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灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

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2017-10-24 14:12:02 来源:金融界基金 作者:基金君

【灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时】受上证走势疲弱与创业板回调拖累,灵犀智投上周收益出现微幅回调,20个风险等级组合周均收益率-0.09%。上周灵犀智投整体收益微负主要受高风险组合拖累,灵犀智投中低风险组合走势仍很稳健,几乎全部取得正收益。

  上周(10月15日-23日)沪深300指数微涨0.15%,上证综指小幅收跌0.35%,创业板指下跌2.38%,跌幅相对较大,全球各大主要指数均处高位震荡态势,黄金指数小幅收跌。

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

  上周主要指数与灵犀智投收益率   数据来源:巨灵数据 金融界基金

  受上证走势疲弱与创业板回调拖累,灵犀智投上周收益出现微幅回调,20个风险等级组合周均收益率-0.09%。上周灵犀智投整体收益微负主要受高风险组合拖累,灵犀智投中低风险组合走势仍很稳健,几乎全部取得正收益。

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

  上周灵犀智投20个风险组合收益回撤走势   数据来源:巨灵财经 金融界基金

  从灵犀智投近三个月的走势来看,上周低-中-高风险组合收益增长趋势均有所放缓,其中高风险组合收益出现了小幅度的回撤。上周,党的十九大正在召开,市场预期并不明朗,各方观望情绪浓厚,风险偏好有所下降,引发权益类资产回调,但我们的灵犀智投整体表现跑赢大盘,并大幅度战胜创业板指,表现出良好的风控能力。

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

  灵犀智投不同风险等级产品近三个月走势   数据来源:巨灵财经 金融界基金

  上周,GC001(上交所场内隔夜质押式回购)冲高回落窄幅震荡,收跌4.86%。上两周R007(银行间市场七天回购移动平均利率)和DR007(银行间存款类金融机构以利率债为质押的7天期回购利率)均出现趋势性下行,分别下跌118个BP和59个BP,相较于上上周(10月9日-13日)跌幅扩大。长端债券收益率微升,5年和10年期国债收益率分别上行15和12.5BP至3.7325%和3.7200%。长短端利差较上上周(10月9日-13日)继续走扩。

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

  上周R007/DR007/五债/十债走势   数据来源:巨灵财经 作者整理

  要闻聚焦与市场展望

  1.美联储主席人选公布在即 泰勒和鲍威尔谁能独领风骚

  周一(10月23日)货币政策专家表示,让美联储行长杰罗姆•鲍威尔和斯坦福大学经济学家约翰•泰勒担任美联储两个最高职位可能会发挥作用,但前提是这些看似矛盾的政策倡导者能够找到一种和谐的运作方式。

  特朗普总统在周末接受采访时表示,他正在考虑做出双重任命。在美联储前副主席斯坦利•费舍尔本月早些时候离职后,美联储董事会总共有三个空缺。这是对现任主席珍妮特•耶伦潜在替代人选的首要考虑。

  耶伦的任期将在2018年结束,不过她也曾与特朗普就可能的新任期进行过会谈。鲍威尔将是市场渴望的延续,他在很大程度上支持耶伦的政策举措。泰勒将会赢得国会共和党人支持,他们渴望在美联储做出改变。

  2.投资者警惕高了:美股投资者均在询问是否卖出

  凤凰国际iMarkets编译自市场观察网站,美股似乎是用特富龙制造的,几乎没什么因素能够阻止其不断攀升至创纪录的高位。

  标准普尔500指数上周五收于2575.21点,这已是今年以来第49次创下历史新高。该指数在过去350个交易日里保持平稳,回调连3%都不到。但其连续上涨数月,年初以来的涨幅已达15%。

  塔桥顾问公司(Tower Bridge Advisors)的总裁马里斯-奥格说:“我们接到越来越多客户的电话,询问他们是否应该卖掉手上的股票,而不是买入,因为他们感到恐惧。股市处于高位时,通常不会出现这种情况。”

  3.中金:经济韧性为A股市场提供支撑 重点关注三类股

  中金公司分析师预计中国整体经济增长趋势依然稳健,因此,对四季度A股市场表现无需过度悲观。

  中金公司分析认为,短期投资者情绪受到地产调控、金融监管、获利盘较多等因素压制,但经济增长一再显示出较强的韧性,为A股市场提供支撑。接下来即将进入三季报披露高峰期,预计A股三季度业绩仍将维持较快增长,建议投资者紧紧围绕盈利增长进行选股,结构性投资机会仍不缺乏。

  具体来说,投资者应重点关注以下三类个股。

  第一,符合制造升级、消费升级趋势的大消费板块,如白酒、医药、快递、环保等;第二,券商等估值不高且业绩见底的金融股;第三,主题方面,可关注国企改革、房地产长效机制、新能源环保、区域规划等概念。

  4.黄金1290存在阻力 跌破100日均线恐续跌

  现货黄金上周五(10月20日)下跌,并录得带上下影线的中阴线,金价当天最高触及1291.08美元/盎司,最低下探至1277.10美元/盎司。

  上周五金价回吐此前的一天的所有涨幅,并再次下探100日均线1275美元附近的支撑,而1290美元处存在初步的阻力。就目前来看,短期金价风险中性偏下行,整体料在1260-1306美元间震荡。若后市有效跌破100日均线,则可能进一步看向10月6日低位1260美元。至于上行方面,金价能够突破1300/1306美元的阻力,则有望看向1315美元。

  【灵犀说】

  本周十九大将正式闭幕,日前沪深两市处于反弹后的震荡回落阶段,沪指始终徘徊在3400点下方,市场热点匮乏,无法有效突破这一阻力位。

  上周创业板回调,目前维持相对低位震荡走势。由于2015年牛市造成创业板估值高企,今年以来,创业板继续处于震荡下行的估值回归过程,并于7月中旬阶段性见底回升,但力度很弱,显示市场风险偏好极低,市场是否已经见底不得而知。

灵犀周报第25期:风物长宜放眼量 逢低布局正当时

  创业板2010年6月至今市盈率走势   数据来源:巨灵财经

  从经验来看,创业板的PE已经回到2013年初的水平,开始进入价值区域,投资机会正在逐步显现。我们认为,当前白马蓝筹处于高位震荡阶段,估值已不便宜,创业板的比价效应上升,从长期来看,逢低布局正当其时。 点击体验灵犀智投

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