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十大公募谈FOF(二):嘉实基金拟任FOF经理王欣

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2017-05-03 14:01:57 来源:金融界网站 作者:王群航

  借助《私募证券FOF:大资管时代下的基金中基金》一书的隆重发行,“基金天地FOF读书会”系列活动也成功举办:4月9日北京、4月24日上海、4月26日深圳。该活动的最大亮点之一是由清一色拟任FOF经理参加的公募FOF论坛,是迄今为止专业化水准最高的公募FOF系列论坛。今天,我们来回顾一下嘉实基金管理公司拟任FOF经理王欣先生的发言。

  一、核心观点

  ➤ 我们嘉实基金管理公司2009年就开始做多策略的模式。(即包括有FOF。编者加注。)

  ➤ 基金经理换了,理论上就是换了一只产品。

  ➤ 从我的角度上来说我会选择不变的基金经理。

  ➤ 应该是存在最大的问题还是投资者认知的问题。

  ➤ 我同意刚才王群航总说的,FOF产品被大家所认知,一定是这个产品发布出来有了好的业绩之后大家才会接受。

  二、访谈速记

  主持人杨如意爱基,净值,资讯:王总,你能不能给我们讲讲在FOF投研体系的构建方面,您怎么是如何做的呢?

  王欣:其实我们跟长盛基金区别不会太大,我们基本核心都是差不多的,但是未来发展的特色,把目前我们的情况给大家介绍一下,我们嘉实基金管理公司2009年就开始做多策略的模式,我们根据不同的客户不同的需求,对不同的产品进行设立,我们FOF策略,包括基金审核方面有一些准备,到目前为止,我们在大类资产配置、在基金选择和FOF我们都已经融入到嘉实基金管理公司的多策略的核心里边,进行了有机的融合。其实这个大类资产配置方法论不光是对于FOF,刚才也讲了,我们之前之所以没有做是有各种各样的原因,对基金公司来讲在大类资产配置方法论里面机会不是很多,有了FOF新的产品,可以说在这方面今后越来越受重视了,资产配置不会直接通过FOF,但是反过来对传统的基金都存在一个非常好的指导作用。

  在基金选择方法上,我们不光是调整本身,实际上对基金经理他的风格,以及历史各个方面的贡献都有所调查,从FOF角度来讲,我们对基金经理选择我们希望他有一个风格风险偏好和漂移,因为对于曾经的基金经理来讲,他最好有一个能力的风格,风险偏好我们不希望他表现出过强的能力,这样的话在被动型和主动型,在选择被动型基金和主动型基金上,根据国内的一个情况,一个基金产品基金经理是一个平台,基金经理更换了,理论上是一个新的产品,这些人在基金经理发生变更之后,对于基金产品本身研究也是需要的,我们也会往这方面做。如果从我的角度上来说,我会选择不变的基金经理,无论从交易来讲,还是从其他方面来讲,都能给我们节省大量的成本,我们在这个过程中,我们在投研方面操作的经验来看,基金产品交易成本对于FOF长期业绩影响非常强,如果我选主动型基金经理,或者他能力真的很强,但是在交易成本之后,优势就不是那么明显了,这是我们目前的一些经验。

  主持人杨如意:未来的FOF会从资产配置角度出发,王总您在FOF方面的资产管理经验非常丰富,你是如何看待资产配置这个问题的。

  王欣:我觉得在公募基金做FOF这块,应该是存在最大的问题还是投资者认知的问题,因为不像私募,私募我们FOF产品主要是高净值个人客户和机构客户,这些客户起码有一个认知有认识,公募基金还是以个人为主,以散户为主,这些投资者对于大类资产配置没有明确的概念。我们早年在初期推进FOF产品的时候,尤其销售方面有一个认知问题,我们基金产品实际上从这么多年,投资者对它接受是逐步接受的过程,不是一蹴而就,基金相对于股票和债券基金来讲等等,让散户去接受概念抽象,抽象程度越高,风险成本越高,FOF产品肯定比这些更高一层,你怎么让客户接受?让他相信资产配置FOF产品能够为他长期理财带来一些有益的地方,我感觉这是一个比较大的困难。我同意刚才王群航总说的,FOF产品被大家所认知,一定是这个产品发布出来有了好的业绩之后大家才会接受。

  其实现在还比较庆幸,我们处在互联网时代,互联网金融发展的沃土里边,从2015年以来,我们投顾这类产品是上升的,它和我们以后的公募FOF产品是有很大相同的部分,都是以散户为主的投资者。从这几年FOF的发展,实际上给公募FOF今后的成立,今后的发展起了一个很好的投资者的教育,具有一个铺垫的作用。有人跟我说,今后公募FOF可能是千人千面的投资服务,也可能会跟投顾有竞争,但是更大程度我觉得是相辅相成的关系。它起码让经常上网的互联网上的客户对资产配置、对基金选择这些理念和方法带来什么样的好处,大家有了一定的认识。

  三、特别说明

  (1)上文完全根据嘉宾的发言速记简单整理而成,或多有不足之处。(2)我仅仅是对个别明显的错别字做了修改,采取这种做法的目的,是想尽量保持嘉宾发言的原汁原味。如有不足之处,请谅解。(3)稍后,我们还将会邀请各位嘉宾提供一些由他们亲自撰写的专业文章,以求对于公募FOF的更全面、更深刻探讨。(4)各媒体如有选用,请注明出处:公众号“王群航”。

  四、王欣简介

  博士,CFA,6年基金从业经历。股票投资部ALPHA策略组。2008年毕业于中国科学技术大学计算机系,获工学博士学位,研究方向为人工智能。2010年至今就职于嘉实基金管理有限公司,先后担任高级软件工程师、金融工程研究员和投资经理,目前从事FOF产品和智能投顾产品的投资和研究工作。专注于从行为金融理论角度进行量化大类资产配置和择时模型的研究,在大数据和智能投资模型研究方面有丰富积累。

  来源:公众号“王群航”

关键词阅读:十大公募 FOF 嘉实基金 王欣

责任编辑:常福强
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