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公募FOF最全答疑 你想知道的都在这里

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2017-09-23 08:45:26 来源:投资快报

  9月8日,公募基金期盼已久的公募FOF正式落地,海富通、嘉实、南方、泰达宏利、华夏和建信作为首批拿到批文的基金公司。9月26日公募FOF正式发行,这也是基金业历史上第一次公募系FOF出炉,也是市场等待已久的产品。

  中国基金业协会数据显示,截至2017年6月末,国内公募基金市场总规模已突破10万亿元,基金数量达4419只,“选基难”已经成为困扰广大投资者最直接的问题。FOF可为投资人提供简单便捷的一站式选基金服务,还具有大类资产配置和分散投资风险的功能,由此公募FOF的正式推出广受关注,也被誉为将改变资管格局的新力量。

  FOF究竟是什么?FOF的风险收益如何?FOF目标受众是谁?……你所有想了解,我们请到了业内人士为您解答。

  专业机构这样解读

  最近几年股债起起伏伏,但是要问很多投资人,没赚到钱的仍然大有人在。FOF基金能够帮你做什么?来听听专业机构的看法:

  1、 FOF基金是什么?

  “基金中的基金”,投资标的覆盖目前4486只公募基金(中基协数据)。

  通过合理配置权益类、货币类、债券类、QDII基金产品,实现目标收益,大类资产配置,这种往往只有大资金大机构才能做的投资,现在我们普通投资者也可以通过FOF基金做到啦。

  泰达宏利基金投资总监王彦傑:

  可能你会在市场高点的时候增加了权益资产的配置,那反而在低点恐慌的时候 ,你就没有持有权益,以至于涨的时候你都没有赚到钱,每次大跌的时候都有份。

  FOF基金经理帮你做两件事,第一个怎样帮你做资产配置,什么时候应该权益多配一点,什么时候固收多配一点,什么时候QDII或者大宗的基金比如黄金ETF等等,怎样帮你把比重做一个调整,资产配置的目的其实主要是希望帮投资者长期平滑她的投资回报。

  华夏基金资产配置部负责人孙彬:

  可以做一个择优的选择,我觉得老百姓(行情603883,诊股)(603883,诊股)选基金有时候比选股票还难。你不可能像调研一些消费品一样去调研基金经理,所以我觉得FOF产品可以帮助一些散户投资者、零售端投资者提高选基金的能力,提高他们的收益水平。

  2、FOF风险收益如何?

  泰达宏利基金投资总监王彦傑:

  (首批FOF基金)大致上都把风险性资产,就是波动比较高的资产,主要是权益或者QDII基金等等的上限设定在30%-40%之间,算是一个比较中低风险的产品。

  华夏基金资产配置部负责人孙彬:

  毕竟从申报到审批,在过去一年时间里,整个市场氛围还是以追求确定型收益为主,所以低风险低波动被整个渠道和广大投资者偏好。另外,作为一个新产品刚推出的时候,还是希望做出一个稳定的业绩,有可能后来会出现高风险高收益的产品。

  3、 FOF产品的目标受众是谁?

  在基金机构看来,零售渠道的投资者往往更看重收益,希望尽量地提高金融产品收益率。而机构投资者则往往希望能有稳定的收益风险特征比,在特定的波动下,能努力做到最大的超额收益,但是这个收益率也不是一味的放大,因为毕竟风险收益是匹配的。

  那么相比而言,谁更接近成为FOF基金的目标受众呢?不过基金公司的看法并不统一。

  华夏基金资产配置部负责人孙彬:

  我觉得机构投资者它有比较强的资产配置需求,对风险投资的理解(更加成熟),所以他对这种产品的需求应该比较大的。过于追求短周期的波动,可能不一定非常适合。

  泰达宏利基金投资总监王彦傑:

  比较适合个别投资者来做投资这个产品。一般大的机构来讲,在自己大类资产配置上有自己的想法,比如说保险公司或者银行自有资金,可能自己会决定用多少钱配置在权益上,配置在固定收益。

  当他决定好自己的资产配置时,可能就在大类资产上去选择他认为比较好的基金。所以他在投资FOF基金时,比较没有办法达成他资产配置的需求。

  4、内部FOF和外部FOF有何区别?

  内部FOF:只买自己公司的基金。优势:避免双重收费,费率优惠,对内部基金更加熟悉了解;劣势:风格不够丰富。

  外部FOF:购买外部基金为主。优势:产品线更加丰富,风格更加全面;劣势:调研难度较大。

  天相投顾投资研究中心经理贾志:

  通过各家表态和发言来看,我们发现可能大部分还是先从内部开始,但是所有从内部开始的基金公司都没有否认要做外部。也就是说可能是先易后难。无论是内部还是外部,只要是产品足够全,还是取决于他在资产配置上的能力。

  一些中小型基金公司或者是成立不久的基金公司不适合做内部FOF,但是对于一些大型基金公司可以尝试做内部FOF,但是市场上对他的质疑在于是否异化为营销工具。

  但是我想一个中大型的基金公司,它有完备的自己的风控、完备的投研流程。在这种情况下,应该相信它的客观中立,最后无论是内部还是外部,都是要看业绩,要到赛场上看。

责任编辑:常福强
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