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养老金入市首选固收类产品 A股市场开启先涨为敬模式

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2017-02-22 02:25:31 来源:每日经济新闻 作者:李 蕾

  养老金入市整装待发 投资理念青睐蓝筹(名单)

  养老金权益类组合入市在即 第二次招标启动

  加拿大养老基金投资公司将持续扩大对中国市场投资

  日前有媒体报道,首批养老金权益类组合有望本周打款,将资金划给管理人,这些资金大概率投向“优选价值”和“指数增强”两类组合。多位知情人士向记者表示,目前规划入市的资金约有百亿规模,并且在给权益类组合打款之前,不少固收类产品和现金管理类产品已经收到打款并展开了运作,养老金早已迈开了入市的步伐。

  或许是受相关消息提振,近期市场也开启了“先涨为敬”的模式。前天(2月20日)上证综指大涨1.18%,收创两个半月新高,并创下近三个半月以来的单日最大涨幅。

  固收和现金管理类产品为主,看重长期业绩

  一位知情人士称,社保基金此前对公募产品进行了统一招标,主要分为权益类、固收类和现金管理类等几种不同类型的产品。

  “固收和现金管理的占了大多数,应该还会陆续进行招标。社保基金招标的流程不是说中标之后就马上打款,而是用各种组合来进入(基金),而且这个款是动态的。比如这个星期给权益类产品打了款,下周可能从另外一个产品里又出来了,它是动态调剂的。所以不少产品都是年前先中标、开户,隔一个月打款之后才开始运作。且产品金额都不算大,比如从5个亿、10个亿开始做,做得好再往上加。”

  这也符合养老金投资的基本原则。根据此前印发的《基本养老保险基金投资管理办法》,投资股票、股票基金混合基金和股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%;参与股指期货国债期货交易,只能以套期保值为目的。换句话来说,30%就是养老金投资的“红线”。

  一位资深基金评价人士对记者表示,社保投资对权益类产品投资的上限是30%,而这其中又包括了股票、股票型基金混合型基金等,“顶多10%能投入权益类市场就不错了,流入债市的还是大部分,而且买的应该也是利率债、国债、评级很好的信用债这些品种”。

  上述知情人士则进一步表示,社保基金投资不太看重短期内的高点或低点,考核周期也比较长。

  “在招标的时候更看重产品的收益率和稳定性,非常重视回撤。尤其固收类产品主要看重管理收益是不是比较稳定、对风险的控制是不是足够好,对收益率倒没有特别高的要求。而权益类产品方面,基金公司建仓的时候就非常谨慎,建完之后也不可能一直保持一个很高的仓位,毕竟养老金这块要谨慎再谨慎。”

  约百亿规模资金入市为市场启动蓄能?

  有公开资料显示,截至2015年底,养老金规模约4万亿元,扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。也就是说,养老金理论上可以投资股市的资金规模约为6000亿元。

  该知情人士透露,目前中标的权益类产品一共有4只,规模在100亿元左右。另一位知情人士也印证了他的话,并进一步指出这百亿规模的投资可能暂时对整个股市的影响不会特别大,只是起到一个信号传递的作用,但却有可能为市场启动蓄能。

  “今年的行情本来就以震荡市为主,现在的点位其实是一个很好的时间窗口。”

  尽管目前规划入市的资金量不大,但对于股市的影响还是立竿见影的,前天上证综指就应声大涨1.88%。不过有知情人士指出,这样的涨势主要是消息驱动,“说养老金开始打款了,养老金的风格肯定是配置蓝筹股,所以当天(2月20日)银行板块涨得特别好。虽然社保基金还没开始大规模地买,但已经有消息刺激大盘在涨了。”

  2016年12月6日,全国社保基金理事会上宣布评出了21家基本养老保险基金证券投资管理机构,其中包括14家基金公司、6家保险机构和1家证券公司。这14家基金公司分别是博时基金大成基金富国基金工银瑞信基金广发基金海富通基金华夏基金汇添富基金嘉实基金南方基金鹏华基金易方达基金银华基金招商基金

  对于养老金入市的进一步动作和进展,理财不二牛也将持续关注。

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