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前方高能 还有适合我们终生持有的基金?

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2018-01-12 08:50:08 来源:基金吧

以中证红利(SH000922)为例,在中证指数官网上是这么解释的:中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映A股市场高红利股票的整体表现。

  在讨论今天的主角之前,我们先来看一下什么是红利指数

  以中证红利(SH000922)为例,在中证指数官网上是这么解释的:中证红利指数以沪深A股中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股,采用股息率作为权重分配依据,以反映A股市场高红利股票的整体表现。从定义上我们可以知道这个指数是为了跟踪沪深两市分红稳定且分红率最高的前100只股票的长期走势的指数。

  那么,这一指数的长期效果具体如何呢?

  上图是中证红利指数和沪深300上证指数的走势对比图。从图中可以明显看出红利指数的走势远远强于沪深300以及上证指数。尤其以14-15年那一波行情来看,红利指数是突破了07年上一轮牛市的高点的,而沪深300和上证指数摸都没摸到就掉头向下了。从红利指数和目前火热的沪深300以及传统的上证指数对比我们可以轻易得看到长期看红利指数的表现是优于他们的。那么这时候就衍生出一个问题,这么棒的指数我怎么去投资呢,普通散户也没法照着指数股票池挨个买吧。于是这时候跟踪红利指数的指数基金就派上用场了。

  富国中证红利指数增强(100032)

  这只基金成立于2008-11-20,跟踪中证红利指数的误差相当小,持有他几乎就持有了中证红利指数,而且这只基金每年的分红习惯特别好,我历来很喜欢有持续分红的个股或基金,能拿出真金白银回报投资者的至少表明其业绩的真实性。

  在今天的标题里我写到这是一个值得终生持有的指数,那么如果我们拿100032来看,假如我们在15年的六月份买入这只基金持有到现场是怎么个收益情况呢?

  2015年6月初,100032净值2.424,假设买入1万份,总计投入24240,截止到2018年1月9日,1.3803,一万份计算合计13803,总金额亏10437。故事到这儿就结束了吗,当然不,红利基金最具有竞争力的肯定不是大起大落的净值表现,而是其稳定的分红。

  从历史分红数据看,16-17年总计分红两次,每份合计分红0.65,以一万份基金计算合计收到分红6500,目前基金净值加上两年分红所得总计20303。从数据上看,即使买在最高点,加上分红最后的亏损也是可以接受的,要是15年同期买股票很大概率还在坑里呢。

  一次性买在最高点的可能性比较小,那么如果是定投该基金的话会是什么样的结果呢,我们同样以15年最高点开始定投,虽然实际投资中不可能这么背,但是既然是推导我们就以最恶劣的客观条件来测算。

  由上图可清晰看到,即使是在指数最高点开始定投,经历两年多的持续定投买入,指数虽然没有回到最高点,但是基金非但不亏还开始盈利了,如果分红方式改成分红再投入我相信收益会更好。

  既然谈到长期持有,那么我们依然采用买买买的定投策略,将分红方式改成分红再投入,时间周期拨回到该基金成立时开始我们的定投计划,看看最后的结果是如何的呢?

  由图表可以看出相对投入本金已经实现了接近翻倍的收益,并且每年还能获得将近3%的分红,就冲这一点,当持有该基金的基数足够大时每年的利息就是一笔不小的现金收入。

  再说回到中证红利指数,目前动态pe9.83倍,依然处于低估状态,从历史上看其估值长期处在13倍以下,由于中证红利采取每年一次将股息率低的股票剔除出股票池,这种标的调整的方式相当于变相做了一次高抛低吸,因此中证红利指数可以长期保持估值合理,这也为投资者长期持有该指数提供了基础。

责任编辑:常福强
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