量化团队等专业团队,“电商和机构业务及传统零售业务,都可以共享资产配置服务。”窦玉明说。而钱滚滚财富凭借母公司的优势“借力打力”,站在一个较高水平的平台上起步,其前景不言而喻。

  更值得关注的是,利用销售子公司的方式,引入其它公司的优质产品,则可以有效规避单一公司产品线不足的短板,并为客户提供更为中立的理财服务。

  “独立的子公司,不仅可以使电商平台运营更加高效,关键是更关注客户体验,更中立客观地从客户的角度考虑问题,这是其中不可或缺的一步。”窦玉明称。

  窦玉明还指出,制造商和渠道商上下游一体化的服务方式具备特殊的优势。比如,目前国外智能投顾领先者vanguard先锋基金,它也具有这样的特点。

  “钱滚滚作为中欧的子公司,可以和中欧基金这个制造商更好地进行上下游无缝衔接。购买基金等理财服务,和购买实物商品不同,实物商品更多的是一次性买断,而购买基金买的是持续的服务,购买只是服务的开始,渠道销售商和制造商紧密结合,有利于为客户持续提供优质服务。”窦玉明说。

  平台建设“夯实期”

  除了电商平台的大力推进外,中欧基金在成功引入事业部制后,母公司的平台建设也正在不断加大资源投入。

  2013年中欧基金改制之后的三年间,中欧基金已经建立了11个风格不同的投资策略组,并初步完成了包括研究、运营和营销在内的三大平台的搭建。

  而从业绩上来看,截至去年底,银河证券数据显示,中欧基金的权益投资最近一年、两年、三年及五年业绩均排名行业前1/6。但窦玉明强调,中欧基金眼中的“好业绩”,是指比较稳定的、长期好的业绩。“我们并不追求当年的前10名,希望3年、5年、10年,我们都能成为前1/10。”窦玉明说。

  而在事业部获得初步成功后,中欧基金的下一步将是不断夯实平台建设。窦玉明表示,中欧基金现在正步入一个“转换”的阶段,未来一两年重点在平台建设上。在研究、运营、营销,包括电商等多个平台,中欧将不断加大投入,夯实和细化这些平台的基础,为中欧基金下一阶段的发展提供支撑。

  窦玉明说:“目前,中欧有能力投入更多的资源去夯实基础平台。也只有这些基础工作做好了,才能更好地支持中欧基金各个投资团队的运作。所以,在某种程度上,我们现在做的有点像‘基础设施建设’,过程可能比之前说的搭建策略组团队更漫长。”

  “我们不是最大最全的基金超市,而是基于精品店策略,为某一类具备一定理财知识、在投资理财方面有自己想法的客户,提供个性化的解决方案,这些客户不仅包括零售客户,也包括部分有需求的机构客户。”窦玉明称,“相对互联网公司的理财类平台,我们对金融理解更多一些,而作为精品制造商,对如何挑选投资精品也有独特的角度。总结为一句话就是:‘比互联网公司更懂金融,比金融机构更互联网化’。”

  “精品店,是中欧针对特定人群精细化服务的一个新尝试。未来,或将出现更多的个性化服务商,成为银行及大型互联网基金超市的补充。”窦玉明表示。在他看来,传统金融机构的物理网点和线下服务人员是金融产品持续服务的重要载体,这一优势很难取代。而多元的服务业态,对客户而言才是更健康的生态。

  “不论是对机构还是零售客户,无论是传统渠道还是互联网渠道,中欧都将秉承精品制造商的原则,为客户提供卓越的产品和服务。”窦玉明表示。

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责任编辑:常福强
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