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嘉实基金:顶配团队 服务公募FOF投资者

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2017-09-18 05:16:43 来源:上海证券报 作者:陈玥

  首批6只公募FOF上周获得准生证,嘉实基金占有一席。记者了解到,嘉实领航资产配置混合型FOF将于近期推出。对于投资者来说,公募FOF还是很陌生的新产品。而对于已经实盘运作专户FOF超过两年的嘉实基金来说,将多年来为顶级机构客户提供服务的团队推向大众,目的是为广大投资者提供更好的投资体验。

  公募FOF虽是新生事物,但和其他基金产品一样,要呈现好的业绩仍然需要优秀的管理人和成熟的团队。记者为此专访了嘉实基金董事总经理、机构和固定收益业务CIO经雷,听他细述FOF产品的内涵与价值。

  FOF业务已形成三大优势

  在嘉实基金工作之前,经雷曾就职于美国国际集团(AIG)和友邦保险(港股01299),有着二十年的投资经验。在美国市场,FOF经过三十多年的发展,已有1400多只产品,市场规模达1.7万亿美元。在中国公募FOF还是新生事物,要实现业绩和规模的双赢,对管理团队和产品设计的要求很高。

  经雷介绍,目前嘉实在FOF业务方面已积累丰富的实践经验并形成了三大优势,包括专户FOF实盘运作经验、完备的资产配置方法论及不断丰富的基金产品线。

  从实操经验来看,嘉实的专户FOF业务已有超过两年的实盘运行经验,日均管理规模超过百亿元,并陆续储备了多个FOF方案,包括灵活配置策略FOF方案、目标风险增强FOF方案、风险平价增强FOF方案、基金经理精选FOF方案等。

  从资产配置策略来说,嘉实已经形成了完备的资产配置方法论,完成了FOF投资体系的建设。经雷介绍说,嘉实建立了以风险平价为理论基础的配置方法,并通过多年研究测试,建立了量化大类资产配置因子库和主动资产配置模型。同时还建立了全市场公募基金管理人评价系统,对管理人投资风格、稳定性,以及配置、选股、择时能力进行客观评价,准确刻画定位管理人特征,服务于FOF投资决策。

  从基金产品线来看,已经非常全面。具体来说,嘉实自身的产品线覆盖了股票、债券、商品、货币及QDII基金等,还包含主动管理、量化大数据选股、对冲套利、指数化投资等基金。近年来,嘉实仍在不断丰富产品线,积极布局了商品期货基金、另类投资基金等。

  记者了解到,嘉实还与多个大型互联网金融平台合作推出了智能投顾服务,同时在自有直销平台上也推出了相关服务。嘉实储备的FOF策略也应用于相应平台,不仅为之后的FOF业务积累了客户,也为未来的FOF投资管理积累了经验。

  FOF的核心竞争力是资产配置

  嘉实基金的准备已经如此充分,那么,即将推出的嘉实领航资产配置混合型FOF究竟是一只怎样的产品呢?

  “FOF的核心竞争力是资产配置,最主要的收益来源为大类资产配置,其次是类别资产配置,最后才是具体品种,因此首要解决的就是大类资产配置问题。”经雷表示。

  经雷介绍说,嘉实领航资产配置混合型FOF拟以风险平价策略为基础,精选各个类别优质资产,专注解决长期收益和短期波动之间的矛盾,在顶层平衡各类资产风险收益预算。

  经雷解释道,风险平价策略是指配置风险并控制相对风险,均衡配置各类资产在组合中的风险权重,从而提高投资的性价比。因此,在设计产品时希望这只公募FOF能够体现出较小波动、较小回撤等特点,期望产品的风险更均衡、调仓更灵活。

  记者了解到,风险平价策略是国际上一种很成熟的资产配置策略,应用最成功的当属全球最大的对冲基金——桥水联合基金。该策略在后期的发展中又被各类投研机构不断丰富,逐渐成为经典的资产配置模型。其核心思想是通过调整资产的预期风险和收益,使得它们更匹配,目的是创造一个更好的分散组合,得到更好的收益风险比。

  为了给投资者提供更好的投资体验,嘉实将多年来为顶级机构客户提供服务的团队推向公募FOF领域、为大众投资者提供资产配置服务。

  据了解,负责嘉实领航资产配置混合型FOF投资管理的团队拥有着成熟的专户FOF实盘运作经验,该团队服务的客户多为银行、保险等专业金融机构,所管理的专户产品均为中等或中等偏低风险类别。该团队的投资理念是以风险决定资产配置,通过综合分析多类别资产的风险与收益的性价比进行投资决策,且团队一直专注于寻找基于风险的资产配置细分领域的机会。

  “经过两年多的实盘运作,嘉实的FOF业务实力得到了顶级机构投资者的广泛认可。”经雷说。

责任编辑:付健青 RF13564
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