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农银汇理基金:看好高分红、有业绩的白马股

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2017-04-20 22:29:16 来源:金融界网站 作者:农银汇理基金

  近期市场风云巨变,短短两周,上证指数从逼近3300点一度跌破3150点,而个股下跌更为惨烈,多次出现了跌停潮。 那么究竟是什么原因导致了近期市场的下跌?市场调整是否还将继续?对题材股我们又该如何看待呢?农银汇理研究精选混合基金经理赵诣为您一一解答。

  问题:你认为导致近两周市场下跌的原因是什么?

  赵诣:有两方面的原因,一是市场逼近前期高点3300时,量能并没有跟上,说明大家都持观望的态度,资金入场的意愿不是特别强烈。二是题材股受到了监管层的限制,例如大热的雄安概念股在大幅上涨之后马上就面临停牌自查,市场炒作熄火,还有前期市场传言对某某帮资金的调查,也导致市场资金流出明显。以上原因造成盘面出现了分化,指数也大幅下跌。

  问题:你觉得目前市场的调整到了哪个阶段?

  赵诣:今年监管层监管的核心重点是防风险,从这个角度看,整个市场再像之前出现断崖式下跌的可能性相对较小。而从指数来看,仍以区间震荡为主,上有顶下有底,所以我们判断目前市场调整处于末期。

  问题:目前资金开始偏向业绩较好、估值较低的白马蓝筹股,你觉得这是短期趋势还是大家的投资理念开始转变?

  赵诣:这要从两个方面来看,首先从监管方面看,监管层着力防风险,对题材炒作是非常厌恶的,基本属于零容忍,两件事可以证明,一是涨幅比较大的个股马上处于临停,二是监管层对题材炒作资金方进行调查。可以看出监管层正在有意识的引导投资者向有业绩的白马股转变。

  另一方面,经过了去年的下跌,市场对收益率的预期大幅下降,同时增量资金,比如保险资金追求的是对收益的确定性,而不是收益的弹性。所以整个市场偏好从之前追求估值弹性、题材股向高分红、有业绩的白马股转变。短期来看是一个趋势,但鉴于目前指数处于上有顶下有底的阶段,我们不建议做追高操作。

  问题:对下跌比较明显的题材股有什么建议?

  赵诣:从整个指数来看,上有顶下有底,但里面分化明显,第一个比较明显的是新股大量发行,使得对中小创为首的题材股的估值压缩非常明显,第二个明显的是市场风格偏好向有业绩的白马股转变,所以我们认为,题材股还是选择有业绩有估值的公司比较好。

关键词阅读:农银汇理基金 白马股

责任编辑:仇霞 RF10075
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