金融界基金01月18日讯 招商先锋证券投资基金（简称：招商先锋混合，代码217005）01月17日净值下跌1.99%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0629元，累计净值为3.0184元。

　　招商先锋混合基金成立以来收益352.09%，今年以来收益3.91%，近一月收益6.27%，近一年收益36.89%，近三年收益50.78%。

　　招商先锋混合基金成立以来分红7次，累计分红金额31.09亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为付斌，自2015年01月14日管理该基金，任职期内收益52.92%。 简历如下：

　　付斌先生,理学硕士。2008 年 1 月加入中欧基金管理有限公司任研究员,2009 年 8 月加入银河基金管理有限公司任研究员,2014 年 3 月加入招商基金管理有限公司,现任招商先锋证券投资基金基金经理(管理时间:2015 年 1 月 14 日至今)、招商优质成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理(管理时间:2017 年 6 月 1 日至今)及招商稳健优选股票型证券投资基金基金经理(管理时间:2017 年 9 月 20 日至今)。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华帝股份（持仓比例8.24%）、牧原股份（持仓比例6.34%）、索菲亚（持仓比例5.24%）、通威股份（持仓比例4.63%）、济川药业（持仓比例3.80%）、歌尔股份（持仓比例3.56%）、长盈精密（持仓比例3.04%）、大华股份（持仓比例2.99%）、老板电器（持仓比例2.85%）、爱尔眼科（持仓比例2.82%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年三季度，经济继续保持稳中向好态势。工业生产基本平稳，尽管固定资产投资、基建投资、房地产投资、民间投资增速比二季度略有回落，但中上游行业继续去产能，结构性供给侧改革的作用下企业资产负债表端得到明显改善。本轮经济周期的主要推动力来源于供给侧改革、房地产复苏以及国际经济复苏三个方面。供给侧改革继续深化，“三去一降一补”成效显着；房地产去库存政策带动房地产市场销售和房地产开发投资回升；国际经济复苏带动了我国出口增长，出口对GDP的贡献上升。进出口继续保持增长，贸易顺差环比扩大，国际收支改善，人民币兑美元汇率保持弹性。

　　政策上，财政扩张延续积极稳健，货币政策回归中性，金融去杠杆的力度受房地产价格和投资稳增长的目标要求限制，整体上看金融市场利率中枢会较上半年略有回落，但是下降幅度可能有限。

　　三季度股票市场继续维持上行趋势，一方面不错的经济数据使得之前对于经济快速下行的预期得到修正，另一方面流动性也较上半年有所恢复。截至季度末，上证指数录得4.90%的涨幅，而创业板指也有2.69%的反弹。

　　债券市场方面，利率债在当前仍处于年内布局时点。受流动性偏紧以及强监管政策影响，上半年收益率整体震荡上行，三季度以十年期国债收益率为代表的无风险利率小幅震荡回落，预计下半年大概率有望回落至3.2%-3.3%，从无风险利率的角度三季度的情况小幅优于二季度。在经济下行及流动性结构性趋紧的叠加影响下，信用债的配置价值尚未显现，且违约风险有所抬升。

　　本基金在三季度一直维持中性仓位，延续上半年的行业配置结构，继续配置家电/定制家具、白酒和消费电子板块。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期内，本基金份额净值增长率为5.09%，同期业绩比较基准增长率为3.00%。（点击查看更多基金异动）

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