来源：投资大玩家 　作者：大玩家

　　导读：平常我们想买一些好基金，比较来比较去，到最后发现，基金太多，还是不知道该怎么选。今天就来讲讲如何从找好的一篮子基金里，选出最有投资价值的基金。方法虽好，但是也要真正实践过才知道是怎么回事呀！！！

　　对于选基金，其实说到底就是选基金经理。

　　投资基金，就相当于把钱交给基金经理打理，而且从你付款的那一刻起，这只基金的历史业绩对你来说就再也不具备参考性了。

　　对于大多数投资者，大玩家希望你不是因为这只基金历史业绩好才选择，而是因为这个基金经理足够让你信任。

　　当然，把钱交给一个陌生人打理，确实是需要勇气。

　　在评判基金经理这一点上，可以参考两点，一是基金年报、半年报、Q1~Q4季报，二是查看该经理打理过的其他基金表现如何。

　　 先来说第二点，看基金经理打理过的其他基金

　　这一点主要看其打理基金的历史业绩，为了节约时间，可以参考这些基金在同行内的排名。

　　虽然排名在很大程度上跟市场行情相关，但能把握住行情也是很不错的，可做为参考。

　　另外，留意这些基金的波动性，如果波动性太强说明这只基涉及的高风险资产较多，建议不要选择高波动性的基金。

　　 然后是通过基金的业绩报告选基金经理

　　基金业绩报告具有滞后性，只能代表报告出来当天之前的基金表现，并不代表将来。

　　但是业绩报告能让你直观了解到基金经理的运作风格，这一点是比较重要的。

　　对于季报，建议将4个季度对比来看，查看基金盈利能力、受欢迎程度、股票持仓变动情况等。

　　注意，季报只有对比才有意义，单纯的看某一篇意义不大。

　　对于年报和半年报，这两分业绩报告比季报信息量要大，而且涵盖了基金经理对未来操作的预期，还能看到全年（半年）基金所有的持仓股票。

　　大玩家以景顺长城沪深300指数增加为例，给大家提供一些分析思路。

　　注意，目前所有基金仅披露了3个季度的业绩报告，所以季报比对样本为Q1~Q3：

　　1、报告期末基金份额总额

　　用来反映基金受欢迎程度，自然只有好基金才会更受欢迎。

　　从数据上看，总份额逐季度增加，表明受欢迎程度在逐渐增加。

　　若期间内份额先增后减，不见得是基金不受欢迎了，而是更多人套现离场了。

　　2、主要财务指标和基金净值表现

　　这里主要看财务指标，通过该指标可以看出基金的盈利情况和金融资产价值变动情况，并粗略总结出基金经理的投资风格。

　　Q1

　　Q2

　　Q3

　　先来解释一些名词：

　　本期已实现收益：即本期利润-公允价值变动收益，指基金通过一段时间运作后，通过交易落袋为安的钱，不包含尚未变现的股票等资产。

　　而保留在基金账户，尚未变现的股票等资产所产生的浮盈，就叫公允价值变动损益。

　　本期利润：反应这只基的赚钱能力，指本期已实现收益+公允价值变动损益。

　　从三个季度的操作策略来看，基本上符合今年来股市大盘行情，表明基金经理对大盘把握度还是可以的。

　　（今年以来，沪深300指数走势）

　　再来看具体数据，第一季度当期利润为6987万元左右，第二季度约2.05亿元，可见基金经理在第二季度大量买入股票等资产。

　　而第三季度当期利润有所下降，仅2.02亿元左右，这一时期基金经理的操作一卖出为主。

　　第三季度利润下降一方面是受三季度大盘行情影响，但主要原因在于基金经理主动卖出，因为第三季度当期收益较上一季度增加了414%。

　　另外，这只基在今年大部分时间里，收益都是要超过沪深300指数的。

　　所以能实现此番盈利，除了受大盘行情向好影响，跟基金经理个人操作能力相关性也是比较大的。

　　而且在盈利后，基金经理更愿意落袋为安，而不是持续买入，可见投资风格偏保守。

　　所以，对于本期利润和本期已实现收益不仅要和往期业绩对比，也要对当期收益和利润进行纵向对比。

　　同时结合当期市场行情，判断基金经理的择时能力和投资风格。

　　3、投资组合报告

　　这部分主要考察基金持仓股的变动情况，以判断基金经理的操作风格，是习惯频繁换手，还是长期持有。

　　一般季报只披露持仓前十的股票，半年报和年报会披露所有持仓股票，建议大家综合来看。

　　以下为景顺长城沪深300指数增强的季报持仓股：

　　Q1

　　Q2

　　Q3

　　可见一二季度银行类金融股占比较大，第三季度银行类金融股明显减少，制造业股票增多，基本上符合大盘走势。

　　可见基金经理在调仓上还是比较主动的，能根据市场行情灵活调整。

　　不过，对于大多数被动型基金而言，尤其是大盘指数基金（等其他追踪大盘股的基金），前十持仓股的变动基本不大。

　　所以如果真想通过持仓股的变动来判定基金经理，建议选择该基金经理旗下的某只主动型基金。

　　4、管理人报告

　　这部分跟基金经理最为密切，会对基金经理的操作策略进行公示，其中值得关注的是基金运作策略和运作分析，以及对未来的投资说明。

　　如果一家基金公司连这部分内容都不好好写，那这只基基本上可以不再考虑了。

　　因为信批的重要性不言而喻，更何况关系到基金经理会如何打理你的钱。

　　同样，如果每一份管理人报告都能做到详尽，而且有适当调整，或者往期策略基本上能得经得起市场的验证。

　　那么这位基金经理还是比较不错的，这样的基就可以考虑纳入囊中了。

　　如果能灵活运用好这4点，找出几个还算不错的基金经理，问题应该不大。

　　基金经理的问题解决了，还怕选不好基金吗？

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