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《证券期货投资者适当性管理办法》落地倒计时

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2017-05-24 15:50:23 来源:北信瑞丰基金

  《证券期货投资者适当性管理办法》落地倒计时啦!!

  今年7月1日,《证券期货投资者适当性管理办法》(以下简称《办法》)将实施,届时我国证券市场将形成监管部门明确底线要求、行业协会制定产品名录指引(包括各市场自律规则)、经营机构制定具体分级标准的三级投资者适当性管理机制,推动证券市场实现投资者与产品精准化对标管理。

  该《办法》针对适当性管理中的实际问题,主要规定了以下制度安排:

  一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求。《办法》将投资者分为普通和专业投资者两类,规定了专业投资者的范围,明确了专业、普通投资者相互转化的条件和程序,规定经营机构可以对投资者进行计划分类且应当制定分类的内部管理制度。

  二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制。《办法》规定经营机构应当了解产品或服务信息,对产品或服务进行风险分级并制定分级内部管理制度,明确划分风险等级的考虑因素。

  三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为。《办法》规定经营机构应当了解投资者信息,建立投资者评估数据库并每年更新。提出适当性匹配的底线要求,细化动态管理、告知警示、录音录像等义务。明确经营机构在代销产品或委托销售中了解产品信息,制定适当性标准等义务,规定委托销售机构和受托销售机构依法共同承担责任。要求经营机构制定落实适当性匹配、风险控制、监督问责等内部管理制度。

  四是突出对于普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务。《办法》规定普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。经营机构向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务,应当履行特别的注意义务,不得向普通投资者主动推介不符合其投资目标或者风险等级高于其风险承受能力的产品或服务。

  五是强化了监管自律职责与法律责任,确保适当性义务落到实处。《办法》规定了监管自律机构在审核关注产品或者服务适当性安排,督促适当性制度落实,制定完善适当性规则等方面的职责。本着义务必有追责的原则,针对每一项义务制定了相关的违规罚则,要求监管自律机构通过检查督促,采取监督管理措施,行政处罚和市场禁入措施等方式,确保经营机构自觉落实适当性义务,避免《办法》成为无约束力的“豆腐立法”和“没有牙齿的立法”。

关键词阅读:证券期货 投资者适当性

责任编辑:常福强
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