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你买的基金为什么不赚钱?先看懂基金报告再说!

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2017-10-23 20:59:07 来源:好买商学院

又到了基金公布季度报告的时节,关乎钱的事儿,一定要弄个明明白白。这里我们主要关注三个指标,本期已实现收益、期末可供分配基金份额利润以及基金净值表现。期末可供分配基金份额利润是指期末可供基金进行利润分配的金额,如果数字为正数,它就是投资者可能获得的最大现金分红。

  又到了基金公布季度报告的时节,关乎钱的事儿,一定要弄个明明白白。

  可是对于不少小伙伴来说,喜欢投资基金,但对于基金报告什么的,真的是又爱又恨,每次基金发布报告都是顶重要的事,但就是看不懂那些五花八门的长篇大论,打心眼里捉急。

  在古代就有庖丁解牛的故事,牛的不同部位有不同的特点和口感,如何分割都是一套学问。对于一份基金报告也是同样的道理,如何从几万字的报告中提炼出最有价值的信息,需要我们对报告每部分的内容带着技巧去阅读。

  作为投资者了解基金的重要渠道,基金报告是对过去一段时间内基金的基金投资运作、财务状况等重要情况的详细总结,是最为详尽的信息披露材料。基金报告又分为季度、半年度和年度

  那么这些定期报告都具体包含哪些内容呢?

  从内容的丰富程度来看,年度报告都是将基金的信息披露的最为详尽的,半年度与季度报告的内容相对较少,内容分类也大同小异只寡不多,所以我们这次重点是对年度报告中最有价值的信息进行简单化处理。

  

  首先,看这只基金赚钱的能力如何,赚了多少钱,又分出去多少钱?

  

  这里我们主要关注三个指标,本期已实现收益、期末可供分配基金份额利润以及基金净值表

  本期已实现收益指基金将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额,反映基金本期已经实现的损益。这个指标反映了基金过去一年的经营业绩,是对基金总体盈利能力的反映。

  期末可供分配基金份额利润是指期末可供基金进行利润分配的金额,如果数字为正数,它就是投资者可能获得的最大现金分红。

  基金净值表现与基金过往投资业绩,对基金的重要性不言而喻。判断一只基的涨势好坏,可以对比一下份额净值增长率和业绩比较基准收益率,优劣立显。结合下面的走势图可以更加直观的看到此基领先于同业平均水平的情况。很明显的可以看出它的业绩走势是越来越好的趋势,领先于同业平均水平的幅度是放大的趋势。

  

  其次,看基金管理人如何“真情告白”。

  管理人报告是基金经理“大秀文采”向投资人“真情告白”的重要环节。其中,报告期内基金投资策略和运作分析,就是让投资者了解基金投资思路和未来的投资方向。在这个环节中,投资者可以从中看出基金与上一季度的投资策略是否发生了变化,以及变化背后的逻辑,与市场中大多数的基金经理所持的投资逻辑有何不同,或是否一致,这样投资者再结合自身对市场的判断,就可以找到和自己风格契合的基金产品了。

  

  比如,该基金在报告中强调2016年将重点布局白酒、家装等消费行业,如果投资者也同时看好这一行业,不妨在报告披露的同时就开始布局,经过上半年的调整来看,该基金经理的决策非常符合市场逻辑,因此该基金也取得了相当不错的收益呢!

  之后,投资者可从基金投资组合中寻找“潜力基”。

  寻找“潜力基”当然要看是否有“潜力股”。“投资组合报告”中基金的持仓情况,投资者可了解管理人的操作风格以及对基金的未来走势有一个大致的判断。

  

  可以看出,该基金很早就重仓了贵州茅台(行情600519,诊股),而贵州茅台经过半年来的飙涨,也为该只基金带来了丰厚的收益。通过对该重仓股未来的走势和上升空间判断,可以大致知道该基金的后市上升空间。此外,投资者也可以将报告中基金的投资组合与上一季度进行比较,如果持股变动不是很大,说明基金经理相对比较偏好中长线操作,投资者也需跟基金经理一样,要有长线投资思维、耐得起寂寞。

  除此之外,基金的持股集中度也是我们投资者应该关注的重要事项,如果基金的配置较为集中,股票涨幅强劲,则基金的表现会相对较好,提防涨的凶、跌的也凶;若配置相对分散,则波动相应减小,走势会更为平稳。

  年报信息众多,分析过后,大家都看懂了吗?需要特别提醒的是,一般季报/中报/年报公布后初期,重仓股作为选基的参考较为可靠。但一旦时间较长,越接近于下一次报告披露期,可靠性越差,中间换股的可能较大。同理,年报在刚公布后的一个月内,其尚有一定的参考价值,越到后期,其参考价值越低。因此投资者可用基金报告作为参考,但也要有自己的主观判断性。

责任编辑:常福强
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