金融界基金01月30日讯 天治中国制造2025灵活配置混合型证券投资基金（简称：天治中国制造2025，代码350005）01月29日净值下跌1.77%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1778元，累计净值为2.1778元。

　　天治中国制造2025基金成立以来收益117.78%，今年以来收益5.24%，近一月收益5.23%，近一年收益43.39%，近三年收益44.11%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为胡耀文，自2015年06月03日管理该基金，任职期内收益-24.23%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例6.92%）、永辉超市（持仓比例5.50%）、信维通信（持仓比例3.49%）、中国平安（持仓比例3.46%）、三安光电（持仓比例3.46%）、恒立液压（持仓比例2.92%）、浙江鼎力（持仓比例2.92%）、日机密封（持仓比例2.87%）、京东方A（持仓比例2.87%）、蓝思科技（持仓比例2.81%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年四季度，市场强势上行白马股和成长股轮动，一段时间市场形成增量资金拉升估值的。但在金融去杠杆的背景下，市场风险偏好没能高位维持。白马股的拥挤交易在11月下旬转为10%调整，整个市场也随之调整。

　　宏观方面，四季度除了10月经济数据出现短暂失速，整体展现出非常良好的韧性。但市场始终对经济有所担忧，尤其在12月中央经济会议前夕。市场对短期经济下行形成较为一致的市场预期，周期股也随之表现疲弱。

　　板块方面，消费板块的高歌猛进势头持续到了年底。五粮液的经销大会和茅台的年终提价陆续兑现。消费品的确定性和相对匹配的估值还是机构配置的佳选。本基金配置了估值合理的消费股获得了较为理想的绝对和相对收益。成长股方面，消费电子四季度表现较弱，本基金坚持认为2018年苹果产业链还是估值和成长较为匹配的板块，中期持有将获得与业绩增长相仿的收益，但短期连续调整拖累本基金净值。周期方面，本基金看好机械等中游制造业的机会。

　　风险警示：金融去杠杆对风险资产定价的影响。

　　报告期内基金的业绩表现

　　报告期末，本基金份额净值为2.0694元，报告期内本基金份额净值增长率为8.60%，业绩比较基准收益率为-2.87%，高于同期业绩比较基准收益率11.47%。（点击查看更多基金异动）

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