金融界基金01月23日讯 嘉实增长开放式证券投资基金（简称：嘉实增长混合，代码070002）01月22日净值上涨1.89%，引起投资者关注。当前基金单位净值为9.8660元，累计净值为10.5170元。

　　嘉实增长混合基金成立以来收益1,240.93%，今年以来收益3.51%，近一月收益2.80%，近一年收益9.40%，近三年收益45.39%。

　　嘉实增长混合基金成立以来分红16次，累计分红金额5.39亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为季文华，自2017年11月18日管理该基金，任职期内收益-0.64%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有隆平高科（持仓比例7.04%）、启明星辰（持仓比例6.89%）、大族激光（持仓比例5.65%）、山西汾酒（持仓比例5.53%）、新华保险（持仓比例4.72%）、恒生电子（持仓比例3.86%）、三安光电（持仓比例3.50%）、星宇股份（持仓比例3.37%）、杉杉股份（持仓比例3.26%）、中航光电（持仓比例2.88%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　从宏观层面来看，今年经济超出年初的预期，一方面房地产投资增速接近两位数；另一方面，全球经济复苏强劲，今年出口数据也非常靓丽。近期PMI显示全球主要经济体处于良性增长态势。中国经济平稳增长、PPI虽然较高，但是CPI水平较低。经济增长动力未来会根本改变、新动能不断积累。流动性方面有所改善，信贷数据有所好转。经济整体的系统性风险不大，远期需要观察PPI压力是否会传导到通胀上、以及全球负利率的退出风险。市场方面，全球负利率导致全球资产价格上涨和风险偏好提高。从经济动能积蓄、估值与业绩增长匹配度、资金配置流向等角度出发，我们对中国市场的中长期表现持更加积极的态度，未来出现牛市行情的基础正在巩固。在经济保持平稳的情况下，一方面场内资金活跃度增加，海外、机构资金不断入市的趋势将持续，流动性在金融监管平稳推进的情况下不会对市场造成明显抑制；另一方面，目前市场整体、尤其是大市值蓝筹板块的估值水平并不高，市场整体盈利水平的平稳增长将逐步推升指数水平。市场环境、供需以及海外投资者“北上”等因素对市场结构性的影响在2017年已经有很大程度的体现。A股纳入MSCI指数将对资本市场产生深远的影响，真正的价值投资会迎来春天。高估值中小盘成长股整体面临估值调整和分化的较大压力，不宜轻言见底。从投资策略来看，除了受益于供给侧改革的周期股之外，我们也在积极关注成长投资机会。传统行业只是供给侧改革的上半场，下半场将大力“补短板”，发展新动能、实现产业升级，经济和政策环境也将为成长投资提供有力支撑。成长板块经历两年的估值消化，目前已涌现出大量与盈利增速匹配度较好的个股。回顾本组合的运作，我们4季度对组合进行了一定的调整,旨在积极寻找结构性机会。至上而下两大方向：一是放眼全球范围内，中国有竞争力的制造业，比如家电制造、光伏制造、电子制造等。二是看好国内巨大的消费市场，消费升级是一个大的趋势。因此在资产配置上，我们重点布局了大消费和电子板块。大消费领域重点配置了食品饮料、家电家具、医疗保健和保险板块，电子领域重点配置了苹果产业链和安防。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为9.541元；本报告期基金份额净值增长率为3.97%，业绩比较基准收益率为-5.41%。（点击查看更多基金异动）

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