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6124十周年:流通市值暴增、70%个股跃龙门 机构称能突破

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2017-10-14 07:18:10 来源:金融界基金 作者:常福强整理

【6124十周年:流通市值暴增、70%个股跃龙门 机构称能突破】A股自诞生以来,2005年到2007年经历了有史以来最为疯狂的一段上涨行情,上证指数从998点起涨,最高涨幅超过6倍。2007年10月16日,上证综指以一根小阳线创造了6124点的传奇,市场终于见顶,6124点的高位成为十年来难以逾越的高峰。

  (综合来源于wind、功夫财经等)

  导语:A股自诞生以来,2005年到2007年经历了有史以来最为疯狂的一段上涨行情,上证指数从998点起涨,最高涨幅超过6倍。2007年10月16日,上证综指以一根小阳线创造了6124点的传奇,市场终于见顶,6124点的高位成为十年来难以逾越的高峰。

  一晃十载已去,中国股市和无数股民亦经历了多轮起伏。抚今追昔,已是沧海桑田,虽然指数短期难以企及,但仍有三分之二的公司已经超越当年高点。十年来,A股市场发生了广泛而深刻的变化,市场特点和行情脉络需要在新的形势下认真梳理。

  2017年10月16日,A股是否会站在新的起点,挑战往日的辉煌呢?英大证券李大霄表示,A股经过了10年的发展,规模、有效性、投资环境等都达到了一个新的阶段。在新的市场形势下,只有坚持价值投资、理性投资,还有余钱投资,方能更加久远。神州牧基金辛宇表示,A股开启牛市新征程,有信心冲破10年前的6124点。

李大霄:上证指数6124点十周年 A股发生了哪些变化?

  十年间A股数量已翻番

  A股流通市值大幅增长

  从A股市场的市值变化来看,虽然上市公司数量倍增,但相对6124点历史高点,总市值增幅仅在50%左右,而随着股改结束后全流通时代的到来,A股流通市值大幅增长,当前已经突破32万亿元。

  A股整体市盈率腰斩

  在6124点牛市最疯狂的时候,A股整体市盈率突破55倍,随着市场的调整,当前市盈率维持在20倍左右。

  A股逐步走向开放

  这十年来,中国资本市场对外开放的步伐一直没有停止。

  QDIIQFIIRQFII等国际性资本流通的额度越来越高,沪港通深港通的先后“通车”,加速了两地资本市场资金的互联互通,而债券通“北向通”的上线运行,也有望逐渐盘活离岸人民币市场以及其余的境外投资资金,并为外部资金开拓出多样化的投资渠道,强化两地资本市场互联互通的格局,进一步助推人民币国际化的趋势。

  交易机制和行情特点巨变

  经过多年的努力,A股终于被MSCI纳入其中,从明年开始,国际上追踪MSCI的大型投资机构可能会对A股进行大量配置。A股市场在迎来国际资金的同时,市场风格和行情走向都会向国际成熟市场靠拢。

  股指期货的建立,使A股从单向市场变为双向市场。股指期货等做空机制建立以前,A股只能通过做多获利。在这种情况下,一方面投资者缺乏套期保值的风险管理工具,投资容易走向僵化,另一方面,市场行情也容易出现暴涨暴跌的极端局面。

  随着股指期货、融券交易等一系列包含做空机制的衍生性金融产品的出现,A股的产品形态和交易方式得到了极大的丰富,市场的深度和广度得到了很大的改善。在这种市场形势下,投资人的理念会逐渐变化,价值投资的土壤正在逐渐形成。

  三分之二的公司已突破6124点

  对2007年10月16日时的上市公司数对比,当前已有994家公司复权价突破6124点时的股价,但也有400多家公司股价仍低于6124点时的收盘价。此外,还有30多家公司退市。

  银行保险稳居总市值前列

  从A股总市值前10公司来看,银行保险居多,虽然多数还是那些老面孔,但很多公司已失去了昔日的荣光,特别是中国石化(行情600028,诊股)和中国铝业(行情601600,诊股)市值跌幅较大。作为价值投资典范的贵州茅台(行情600519,诊股),跻身总市值前十。

  铁打的茅台、流水的股王

  对比沪指6124点历史高位和10月13日收盘价,股价前十名公司中,当前仍在位的只有贵州茅台一家,其余则全部易主。

  后记:下周一是A股6124十周年纪念日了,十年之前各位股友在哪里?我有留言板,你有故事吗?

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责任编辑:常福强
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