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基金周报第182期:沪指冲高回落 周期能否延续?

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2017-08-07 11:30:45 来源:金融界网站 作者:盈利宝研究

  一、市场综述

  上周,大盘先扬后抑震荡加剧,在成功上攻3300点后承压回调;而创业板如预期未能延续升势。截至周五收盘,上证指数收于3262.08点,上涨0.27%;创业板指录得-0.83%的跌幅,收于1719.62点。

  盘面上,周期板块依然涨势强劲,而蓝筹白马连续回调,本周家电板块成为领跌品种。上周申万一级行业中涨幅最大的是:钢铁(10.29%)、有色金属(2.97%)、国防军工(2.52%)、采掘(2.43%)和化工(1.45%);跌幅最大的五个行业是:家用电器(-3.30%)、电子(-2.63%)、建筑装饰(-2.32%)、非银金融(-2.25%)、房地产(-1.85%)。开放式基金中,鹏华钢铁(502023)、中融钢铁(168203)两只指数基金由于密切跟踪钢铁板块均取得了10.30%左右的收益,前海开源周期优选混合(003858)同样涨幅居前。

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  二、后市展望

  7月收官,周期股接棒大金融成为最强板块,盈利宝基金研究中心认为,其逻辑源自三方面:首先,供给侧改革的持续推进下,部分周期品种供给端出现明显收缩,推升价格;其次,好于预期的宏观数据也对工业品价格形成支撑;此外,短期流动性有所缓解,央行上周净回笼资金400亿元,但市场利率仍有所回调,资金面整体偏宽松。短期,周期股的表现有望持续,但品种上或有分化。

  展望后市,在短暂冲高回落后,指数进一步震荡蓄势的可能性较大。十九大召开前,维稳是主基调,在大概率不会出现系统性风险的情况下,目前的市场情绪偏乐观。我们维持前期观点,加剧震荡是上车的好机会。基金主题上,建议关注回调后的大金融板块;此外,可轻仓参与资源类主题,但品种上建议以混合型基金为主,不宜再追高行业指数;军工板块近期的拉升主要受短期事件刺激,其业绩仍待确认,应谨慎关注。

  三、本周基金推荐

  1、精选基金

  基于3M选择法和5A分析法,从基金经理维度、市场风格维度和事件套利维度综合分析基金的投资价值和介入时机,同时全面考察基金的仓位控制能力、选股能力、持续盈利能力、择时择势能力、综合管理能力等特点,选择优质产品。

基金代码

基金名称

推荐理由

风险度

操作

000577

安信价值精选股票

重视安全边际,选取竞争力突出且估值合理的个股,遵循买入并持有的策略。基金经理陈一峰对仓位的控制能力较强,风格稳健。

高风险

立即购买

001626

国泰央企改革股票

基金主要投资于央企改革受益股票,精选制度改革、兼并重组、经营优化的央企上市公司。三季度,国企改革有望加速推进,并迎来密集落地。

高风险

立即购买

002732

长盛沪港深优势混合

沪港深主题基金,通过选取A股与港股具有估值优势的上市企业,实现优势互补。基金经理吴达操作风格稳健,遵循两地市场均衡配置的理念。

高风险

立即购买

003473

南方天天利A

作为老牌基金公司的产品,南方天天利A在同类产品中业绩优异,自成立以来收益稳定释放。且该货币基金个人持有比例较大,安全性较好。

低风险

立即购买

  2、新发基金

  新发基金具有天然优势,成立初期可以根据建仓的进度灵活顺应市场趋势,且封闭期内资金利用效率更高。挑选新基金时,产品的投资理念、基金经理的过往业绩、管理团队的投研实力等因素都具有参考意义。

基金代码

基金名称

推荐理由

认购期

操作

004868

交银股息优化混合

充分发挥管理人的投研优势,利用研究团队修正后的投资时钟分析框架进行资产配置。股票投资集中于具有稳定股息收益的优质成长性上市公司,以稳健收益为目标。

2017.7.24~8.18

立即认购

  3、定投基金

  基金定投是一种定时定额投资基金的策略,能够有效地减少择时风险,平摊投资成本,长期来看其盈利概率近乎100%。指数基金的长期业绩可以超过大部分主动型管理基金,适合长期定投;而波动性较大、成长型较好的偏股型基金,更适合中长期定投。

基金代码

基金名称

基金类型

近三年定投收益率

操作

110030

易方达沪深300量化增强

指数型

30.47%

开启定投

000478

建信中证500指数增强

指数型

25.70%

开启定投

000457

上投摩根核心成长

股票型

42.07%

开启定投

020003

国泰金龙行业混合

混合型

45.59%

开启定投

  四、重点新闻回顾

  1、发改委:鼓励探索开展市场化债转股

  7月31日,发改委发布通知称,为进一步降低企业杠杆率,将充分发挥政府出资产业投资基金在市场化银行债转股中的积极作用,加大对市场化债转股工作的支持力度,鼓励社会资本参与市场化债转股。针对市场化债转股项目普遍存在的投资期限较长、收益较低、不确定性高情况,政府出资部分可以适当让利,提高社会资本参与市场化债转股项目的积极性。

  点评:通过政府出资产业投资基金引领市场化债转股,能够帮助企业降本增效,实现优胜劣汰,而吸引社会资本参与,则能够有效降低实施机构的资金成本,缓解资金压力

  2、国防部强硬回复印度越界 军工板块应声大涨

  国防部新闻发言人任国强8月3日就印度边防部队非法越界进入中国领土发表谈话,表示印方行为严重侵犯中国主权和领土完整,中国军队从维护两国关系大局和地区和平稳定出发,始终保持高度克制。但善意不是没有原则,克制不是没有底线。印方要打消任何以拖待变的幻想。

  点评:由于相关改革进程和政策出台进度低于预期,造成巨大落差,今年以来军工板块整体大幅跑输沪指。但近来受到地域紧张局势的短期事件性刺激,加之新装备列装拐点的临近和军改影响的逐步消除将提升产业链的业绩预期,下半年成长空间或显现。

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基金代码 基金名称 近一周收益 费率 操作
164402 前海开源中航军工 2.08% 1.20% 0.12% 购买定投
502003 易方达军工指数分 2.05% 1.00% 0.10% 购买定投
000654 华商新锐产业灵活 1.41% 1.50% 0.15% 购买定投

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关键词阅读:基金周报 周期股

责任编辑:常福强
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