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基金周报第162期:债市风险大增 A股震荡为王关注3大板块

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2017-03-20 11:33:06 来源:金融界网站 作者:盈利宝研究

作为消息面集中兑现窗口,上周国内外扰动因素纷纷落地:“两会”正式落下帷幕;美联储如预期上调利率25个基点;荷兰大选平静结束,现任政党力压民粹主义获得胜利。随着联储加息靴子落地短期利空出尽,加之耶伦的“鸽派”发言,反而令美元指数下挫,对后市有何影响?

  一、市场点评

  上周A股市场先扬后抑但大盘整体收涨。周四美联储加息靴子落地,大盘放量高开高走;周五随即重挫1%,创年内最大跌幅,市场运行重回震荡。总体,截至周五收盘,上证综指收于3237.45点,周涨幅0.77%;创业板指收于1949.66点,本周微跌0.02%。

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  作为消息面集中兑现窗口,上周国内外扰动因素纷纷落地:“两会”正式落下帷幕;美联储如预期上调利率25个基点;荷兰大选平静结束,现任政党力压民粹主义获得胜利。随着联储加息靴子落地短期利空出尽,加之耶伦的“鸽派”发言,反而令美元指数下挫,并推动全球其他大类资产上行,印证了我们上一期强调谨防“预期差”的观点。此外,央行跟随加息步伐,再次上调公开市场利率,抬升短期资金成本,对债券收益率继续施压,今年债券市场潜在风险不容小觑。

  A股在上周四大阳线后,预期的又一波单边拉升落空,周五却走出了翻身向下的格局。纵观整个消息面,没有可追踪的利空痕迹,市场无疑是在昭告天下——震荡为王,大盘依然没有脱离震荡属性,回归常态。除此,随着年拨披露进入密集期,上市公司公布“高送转”方案引发的股价大幅波动开始引起监管层关注,上交所近期对“高送转”行为开始实施专项治理,需保持谨慎,建议对相关板块逢高减仓,尤其是“高送转”较为集中的次新股板块。此外,随着短期资金成本抬升,货基收益有望延续高水平,可择优配置,如南方天天利A(003473)民生加银现金增利货币A(690010)等。对于风险偏好较高的投资者,近期除了把握业绩提升这一主逻辑外,仍可关注新能源车PPP军工板块的投资机会,作为政策利好板块,今年或有反复行情。

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  二、本周基金投资热点

  1、限时主题

  本栏目更适合短线操作,属于快进快出的策略,更新频率以周为节点,所以需要投资者拥有较大的风险承受能力,且以主题炒作为主。

基金代码

基金名称

推荐理由

风险度

操作

165525

信诚中证基建工程指数(LOF)

被动跟踪中证基建工程指数,成分股与“一带一路”、国企改革主题高度相关。作为中央经济会议的重要议题,可适当关注。

高风险

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  2、精选基金

  该部分所推荐品种主要基于3M基金选择法和5A分析法选择优秀基金,即基于基金经理维度、市场风格维度和事件套利维度三个维度综合分析基金投资价值和介入时机。同时,利用基金5A分析法,对基金仓位控制能力、选股能力、持续盈利能力、择时择势能力、综合管理能力等全面剖析个基特点,进而选择出优质基金,更适合中长线投资者作为逢低布局的参考品种。  

基金代码

基金名称

推荐理由

风险度

操作

762001

国金国鑫发起

发起式混合型基金,充分利用仓位控制风险,稳中求进。基金近2年的持仓情况更倾向于大盘价值风格,择时择势能力突出。

高风险

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000251

工银金融地产

混合型基金,深入挖掘金融地产行业龙头股票,在经济环境仍处于恢复期的大背景下,低估值蓝筹成为场内资金避险的首选标的。

高风险

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001764

广发沪港深新机遇股票

沪港深主题基金,立足香港市场精选优质个股;基金经理海外市场操作经验丰富。今年以来资金持续南下助推港股升温,后市仍有空间。

高风险

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003473

南方天天利A

货币基金自成立以来,在同类产品中排名保持上升势头,近期业绩远超平均水平。

低风险

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  3、新发基金专区查看全部新发基金

基金代码

基金名称

认购期

操作

004413

建信民丰回报定开混合

2017.3.13~4.7

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002003

工银新机遇灵活配置混合

2017.3.13~4.11

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  三、基金经理看市

  对于未来的投资机会,基金经理们认为,虽然短线走势复杂,但中长线向好格局未变,对于政策面支持较大的板块,投资者不妨在回调时逢低关注:

  1、中融基金表示,大盘在技术上形成背离,短期有修复的要求,在中期反弹格局的情况下,投资者可关注性价比更高的买点,在操作上可继续持有前期仓位。

  2、宝盈基金认为,周五盘面上出现获利回吐的现象,部分板块出现“一日游”行情,后市大盘突破3300压力仍较大,操作上建议投资者保持适当谨慎。

  四、本周重点新闻回顾

  1、信用风险进入高发期 债基净值波动加大

  随着年报披露临近以及信用公司评级调整期的到来,债券市场再次进入“排雷”期。与此相应的是,由于预期风险事件增多以及信用债流动性不佳,基金公司调仓引发债券基金净值大幅波动,个别债基单日波动超过1%。

  点评:考虑到2017年的大环境是货币收缩,在此背景下,违约风险上升将是大概率事件。虽然去年四季度以来,信用债出现了一波调整,但从目前看,调整的幅度对信用风险的释放仍不足,信用风险可能是债市今年最大的潜在风险。

  2、十六部门联合发文 环保等行业迎来红利大年

  日前,从工信部网站获悉,工信部、国家发改委、财政部、环保部等十六个部门共同制定并发布了《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》,提出要以钢铁、煤炭、水泥、电解铝、平板玻璃等行业为重点,促使一批落后产能依法依规关停退出。

  点评:十六部门联合制定再次体验国家领导层对于推动落后产能推出的决心和毅力,随着国家政策的不断深化,A股环保板块同样迎来红利大年。

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基金代码 基金名称 近一年收益 费率 操作
001616 嘉实环保低碳股票 25.36% 1.50% 0.15% 立即购买
000696 汇添富环保行业股 18.29% 1.50% 0.15% 立即购买
001975 景顺长城环保优势 0% 1.50% 0.60% 立即购买

  3、军民融合“十三五”规划将出 政策春风不断

  全面推进国防工业军民融合指导意见、军民融合“十三五”规划已经制订,并有望年内出台。此外,有关部门还在论证设立军民融合产业基金,加快培育若干“民参军”骨干企业。军工科研院所分类改革的部分方案也已成稿并报审,即将进入发布程序阶段。而随着军民融合深度发展的推进,军工企业混改也将成为国企混改的重要突破口。

  点评:中央军民融合发展委员会成立,习总担任主任,充分表明国家层面上推动军民融合大发展的决心和力度都是空前的,机构预计,后续的相关政策和措施将很快进一步明确与落实。

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基金代码 基金名称 近一年收益 费率 操作
000654 华商新锐产业灵活 13.64% 1.50% 1.50% 立即购买
001475 易方达国防军工混 7.66% 1.50% 1.50% 立即购买
164402 前海开源中航军工 6.41% 1.20% 0.60% 立即购买

  (原标题 基金周报第162期:消息面集中兑现 市场重回震荡)  ________________________________________________________________________________

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责任编辑:常福强
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