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消费股还能涨?QFII为何持续重仓?这篇文章说得很清楚

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2017-10-31 08:54:10 来源:金融界基金

  本文首发于微信公众号:Wind资讯

  外资通过QFII进入中国,最青睐的就是金融和食品饮料。深沪港通开通之后,金融和食品饮料依然是外资重仓。

  今年以来以白酒、家电带领的大消费板块一枝独秀,明显跑赢大市。众所周知,外资一直青睐消费行业,在这一轮上涨中,外资扮演了什么角色?未来消费股还能继续涨上天吗?

  外资贡献了多少子弹?

  食品饮料和家电板块是A股今年表现最好的两个板块,年初至今上涨均超过30%,其中外资青睐的,比如茅台(600519,股吧)、海康威视(行情002415,诊股)(002415,股吧)、上汽集团(行情600104,诊股)(600104,股吧)等均表现优异。

  有分析师认为外资主推了这轮消费白马行情。但是瑞银分析称,外资在A股市场的定价权很低,不可能对股价产生如此大的影响。根据央行数据,2016年外资流入A股规模6490亿美元,截止2017上半年就已经流入8680亿美元,并且有加速趋势,但是外资占A股流通份额只有4.2%。

  上半年外资流入食品饮料和家电板块分别130亿、53亿美元,相比之下,国内资金分别流入342亿、433亿美元。所以瑞银认为这轮主升浪还是由国内资金主导,外资助攻。

消费股还能涨涨涨?QFII为何持续重仓?这篇文章说得很清楚

  外资还能坚守大消费?

  通过对历史数据的对比,瑞银发现大消费和金融一直是外资最青睐的A股投资标的。

  深沪港通引入之前,外资通过QFII进入中国,最青睐的就是金融和食品饮料,占总额度的36%和17%。深沪港通开通之后,金融和食品饮料依然是外资重仓,前三大重仓分别是食品饮料(7.2%)、服务业(4.8%)和汽车(4.2%)。

QFII和深沪港通重仓股基本都是各个消费行业龙头品牌。

  QFII和深沪港通重仓股基本都是各个消费行业龙头品牌。

中国经济转型正在稳步推进,服务业对经济贡献比重增大,产能过剩行业的投资正在下降。外资看到了中国经济转型升级带来的机会,随着家庭收入的增长,消费行业比如医疗、教育、文化娱乐等板块未来确定性最高,而且这些板块的相对估值合理,也是外资青睐的另一个原因。

  中国经济转型正在稳步推进,服务业对经济贡献比重增大,产能过剩行业的投资正在下降。外资看到了中国经济转型升级带来的机会,随着家庭收入的增长,消费行业比如医疗、教育、文化娱乐等板块未来确定性最高,而且这些板块的相对估值合理,也是外资青睐的另一个原因。

事实上,从2010年以来,大消费板块表现一直强于大市,比万得全A指数高30%。瑞银相信随着中国经济持续向好发展,外资会进一步扩大消费行业的比重,降低对TMT的投资。

  事实上,从2010年以来,大消费板块表现一直强于大市,比万得全A指数高30%。瑞银相信随着中国经济持续向好发展,外资会进一步扩大消费行业的比重,降低对TMT的投资。

外资基金经理选股标准

  外资基金经理选股标准

  瑞银采访了几大外资投行,基金经理表示一直用全球眼光来寻找中国的投资机会,他们青睐具有稀缺性的行业龙头公司。至少符合下面四点中的两点才能入选:

  1、多年行业龙头(上汽集团)

  2、具有特殊品牌效应(茅台、海康威视)

  3、公司估值明显低于全球同行且进入高速发展期(家电)

  4、企业管理科学合理

  而且随着A股纳入MSCI指数,瑞银预计将给A股市场至少注入141亿美元资金,其中23亿美元被动指数投资,118亿美元主动投资。

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关键词阅读:QFII MSCI 助攻 文章内容 瑞银

责任编辑:常福强
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