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永赢双利债券C一日跌17% 其A类去年曾一日涨177%

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2017-12-25 19:09:31 来源:金融界基金 作者:常福强

【永赢双利债券C一日跌17% 其A类去年曾一日涨177% 】上周五(12月22日),永赢双利债券C(002522)净值一日大跌17%,引起小编关注。永赢双利债券C(002522)成立于2016年5月25日,今年9月30日规模为0.7亿元。上周五,该基金单位净值由1.0100元跌至0.8380元,单日跌幅达-17.03%。

  金融界基金12月25日讯 上周五(12月22日),永赢双利债券C(002522)净值一日大跌17%,引起小编关注。永赢双利债券C(002522)成立于2016年5月25日,今年9月30日规模为0.7亿元。上周五,该基金单位净值由1.0100元跌至0.8380元,单日跌幅达-17.03%。

永赢双利债券C一日跌17%  其A类去年曾一日涨177%

  一日跌17%,这是什么情况?很可能是该基金发生了大额赎回。若发生了大额赎回,净值下跌多由两种情况引起,一种是基金经理需要卖出持有债券或股票获得流动性,如果持有的债券或股票下跌,该基金可能会承受较大亏损;另外一种情况是小数点的“四舍五入”引起的,如果单只基金机构投资者占比较大,当其赎回时,基金净值小数点后第四位从1到5的一位数字之差,可能导致赎回金额有非常大的差别,直接关乎剩余投资者的利益。

  同时,细心的小编发现,这只基金是有“案底”的。2016年11月1日,永赢双利债券A(002521)基金单位净值因大额赎回暴涨177.29%,净值一天就从1.026元飞涨到2.845元。

一只有故事的基金:A类去年一日涨177%  C类今年一日跌17%

  “基民坚决别碰那些净值乱窜的基金”资深基金专家王群航表示,“大额赎回发生后基金规模会大幅缩水,对基金正常的投资运作造成干扰,不利于基金经理进行后续操作,建议不要跟进。”

  投资者选择基金需要注意三点:首先是选择不同的基金,要挑选合适的规模。文章所述的债券基金C类份额的规模比较小,风险比较大,不适合一般投资者购买。如果选择债券基金,需要规模大一点比较好。而选择股票型基金时,规模在10亿元-50亿元的比较合适;其次是需要看基金的持有户数,如果基金持有户数较小,可能是委外定制基金,机构撤退时,基金净值也会出现大幅波动,可能损害投资者利益;最后,投资权益类基金时,要观察其是否存在“挂羊头,卖狗肉”的做法,比如今年非常火爆的港股通基金,有些基金名称中带有“港股”字样,但是实际上并没有配置港股的股票。

  附常见的导致基金净值暴涨暴跌的几种情形:

  一、大额赎回导致净值暴涨

  查看2017年基金排行榜可以看到,排名靠前的几只基金基本都是大额赎回导致,这种基金靠不靠谱另当别论,单从净值涨幅来看单日竟然有些可以高达100%,那么这种涨幅具体是如何实现的呢,举个例子来看:

  A基金单位净值1元,总份额5000万份,基金资产合计5000万元。

  某天,机构F将其持有4950万份A基金全部赎回(A基金还剩50万份),由于持有时间不满30天,共产生赎回费4950*1*0.75%=37.125万元。

  该赎回费全额计入基金资产,赎回后剩余的基金资产为50*1+37.125=87.125万元。剩余总份额为50万份,基金净值=87.125/50=1.7425元。

  由于机构F的巨额赎回,A基金的净值由1元涨至1.7425元,单日暴涨74.25%。

  二、估值方法导致净值暴跌

  2016年1月29日,某基金单位净值由1.039元跌至0.337元,单日跌幅达67.56%。 一天跌68%,什么情况?

  按照基金合同,开放式基金每日要公布一个净值,这个净值要保留到小数点后三位或者后四位。目前,大部分基金合同约定的份额净值,都保留的后三位,所以,小数点后第四位数就要四舍五入了,投资者申购或是赎回要按当日公布的份额净值来计算。于是就出现了一种极端情况:1月28日该基金的真实净值可能是1.0385元,这样四舍五入后公布出来是1.039元。

  假如当日该基金的真实净值为1.0385元,这时有人要赎回的话,基金资产里,就相当于给每份赎回份额多付了“五入”的0.0005元钱。可以想像,当天如果只有1000份的赎回,多给这点钱,对于一个资产规模有15亿元的基金来说,没啥问题。但问题是,假设有15亿份要赎回,按照上述规定,将多付75万多元,而这笔钱将从基金资产支出,由留下的持有人共同承担。假设2016年1月28日其份额为15.0107亿份,那么这多付的75万元,就要由剩下的107万份的持有人承担,也就是说,剩下的基金份额每份一下子亏掉了约0.7元。于是净值就悲剧了。

  这场暴跌并非是投资不善造成的,而是基金净值四舍五入的“五入”正巧与大额赎回这两件事情合在一起,才出现的小概率事件。

  为避免基金持有人因估值方法造成净值波动受到利益损失,该基金对净值及时修复,2月1日,该基金的净值回到了1.040元。

  三、分红导致净值暴跌

  基金分红后,有些投资者会发现自己账户上基金净值暴跌,资产也有大幅缩水,以为是投资不善亏掉了钱,其实不是,分红导致的收益减少部分一是转回到银行卡,二是如果选择了红利再投资,那么又会变成自己的基金份额,投资者资产并未遭受损失。那么这种分红,为什么会使净值暴跌,举个例子来看:

  2015年11月30日,融通创业板分红,每份分0.6元,单位净值一下子由1.947降至1.348。

  单位净值=(基金总资产-基金总负债)/基金总份额

  分红从基金总资产中“拿走”了一块,单位净值相应地就下降了。如果分红的比例比较大,单位净值就会大幅度减少。而细心的小伙伴可能看到了,在融通创业板单位净值大幅下降的同时,它的累计净值则变化不大,从2.557涨至2.558。

  累计净值又是什么?累计净值=单位净值+基金成立以来的累计单位分红。

  基金分红后,在不考虑基金本身涨跌的情况下,累计净值不会变化。累计净值是按照“现金分红”考虑的净值。比如说,一只基金单位净值原先是1.5元,分红后到了1元 ,累计净值会加上现金分红的0.5元,依旧是 1.5 元。

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关键词阅读:永赢双利债券

责任编辑:常福强
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