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鹏华基金赵强:FOF的本质是先有需求 再有产品供给

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2017-07-27 17:40:00 来源:金融界网站 作者:赵强

7月27日,由金融界联合38家公募举办的“FOF开启基金投资新时代研讨会”在深圳举行。鹏华基金赵强表示,FOF的收益风险是可以根据客户的需求去调整的,本质是先有客户需求,再有产品供给。只有遵循了这个本质去设计FOF,才可能真正找到相应的投资群体,产品才能有生命力。

  金融界网站7月27日讯 公募FOF步伐渐行渐近。作为业内具有划时代意义的大事件,公募FOF的到来持续引发市场各方的热切关注。7月27日下午,继北京之后,由金融界联合38家公募基金公司共同举办的“智领未来.FOF开启基金投资新时代暨2017年全球资产配置与风险管理研讨会”在深圳成功举行。本次会议嘉宾云集盛况空前,在会议圆桌论坛环节,鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监赵强先生就公募FOF发表了自己的观点。

  赵强认为,对于公募基金产品而言,平台是创新的关键,他解释称,所谓平台就是一旦下面的人去做创新的时候,怎么能保证把这个产品落地,怎么去了解这些客户的需求。只有建立一个平台+机制+人才的一整套的体系,才能保证创新的落地。

  FOF的收益风险是可以根据客户的需求去调整的,本质是先有客户需求,再有产品供给。只有遵循了这个本质去设计FOF,才可能真正找到相应的投资群体,产品才能有生命力。

  以下是文字实录:

  主持人:供需变化催动公募产品创新,各家机构如何看待这种变化,并做出产品方面调整的?

  赵强:和成熟市场相比,中国公募基金行业资产管理规模相对于GDP、M2比例偏小,未来发展空间广阔,而在供需变化中不断进行产品创新则是公募发展的重要路径之一。

  鹏华基金积极拥抱产品创新的浪潮,贯彻“平台+机制+人才”的战略方向,不断打造并完善产品平台、渠道销售服务平台、运营保障平台、数据中心平台、风控管理平台、行政保障平台、以及一站式服务平台,重点产品线总裁直接挂帅,使产品创新得以高效开展。

  以鹏华前海万科REITS为例,它是中国首只投资REITs项目的公募基金,是典型的供给侧改革使中国公募REITs的发行产生了可能,而市场上又有一大批需要稳定高收益的长线资金。鹏华基金抓住机遇,公司总裁亲自担任项目组长,在高效的创新平台上克服产品设计难关,快速落地,成为了公募基金拥抱创新,壮大核心竞争力的典型案例。

  去年公募基金行业推出的《FOF指引》也是供给侧改革在金融行业的体现,意在引导资金对长期资产配置的需求。鹏华基金这一次也是积极顺应趋势,总裁再次亲自督导,从公司各个业务部门抽调骨干、引入外部人才,组成FOF团队,在资产配置、基金研究、产品设计、量化策略四条关键技能线上配置相应人员,并协调各部门保障FOF产品的投资、交易、运营、风控、销售得以顺利开展。

  主持人:公募系FOF即将推出,您认为产品的核心本质是什么,适合什么样的投资群体?

  赵强:传统的股票、债券、商品基金等,收益风险特征鲜明,比如在中国,股票基金根据时间窗口的不同,长期来说平均回报在6-12%左右,波动率在25-30%,所以本质是先有供给再有客户需求。与此不同的是,FOF组合灵活,可以构建全部是权益基金的FOF,也可以全部是债基的FOF甚至是货币FOF,当然最常见的还是股债混合的FOF。所以FOF的收益风险是可以根据客户的需求去调整的,本质是先有客户需求,再有产品供给。只有遵循了这个本质去设计FOF,才可能真正找到相应的投资群体,产品才能有生命力。

  以最常见的股债混合FOF为例,机构类客户可能需要稳健收益的产品,那如何找到相关性小的资产,采取什么策略进行配置就是我们要思考的问题。股债混合FOF也可以适合普大众,但必须要明确如何满足零售客户的需求,是满足高、中、低风险偏好,还是满足退休养老目标,这些都会对我们的FOF产品设计起到决定性作用。

  主持人:AI 如何应用于公募FOF产品?(根据公司实际情况来谈)

  赵强:在FOF的投资者教育和客户服务领域,我们在做一些类似于人工智能但只能算是弱AI的应用。比如鹏华的公募产品,现在有70%的客户问题我们已经实现了线上自动化回答。

  但在FOF的投资领域,我们做的一些量化策略离AI还是有本质的区别。最理想的FOF投资首先是在母基金层面的大类资产配置能力,如果按照系统的研究,从发达经济体到新兴市场,从货币、财政政策到行业研究,要进行全面梳理;其次在子基金层面要定量和定性研究,还须投后监控,风险追踪,最好还要做到穿透式管理,将持仓逐一分析。这是一个庞大的系统工程,理论上真的特别适合有巨大数据抓取和分析能力的AI来实现。

鹏华基金赵强:FOF创新要跳出产品层面

关键词阅读:鹏华基金 赵强 FOF

责任编辑:常福强
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