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【干货必读】诺安基金经理三季度观点及后市展望

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2017-10-25 10:16:09 来源:金融界基金 作者:诺安基金

  基金三季报披露的大幕正式拉开,我们来看看诺德基金旗下基金经理对三季度的回顾以及后市展望吧。

  李玉良

  诺安精选回报灵活配置混合证券投资基金

  基金代码:002067

  报告期期末份额净值:1.063元

  2017年三季度收益率:14.25%

  2017年3季度,市场风格分化收敛,大小盘股指均取得一定涨幅。上证50实现单季 4.80%的涨幅,深证100上涨5.84%,中小板综上涨5.31%,创业板综上涨4.04%。本基金采用量化价值股为底仓叠加打新股策略。从结果来看取得了超过业绩比较基准的正收益。

  张强

  诺安灵活配置混合型证券投资基金

  基金代码:320006

  报告期期末份额净值:2.481元

  2017年三季度收益率:9.34%

  三季度内,在经济表现稳定复苏的情况下,市场围绕经济预期变化和风险偏好变化,周期、成长、蓝筹白马交替切换表现。

  展望四季度,经济复苏的韧性、全球金融收缩去杠杆、通胀预期依然将是未来影响市场的一些主要因素,企业盈利增长和估值将是更决定性的因素所在。站在目前时点,蓝筹白马开始表现一定泡沫化倾向。

更多>>诺安灵活配置混合型证券投资基金
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
320006 诺安灵活配置混合 11.68% 1.80% 0.18% 购买定投

  盛震山

  诺安低碳经济股票型证券投资基金

  基金代码:001208

  报告期期末份额净值:0.970元

  2017年三季度收益率:8.74%

  2017年第三季度,本组合行业配置有局部调整,主要包括增持食品饮料、银行、传媒行业,减持了医药、零售行业,因此以保险、银行为主的大金融板块仍为本组合占比最大的行业。个股方面,集中持股的局面得以延续,力图实现选股效益的最大化。

  此外,自二季度中后期以来,交易量得到了有效控制、换手率明显下降,中长期投资的指导思想得到了较好的贯彻。展望未来,本组合投资运作的目标和方向将保持,即排除市场的短期扰动,寻找确定性更高、成长空间更大的行业和个股。

更多>>诺安低碳经济股票基金
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
001208 诺安低碳经济股票 30.97% 1.50% 0.15% 购买定投

  梅律吾

  诺安中证100指数证券投资基金

  基金代码:320010

  报告期期末份额净值:1.248元

  2017年三季度收益率:6.58%

  本季度国际大宗商品以及国内原材料价格大幅度上涨,这主要是中国政府坚定推行供给侧改革导致,并非实体经济需求拉动。国内实体经济需求仍然乏力,尤其是民间投资与消费比较低迷。尽管如此,原材料价格上涨还是显著促进了上游行业利润的改善。上游的周期类行业上市公司基本面因此大为改观。

  由于上市公司基本面改善,再加上流动性环境较为宽松,上半年市场无风险利率上行趋势暂停,因此本季度A股市场表现强劲。尤其是周期类股票表现最突出,还有中小市值股票大幅度反弹。非周期类的大盘蓝筹股表现相对平淡。

  中证100指数是大盘蓝筹股的典型代表。该指数在本季度实现了大约4%涨幅。本基金完全复制中证100指数,并且通过申购新股来增强收益。

更多>>诺安中证100指数证券投资基金
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
320010 诺安中证100 30.91% 1.20% 0.12% 购买定投

  罗春蕾

  诺安主题精选混合型证券投资基金

  基金代码:320012

  报告期期末份额净值:1.732元

  2017年三季度收益率:5.61%

  三季度,以有色、钢铁煤炭为代表的周期股,和以保险为代表的金融股表现出色,涨幅居市场前列。上述个股本基金均未配置,故7月份表现不甚理想。但8-9月份,虽然周期及金融股仍有上涨,但涨势有所减弱,而通信、电子、旅游、轻工、医药等行业表现逐步回暖,而本基金在上述行业的配置则对净值有所贡献。

更多>>诺安主题精选混合
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
320012 诺安主题精选混合 16.01% 1.50% 0.15% 购买定投

  韩冬燕

  诺安先进制造股票型证券投资基金

  基金代码:001528

  报告期期末份额净值:1.343元

  2017年三季度收益率:5.00%

  2017年3季度,中国宏观经济走势总体保持平稳,房价基本得到了有效控制,不松不紧的货币政策执行尺度在金融防风险大环境下延续,经济结构持续调整改善,汇率压力大为缓解。

  基于对宏观经济保持总体平稳且结构优化、货币政策存在上下边界的判断,我们对A股市场保持中长期震荡向上的看法,努力把握结构性机会。伴随着经济结构的调整优化,产业层面呈现出来的消费升级、制造业升级、产业整合趋势虽然缓慢但却相对持续和确定,我们侧重于从长期稳健增长和产业趋势变动的方向进行结构配置,并精选长期发展空间大、竞争力持续提升且估值无明显高估的优秀个股。

更多>>诺安先进制造
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
001528 诺安先进制造股票 25.69% 1.50% 0.15% 购买定投

  李嘉

  诺安平衡证券投资基金

  基金代码:320001

  报告期期末份额净值:0.9050元

  2017年三季度收益率:4.23%

  回顾2017年三季度,经历了二季度流动性紧张的调整后,三季度流动性边际改善,周期股业绩暴增,A股市场的周期股以有色钢铁为首走了一波波澜壮阔的行情。新能源汽车5G和半导体等国家战略品种也有不俗表现。三季度反弹行情中,中小盘股表现超越了大盘股。

  展望四季度,由于17年全球股市以美股A股为首均经历了一轮上涨,大部分的股票已经难言便宜,因此四季度我们偏向于会休养生息。而且从四季度开始,A股公司业绩增速放缓,业绩推动的牛市告一段落,除非资金面改善,否则股市往上的空间不大。

  再往后看,本届政府明年将进入第二任任期,相信在新的五年中,仍会有新的政策新的产业机会出现。我们也倾向相信目前对楼市和杠杆的控制,对环保监管严格实施不会有所放松,未来一年A股的机会相对比较小,需要延续精选个股的思路,控制风险,以期为持有人创造更好收益。

更多>>诺安平衡证券投资基金
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
320001 诺安平衡混合 14.86% 1.50% 0.15% 购买定投

  宋青

  诺安油气能源券投资基金

  基金代码:163208

  报告期期末份额净值:0.862元

  2017年三季度收益率:4.11%

  三季度标普能源指数、油价全面上涨。其中标普能源指数季度初值477.91,期间跌至季度低点454.52后回升至季度高位506.93,季末收于506.72,三季度标普能源指数共上涨6.03%。油价方面,布伦特原油持续上涨,季度累计上涨20.08%,季末收于57.54美元/桶。与布伦特原油相比,WTI原油价格波动较大,季度上涨12.23%,季末收于51.67%。

  7月初油价下跌主要受OPEC(石油输出国组织)6月份的原油产量相比5月出现了近40万桶/日的巨幅飙升,增幅最大的两个国家是拥有减产豁免的利比亚和尼日利亚。虽然沙特6月份产量也有增长,但主要是因为沙特进入夏季原油发电需求的高峰,需要增加产量缓解其需求压力。但欧佩克考虑对利比亚和尼日尼亚两国石油产量施加限制、沙特承诺削减8月原油出口、俄罗斯能源部长诺瓦克表示原油减产协议可能根据需要延长等因素支持了油价的上涨,引领标普能源指数上升。8月油价走平,但受美国股市下跌影响,标普能源指数随之回落。受利比亚最大油田沙拉拉(Sharara)停产、OPEC8月产量环比减少17万桶/日、阿布扎比国家石油公司下调9月份原油供应量、以及飓风灾后美国油企炼油厂的重启原油需求增加,使得油价、标普能源指数同步上涨。季度末OPEC推迟决定是否延长减产,油价回调。

  上半年OPEC减产与美国页岩油复产博弈测出45-55美元/桶的油价运行区间。当前夏季需要旺季已经结束,但考虑到美国飓风影响后炼油产能恢复提振需求,原油需求减弱或不明显。但供给端方面美国页岩油及非OPEC国家增产、OPEC减产协议及履行的不确定性,供给或将偏松。应关注10月20日OPEC与非OPEC国家减产会议,若减产协议延续将支撑油价;否则应警惕四季度原油库存回升油价回调。但中长期IEA认为,石油需要平稳增长,由于近年上游投资空间减少,若上游新项目不能尽快落地,2020年后石油市场或供不应求。对于能源行业公司而言,上游勘探和开采板块盈利直接受益油价的上涨,随着上游投资的回暖,油田服务板块也逐渐复苏,炼油板块随原材料价格上涨毛利被压缩。

更多>>诺安油气能源证券投资基金
基金代码 基金名称 今年以来收益 费率 操作
163208 诺安油气能源 -14.88% 1.20% 0.60% 购买定投

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责任编辑:常福强
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