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投资对冲基金公司的股权正成为华尔街的流行策略

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2017-07-20 14:20:31 来源:阿尔法工场

  本文首发于微信公众号:阿尔法工场

  在纽约的白橡树资本合伙人公司(White Oak Equity Partners)于上个月进行了一次这样的操作:买入全球宏观量化对冲基金公司ROW资本管理公司的股份。

  白橡树合伙人公司是由两位著名对冲基金经理于2016年合伙创立的,他们分别是布鲁斯威尔森(Bruce Wilson)和杰佛瑞·沃什(Jeffrey Walsh)。白橡树资本合伙人公司追求投资于对冲基金公司,他们为此准备了2亿美元到20亿美元之间的资本。

  白橡树资本公司其实是在仿效Dyal资本合伙人公司,高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)和黑石集团(Blackstone Group)的操作模式。

  高盛资产管理公司和黑石公司都已经在近几年启动了针对对冲基金公司投资的基金。而Dyal资本公司是著名的对冲基金人士纽伯格·伯曼(Neuberger Berman)的下属公司,早些时候就开始投资在包括对冲基金公司在内的资产管理公司。

  白橡树资本公司的启动受到了一家不愿被提及名称的家族基金的支持,两位创始合伙人也投入大量资金。

  曾经有一段时间,很多机构投资者都在怀疑买入于对冲基金公司股份的这种策略的价值所在。

  但现在,直接买入其它对冲基金公司的股份,并成为一般合伙人的这种投资策略,正成为非常吸引人的选择。当然,前提是一定要买入正确的标的公司。

  ROW资本公司是在纽约上市的资金管理规模超过8亿美元的量化对冲基金公司,在纽约和加州都有办公室。

  近几年,传统的对冲基金策略收益表现平平甚至亏损,但是以量化交易为主的对冲基金公司的收益表现却相当不错,而且在资产管理规模上还不断增长。这对想成为一般合伙人的积极投资者,还是相当有吸引力的。

  在这方面最出名最成功的投资就是AMG资本公司(Affiliated Management Group)买入康涅狄格州格林威治的AQR对冲基金公司的股份,成为一般合伙人的案例。

  AQR公司是Cliff Asness和一些高盛资产管理公司的经理于1998年建立的。AQR是一家量化对冲基金投资公司,提供不同的基金投资选择,并根据各只基金回报率收取不同的对冲基金管理费及收益提成。

  AMG公司位于马萨储塞州,从2004年就开始买入AQR公司的股份,在2014年掌握了足够的股份并成为AQR对冲基金公司的一般合伙人。2017年3月31日,AQR公司公告2016年税前收益为5.31亿美元,毛利润率达到56%。

  而AMG公司2016年的税前收入有20%来自于投资AQR公司。AQR公司2016年资产管理规模为1876亿美元。

  随着很多资产管理公司的创始人即将进入退休的年龄,很多老牌的对冲基金公司都在寻找那些有朝气和实力的新兴对冲基金公司,并通过持股成为一般合伙人。

  本文首发于微信公众号:阿尔法工场

责任编辑:常福强
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