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中国智能投顾行业2017年7月发展月报

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2017-08-09 09:11:31 来源:金融界网站 作者:巨灵财经

  四、 智能投顾产品调仓情况

  本月,金融界灵犀智投有公开信息阐述调仓情况,其他智能投顾产品的仓位调整未知。

  金融界灵犀智投每日根据市场变化给出组合的最优配置权重,本月,智能投顾系统小幅调低了中等风险组合中美股的比例和高风险组合中创业板的比例,同时加入港股资产进行对冲。金融界智能金融团队给出的解读是,由于市场表现与基本面数据的持续背离,机构对未来走势的观点分歧加大,美股已经积累了较大的风险;而国内创业板受制于资金情绪和政策导向,短期缺乏机会。正是由于系统从五月开始逐步调低了创业板资产在各组合中的比例,灵犀智投各组合在本月创业板加速赶底的过程中受到的影响较小。

  五、 七月全球市场表现

  目前资产配置类的智能投顾产品投资范围覆盖国内外市场,在海外资产的配置上,大多以港股、美股为主,少数产品还包括了新兴市场股票、海外高收益债券和不动产信托基金。七月国内智能投顾产品主要跟踪的大类资产业绩表现如下图 6。

中国智能投顾行业2017年7月发展月报

  七月除国内创业板跌幅较深外,全球各大类资产均取得了不同程度的上涨。

  适逢上市公司财报密集披露期,得益于企业的业绩向好,前期有所调整的美股和港股市场重拾升势。美股各板块龙头盈利普遍超出预期,推动三大指数不断刷新高点,其中科技股再次成为最大的驱动因素。香港股市在科技、金融、周期板块的轮番演绎下全面开花,带动新兴市场领涨全球。

  A股再次回归“二八”分化的格局。主板延续前期震荡上升的趋势,由于在中报披露期,业绩成为支撑市场的主要逻辑;而创业板却呈现出加速赶底的局面,月末虽然回补了月中的跳空缺口,但整月仍累计下跌4.5%,在大类资产中表现相对弱势。

  黄金则在7月实现了止跌反弹。美联储公布的六月非农数据超出预期,一度提振市场风险偏好致使黄金承压下行,但随后疲弱的经济数据和联储主席耶伦的“鸽派”发言让加息前景与市场预期产生较大落差,黄金走势出现关键性逆转;而“通俄门”的继续发酵与特朗普新医改法案的屡次受挫也助推金价持续上行。

  总体来说,在智能投顾产品的组合设置中,海外资产和贵金属商品可以作为国内单一市场资产的有效补充,通过各类资产之间较弱的相关性起到分散风险的作用,智能投顾资产配置的优势得以显现。

  六、 后市展望

  七月全球市场进入财报季,上市公司的盈利向好成为支撑股市持续表现的关键。八月随着财报行情的逐渐落幕,在全球流动性拐点尚不明朗的情况下,政治角力和美联储加息缩表路径或成为最大的扰动因素。

  后市,十九大召开前国内市场以“维稳”为主基调,指数或延续震荡;而美股财报利好出尽,市场焦点转向美联储接下来的缩表进程,流动性趋紧使投资者拥抱价值,看多银行股同时看空科技股;美元相对弱势下,继续看好整体新兴市场的表现。

  近期美国通胀和薪资数据疲软使市场对货币收紧进程定价较低,临近缩表启动,债市面临下行风险,重点关注7月物价和就业数据;若美国经济数据下行和财政政策受阻则对债市产生利好。

  此外,美国债务上限、政府预算和特朗普“通俄门”等事件,叠加地缘政治和贸易争端风险,以及金融市场潜在回调,料推升金价秋季表现;若缩表进程超出预期,利率快速上行则会对黄金走势形成打压。

  总之,复杂的经济环境和政治格局下,各大类资产短期来看都难言趋势性投资机会。投资上,可以考虑分散投资,从全球市场配置的角度出发,多资产多维度应对。

  注:后市展望仅代表巨灵财经观点,不构成任何投资建议。 

  附表:智能投顾产品概况 

中国智能投顾行业2017年7月发展月报

责任编辑:常福强
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