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混改再上风口 机构关注一类标杆

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2017-10-07 21:35:01 来源:Wind

  近日,国资委表示,此前两批已经有19家企业进行混合所有制改革,第三批名单正在研究,估计不久也会推出。

  第三批混改名单呼之欲出

  前一段时间中国联通(行情600050,诊股)的混改方案落地,代表着此前两批19家企业混合所有制改革试点扎实推进。国企改革在已经开展两批试点共19家企业的基础上,第三批试点的遴选工作已经着手启动。

  国资委副秘书长彭华岗表示,可以从三个方面来看:一是混改企业数量不断扩大。各层级企业混改的数量占到整个中央企业的68.9%。地方国有企业现在混改的企业数量也占到了47%。这几年数量在不断地增长。二是混合所有制改革的层级在不断地提升。大家看到,改革的试点或者有些改革都是三级或者三级以下,这几年在探索三级企业、二级企业,甚至也在探索集团层面的混合所有制改革。刚才你讲到的联通的混改,联通实际上在整个A股层面,不是说集团公司层面,实际上已经到了最上的层面,层级在不断地提升。三是领域在不断地拓宽。重点领域混合所有制改革试点在电力、石油石化、电信、航空军工等等,选择了一些企业进行改革,两批已经有19及企业进行混改,第三批正在研究当中,估计不久也会推出。

  对于第三批试点,中国企业研究院院长李锦表示,第三批试点的国有企业,主要集中在混合所有制改革,基本是带有垄断特征的企业。

  国资委方面表示,混合所有制改革企业要以市场的导向为导向,以市场的需求为需求,按照“宜改则改、宜控则控、宜参则参”的原则来进行推动。

  能源国企有望领衔

  目前,发改委已遴选出第三批混合所有制改革试点企业,正在按程序报批。除了继续选择部分央企纳入试点范围外,还将根据地方申请,遴选一部分地方国有企业纳入试点,以便更好发挥地方积极性,形成多层级试点的良好局面,探索更加丰富的制度性经验。

  据悉,发改委层面混改的进展还包括推动各项试点任务的落地实施,该部委正在会同有关部门已选择19家企业开展了两批试点。

  方正证券(行情601901,诊股)首席经济学家任泽平认为,作为混改的七大重要领域之一,新一轮油气改革将打破油气产业链的原油格局,预计油气领域将是第三批混改试点的重心。三桶油自主改革积极推进,进入第三批试点名单概率大。

  中石化的上半年业绩说明会上表示,将在天然气领域加大混改力度,正在地热、管道等具体业务板块推进混改。

  同时,中石油在前不久也表示,将在2017年11月底前全面完成公司制改制工作,此举为进一步混改减少了阻碍。

  经济观察报获悉,中盐公司便是积极争取进入发改委最新一批混改试点的相关企业之一,有关该公司的具体混改方案,以及即将引入的战略投资者类型,投资总金额,持股比例的变更计划,需要等发改委最终的意见下达之后,才有可能对外披露。截至目前,中盐公司并未给出正式的确切回复。

  作为中国盐行业中的唯一中央企业和唯一全国性企业,中盐公司是中国盐行业龙头企业,同时也是亚洲最大、世界第二的盐业企业和国内重要化工企业。

  而随着神华国电合并重组的落地,电力央企改革的力度也有望加强。

  开源证券认为,神华和国电合并属于煤电联姻,是关联产业的整合并购,属于产业链上的资源整合。此次合并对央企今后处理关联产业关系有一个创新模式可以借鉴。国企混改随着在四季度一定会进入全面深入阶段,而能源领域无疑是主力。

  千亿专项基金助力

  据经济观察报获悉,一项高规格的、专门针对未来央企混改推动的基金,正在筹划之中。初步估算,这项基金的规模至少在千亿级别以上。

  与此前为推动国企国资改革而成立的一些基金不同,上述千亿级别的混改基金,股东不再局限于以中央企业和地方国有企业为主,而将有很大可能倾向选择民营资本,例如一家具有深厚金融、房地产等业务背景,且具有不容忽视市场影响力的民营跨国企业,便对此专项混改基金表达出浓厚的兴趣。除此以外,个别BAT互联网巨头也在密切关注这只混改基金。

  实际上,不仅仅在基金项目中,在中国铁路总公司、中国联通等企业的混改中,就曾出现过BAT巨头的身影。

  8月20日,中国联通正式公布混改方案,引入百度、阿里巴巴等在内的10多家民营资本。

  8月24日,中国黄金集团黄金珠宝有限公司(简称“中金珠宝”)与中信证券(行情600030,诊股)、京东、兴业银行(行情601166,诊股)等7家战略投资方、产业投资方彩凤金鑫和持股员工代表,举行混合所有制改革增资协议签约仪式。此举标志着黄金珠宝行业国家队中金珠宝混合所有制改革成功落地。

  9月5日,中国铁路总公司披露混改新动向,向阿里巴巴、腾讯、一汽等企业发出邀请参与公司混改。

  业内人士分析称,作为央企混改第一枪,中国联通混改方案的落地,对此后央企混改起到了一定的示范和推动作用。电商作为社会资本参与央企混改,资金注入、股权获取只是合作的第一步,而背后更大的意义是如何借助双方资源,合力拓展出更大的市场空间。

  机构关注地方标杆

  发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮此前表示,在第三批混改试点中,除了继续选择部分中央企业纳入试点范围外,还根据地方申请,遴选一部分地方国有企业纳入试点。

  华创证券建议重点关注央企军工混改试点以及地方标杆——天津混改,央企混改重点关注军工混改:中船防务(行情600685,诊股)、中船科技(行情600072,诊股)、中国核建(行情601611,诊股)、航天电器(行情002025,诊股),同时关注铁龙物流(行情600125,诊股),中粮地产(行情000031,诊股)。央企重组重点关注火电:华能国际(行情600011,诊股)。地方混改建议关注天房发展(行情600322,诊股)、中新药业(行情600329,诊股)、山东路桥(行情000498,诊股)、新华制药(行情000756,诊股)、百联股份(行情600827,诊股)等。

  中泰证券则表示,通信板块中的国企数量超过20家,市值占比超过30%,联通混改的落地有望进一步加速地方国企改革进程。建议关注武汉邮科院下属的光迅科技(行情002281,诊股)、长江通信(行情600345,诊股)和烽火通信(行情600498,诊股),武汉邮科院若获得和上述上市公司有关的优质资产,有望在集团内部再进行资产整合。

  此外,对于广东国企改革,长江证券(行情000783,诊股)认为可从两个维度布局:1)有望受益于后期省属企业整体上市或核心资产上市的相关上市平台,具体标的有粤水电(行情002060,诊股)、宏大爆破(行情002683,诊股)及贵糖股份(行情000833,诊股);2)具备整合潜质的省属企业,旗下上市公司有望受益,具体标的有佛塑科技(行情000973,诊股)、省广股份(行情002400,诊股)、星湖科技(行情600866,诊股)、粤电力A(行情000539,诊股)和粤水电。

  国金证券(行情600109,诊股)李立峰建议重点关注两类投资机会:1)民航系,有望打造国家版菜鸟网络。国航4月24日公告称,"国家发改委同意国航控股股东进行航空货运物流混合所有制改革,与“顺丰速运、圆通速递(行情600233,诊股)”等快递物流企业进行混合,组建新的中国货运航空公司;受益标的中国国航(行情601111,诊股)。2)铁总系。铁路是政府提出改革的7个行业之一,与联通集团实施混改思路类似,铁路正在探索推进优质资产资本化,多次与“腾讯、阿里”等BAT巨头接触,邀请其参与混改与资产资本化,后续看点颇多。铁龙物流、大秦铁路(行情601006,诊股)、广深铁路(行情601333,诊股)等有望受益。

关键词阅读:混改 国企改革

责任编辑:常福强
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