金融界基金01月31日讯 国泰中证申万证券行业指数(LOF)基金01月30日下跌2.23%，现价1.076元，成交13.78万元。当前本基金场外净值为1.0445元，环比上个交易日下跌1.29%，场内价格溢价率为0.72%。

　　本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨8.89%，近3个月本基金净值下跌0.52%，近6月本基金净值下跌2.61%，近1年本基金净值上涨--，成立以来本基金累计净值为1.0445元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为艾小军，自2017年04月27日管理该基金，任职期内收益5.82%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中信证券（持仓比例14.26%）、海通证券（持仓比例10.42%）、国泰君安（持仓比例8.35%）、华泰证券（持仓比例5.63%）、广发证券（持仓比例4.93%）、东方证券（持仓比例4.31%）、招商证券（持仓比例3.92%）、兴业证券（持仓比例3.41%）、申万宏源（持仓比例3.23%）、方正证券（持仓比例2.83%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2017年四季度在十九大召开的背景下，A股市场呈现窄幅盘升的格局，以各行业龙头为首的白马股持续走强，其中，以上证50、中证100、中证超大等为代表的白马蓝筹指数阶段性表现突出，而以中证1000为代表的小盘股表现持续低迷。11月下旬以来，以绝对收益为目标的投资者年底兑现收益需求强烈，包括龙头白马股在内的强势股经历了一波短期的大幅调整。临近年底家电、白酒表现继续走强，市场结构分化加剧。最终四季度上证综指先扬后抑，累计下跌1.25%，中证100指数上涨8.26%，沪深300指数上涨5.07%，中证500指数下跌5.34%，中证1000指数下跌10.52%，中小板指微幅下跌0.09%，创业板指下跌6.12%。

　　在行业表现上，申万一级行业中表现最好的食品饮料、家电和医药生物，涨幅分别为16.9%、12%和3.6%，表现较差的为综合、计算机、军工，分别下跌了13.7%、10.6%、10.3%。

　　在市场结构分化加剧的背景下，缺乏短期催化因素的证券股持续承压。四季度中证申万证券公司指数下跌14.7%，本基金下跌13.94%。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2017年第四季度的净值增长率为-13.94%，同期业绩比较基准收益率为-13.99%。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2018年是政府换届年，在习近平新时代中国特色社会主义思想的指引下，中国经济将更加注重发展的质量。展望2018年全年，我们预计全年经济增速在上半年将走弱，下半年预计走平。需求端而言，预计地产销售将继续走低。地产投资随之走弱，但是考虑到地产去库存的顺利进行、长效机制下多种土地供应方式的推进，地产投资预计下行幅度有限。基建投资政策基调更加关注地方政府债务问题，预计基建增速中枢将下移。海外经济延续复苏态势，出口增速仍是需求端的支撑。企业资产负债表改善的基础下，制造业将延续复苏态势。价格方面，PPI全年中枢预计在2-4%；CPI全年中枢抬升至2%左右，走势前高后低，春节前后通胀水平较高，全年通胀风险有限。流动性方面，预计今年金融监管对利率的边际影响将减弱，流动性将出现边际改善。

　　我们对2018年A股市场保持谨慎乐观，结构性行情或将延续。在流动性边际改善而非放松货币的情况下，盈利增长仍是选股的关键。预计2018年大小盘盈利增速的差异将缩窄，全年市场风格预计将从2017年的两极分化转变为更加均衡。在市场风险偏好提升的情况下，证券板块有望迎来阶段性机会。（点击查看更多基金异动）

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